BTC四年周期は本当に無効になったのか？オンチェーンデータが答えを示す

ビットコインの四年周期について、市場には多くの議論があります。機関化時代の周期は死んだと言う人もいれば、単に形態が進化していると言う人もいます。まずはデータに基づいて話しましょう。

周期の証拠はまだある

BTCの4年周期はブロック報酬の半減に対応しています——2012年12.5BTC→2016年6.25BTC→2020年3.125BTC→2024年に再び半減します。毎回の半減は供給ショックです：

• 2012-2013：12ドルから1200ドルへ（100倍）
• 2016-2017：400ドルから19000ドルに上昇（50倍）
• 2020-2021：3800ドルから68000ドルに上昇（15倍）
• 2024-2025：15500ドルから126000ドルに達する（8倍）

トレンドは明らかです：毎回の半減期後にはブルマーケットがありますが、上昇幅は減少しています。理由は明白です——市場規模が大きくなったためです。BTCの時価総額が1.5兆ドルを超えると、単回の供給変化が価格に与える影響は自然に弱くなります。

周期は死んでいないが、変革中である

重要な変化は三つあります：

1. 機関資金がゲームのルールを変えた

2020年以前、BTCは主に個人投資家による投機でした。現在、機関がビットコインを購入するのは資産配分やインフレヘッジのためであり、半減期の感情を炒めるためではありません。これは、マクロ要因（米連邦準備制度の金利、ドルの強さ、地政学）がBTC価格に対する影響が単なる供給ショックを超えていることを意味します。

2. サイクルの長さが延びる可能性があります

4年から6-8年に延長される可能性は非常に高い。市場は自己調整しており、統合期間が長くなったが、これはサイクルの失効ではなく、サイクルのリズムが変わっただけである。

3. 自己実現の期待が強化サイクルにおいて

"半減期には必ず上昇する"というのは、すでに共通認識となっています。メディア、ファンド、トレーダーは半減前後に話題を作り、資金の流入を促進しています。基本的な状況が変わらなくても、感情面が一波を引き起こすことができます。これは周期がすでに市場文化現象に進化したことを示しています。

これは今、ブルマーケットの終わりですか、それともベアマーケットの始まりですか？

テクニカル面から見ると、注目すべきいくつかのシグナルがあります:

年初1011の暴落は非常に重要です。BTCとアルトコインが大幅に下落し、今回の清算は200億ドルを超え、暗号歴史上最も深刻なデレバレッジ事件の一つです。これは通常、サイクル転換の信号です。

エリオット波動理論の視点：BTCは2023年に標準の五波上昇を開始し、25K-74Kが第一波、59K-110Kが第三波、74K-126Kが第五波です。第五波は通常、上昇サイクルの終わりが近いことを意味します。

重要な価格ポイントがゲームの場になった：

• 100K：年線レベル、すでに何度もテストされ、リスクが非常に高い
• 84K：これが本当の鍵です——これは五波の開始時にネックラインを突破したもので、まだ有効なリトレースメントの確認はされていません。84Kの意義は100Kよりも重大で、反発の境界線になる可能性があります。
• 60Kと32K：それぞれ三波の底と五波の底に対応し、下落の重要なサポートです

等周期理論に基づいて、2020年の69Kの高値（天井をつけた後にベアマーケットに入る）を基準にすると、2024年の126Kの高値も今回のブルマーケットのピークを示す可能性があります。その後のベアマーケットの底は2026年10月-12月の期間に形成される可能性があり、これは2018年のベアマーケットの底と2022年のベアマーケットの底をつなぐ時間の節目となります。

もう一つの変数

もし世界の通貨政策、機関、国家レベルでのBTC採用がさらに加速すれば、周期は延長される可能性があります。4年から6年に変わることは、本質的には周期が無効になるのではなく、単に時間スケールが変わっただけで、コンセンサスは依然として存在します。

この状況では、84Kが重要な転換点となりました。もしここで大規模な反発が起こり、さらに100Kまで反発する可能性がある場合、「偽物が本物になる」ことはあり得るのでしょうか——反発が直接新たなメイン上昇波に進化し、再び歴史的高値を突破することはできるのでしょうか？可能性はありますが、新たな触媒の支えが必要です。

最終的な感想

BTCの4年サイクルは死んでいない、ただより複雑な市場環境に適応しているだけだ。供給ショックは依然として重要だが、もはや唯一の推進力ではない。機関化、マクロ要因、市場心理が新しい変数となっている。

周期理論の価値はフレームワークを提供することであり、確定的な答えではありません。来たら戦う、あまり悩まずに。

免責事項：参考のみに供し、投資の助言を構成するものではありません