昨日の午前中、BTCの急落が多くの人を驚かせましたが、やっと安定した市場が再び慌て始めました。しかし、冷静になってデータを見てみると、事態はそれほど悪くないかもしれません。

12月1日のEARL（実体調整後実現損失）は82億ドルです。この数字はどのような意味ですか？11月21日の時には234億ドルの損失が出ました。比較すると、昨日のこの波は実際にはずっと穏やかでした。

取引所の観点から見ると——12月1日に取引所に流入した実現損失は8000万ドルだけで、11月21日は3億2000万ドルだった。11月14日と17日の2日間も今回よりも激しい。

11月24日に私が言ったことを覚えていますか？その時、21日のその規模のEARLは短期的にはピークだと判断しました。連続的な悪材料の爆撃でない限り、価格が再び下落しても、恐慌的な損切りの規模は理論的に徐々に縮小するでしょう。

今最も重要なシグナルは何ですか？それは、価格が下落する際にEARLが一波一波と低くなるかどうかを見ることです。本当にこのような減少傾向が現れれば、基本的に恐慌売りのポジションが清算されていることを確認できます。これは短期的な底打ちの最も重要な条件の一つです。

言い換えれば——パニック売りが出尽くしたからといってすぐに底を打つわけではありませんが、パニック売りがきれいに出ていなければ、それは間違いなく底ではありません。この観点から見ると、現在のデータは少なくとも一つのことを示しています：状況は悪化していない、これで十分です。