ダウ理論が今なお重要な理由 ( とその取引方法 )

チャールズ・ダウは当時、最初の株価指数を作成しましたが、彼の真の遺産は指数そのものではなく、市場が実際にどのように機能するかを理解するための枠組みでした。1世紀後、ほとんどのトレーダーは、それを意識することなく彼の原則を今でも使用しています。

コア: すべてはすでに価格に織り込まれている

ダウの第一のルール：市場はすべてを知っている。良い収益が期待されている？発表の前にすでに価格は動いている。これが、サプライズの収益が時には株を急落させる理由です。結果が「良い」と見えても、実際の結果が期待を上回らなかったからです。

ファンダメンタル分析家はこの考えを嫌います。彼らは市場が愚かで株を過小評価していると思っています。ダウはこう主張するでしょう：群衆に勝つのは難しいですよ。

三つのトレンド、三つのタイムスケール

ここが実践的な部分です。市場は同時に3つのレベルで動きます：

• プライマリートレンド (ヶ月から年) – 実際の方向
• セカンダリートレンド (週間から月) – プルバック
• 三次トレンド (時間から日) – 市場ノイズ

そのプレイ？暗号が強いプライマリーの上昇トレンドを持っているときに、セカンダリーの下降トレンドに見舞われたら、それがあなたのエントリーです。ディップを買い、メイントレンドを上昇させます。コツは、実際にどのトレンドにいるのかを知ることです—言うは易く行うは難し。

三段階のプレイブック

すべての主要なブルランは同じパターンに従います:

フェーズ1: 蓄積 – 市場は崩壊しています。内部者は静かに積み込み、センチメントは最悪です。

フェーズ2：一般参加 – 情報が広がる。小売のFOMOが始まる。より多くの買い手が押し寄せるにつれて価格が急騰する。

フェーズ3: 配分 – 大衆は有頂天になり、すべてを買い漁っています。賢い投資家たちは、これらの遅れて到着した人々にポジションを手放し始めます。これが反転が起こる時です。

ベアマーケットはこの順序を逆転させます: まずスマートマネーが売却し、その後パニックが続き、次にバリュー買い手が参入します。

クロスインデックス相関 (古くなっている？)

ダウはトレンドを検証するために2つの指数を使用しました：工業と輸送。これは当時は理にかなっていました—製造が増えれば、輸送が必要になるからです。今日？それほどでもありません。デジタル商品は列車を必要としません。

しかし、その原則は現代の形でも機能します：ビットコインはしばしばアルトコインをリードし、またはテクノロジーがより広い市場をリードします。もし一つの主要なインデックスが他のインデックスを確認していないなら、何かがおかしいのです。

ボリュームはサインである

価格が上がるが、ボリュームが死んでいる？おそらく偽物です。実際のトレンドは実際のボリュームを伴います。動きの最中にボリュームが死ぬときは、反転が来る疑いがあります。

ゴールデンルール：トレンドは続く、そして続かなくなるまで

ダウの最も有用な洞察：トレンドは反証されるまで友人だと仮定せよ。直感で戦うな。偽の反転信号ではなく、確認された反転信号を待て。

問題は？ セカンダリープルバックと新しいプライマリートレンドの始まりを区別することです。ほとんどのトレーダーはこれを間違え、早すぎる段階で手放したり、長すぎる間保持したりします。

なぜそれがまだ機能するのか

ダウ理論は古い歴史だと言う人もいます。確かにそうかもしれません。しかし、それは基本的にテクニカル分析の基礎であり、何百万ものトレーダーが毎日それを使っています—彼らがダウの名前を知っているかどうかにかかわらず。これらの原則を理解することはあなたを裕福にはしませんが、それを無視すれば貧しくなるでしょう。