日本の中央銀行の金利引き上げに関する発言は、まるで衝撃波のようで、世界の金融市場を一変させました。日経平均株価はその日、約2%急落し、国債は狂ったように売却され、利回りは16年ぶりの最高水準に達しました。しかし、本当に惨烈な戦場は暗号資産であり、ビットコインは一夜にして86000ドルを下回り、全ネットワークの清算人数は21万人を超え、6.39億ドルが瞬時に消失しました。

この急激な下落は非常に速く厳しいものでした。中央銀行の総裁が「利上げの可能性がある」と一言言った途端、資金がすぐに逃げ出しました。株式市場、債券市場、暗号資産市場、いずれも免れることはできませんでした。ビットコインは5％以上の暴落、イーサリアムも続いて下落し、いくつかの主流通貨は7％に達する勢いで下落しました。レバレッジプレイヤー？一晩で解放前に戻り、清算注文は数えきれないほどです。

なぜ暗号資産市場はこれほど激しく反応しているのか？簡単に言えば、世界の流動性の風向きが変わったからだ。日本は長期にわたりマイナス金利を維持しており、これは「無料資金の水道」を開いているようなものであったが、今その水道が閉じられようとしている。借入コストの上昇により、投機の熱意は自然と冷める。さらに厄介なのは、大量の円アービトラージ取引が決済を始めていることだ——以前は低金利の円を借りて高リスク資産を購入していた資金が、今や次々と日本に撤退している。暗号資産は高いボラティリティを持つ資産として、直接的に「血を抜かれ」て最も厳しく影響を受けている。

では、暴落は終点なのでしょうか？必ずしもそうではありません。中央銀行の政策が大きく転換するたびに、市場は激しく変動しますが、これは再評価のプロセスでもあります。ビットコインは80000ドル以上を維持できるのでしょうか？イーサリアムのエコシステムは流動性の引き締めに耐えられるのでしょうか？これらこそが今後本当に注目すべき問題です。恐慌の後、質の高い資産は往々にしてその本来の価値帯に戻ります。今こそ、市場の信頼を試す時です。