# ステーブルコインの成長が壁にぶつかりました — これはイーサリアムにとって何を意味するのでしょうか

注目すべき点があります：ステーブルコインの時価総額は約300Bドルに達しましたが、**過去1か月間は横ばい**で、30日間で1.5%減少しました。これは数年にわたるラリーの後のことです。

なぜこれが重要なのか？それは、**イーサリアムがすべてのステーブルコインの半分を占めているからです**。私たちは、ネットワークに駐車されている$165B のステーブルコイントークンについて話しています(、最近1.6%ダウンしています)。これらの資産は、イーサリアムのDeFiエコシステムの生命線です — それらは取引を決済し、利回りを生み出し、貸出プロトコルの担保として機能します。その$68.9BのTVLは？ステーブルコインによって支えられています。

**リスクシナリオ**：もしステーブルコインの価値が数ヶ月間停滞すると、新しいドルがイーサリアムに流入する量が減ります。活動が少ない = DeFiの成長が遅くなる = ETHの価格に潜在的な圧力がかかる可能性があります。

**しかし、ここに対抗策があります**: トークン化された米国財務省商品が注目を集めています。もしステーブルコインが横ばいでも、オンチェーンのTビルが加速すれば、純ドル流入が実際に続く可能性があり—イーサリアムの現金同等物ベースを維持することができます。

**結論**: これは売りシグナルではなく、警告信号です。ステーブルコインへの構造的需要は依然として堅固です(規制の枠組みは強化されています)。次の2〜6ヶ月を注視してください — ステーブルコインの成長が再開されれば、この下落は古い歴史となります。もし横ばいが続くようであれば、その時にETHの仮説を再評価します。