最近注目していると面白い現象を見つけました——あるコンプライアンスプラットフォームで数万から数百万ドルの大口注文が、ひっそりと純売却から純購入に変わりました。このクジラたちはゆっくりと仕入れを始めましたが、焦らないでください、価格はまだ調整が必要です。

月足RSIを見たところ、以前の超買い状態から60%付近に戻ってきました。歴史的データを見返すと、このような調整は少なくとも200日から始まり、長い場合は300日にも及ぶことがわかります。このペースで考えると、本当の底は来年の中頃、さらには秋頃、つまり2026年の6月から10月の間まで待たなければならないかもしれません。

今、市場は実際にかなり分裂しています。一方では機関投資家の購入量が鉱業者の生産量を継続的に上回り、需要サイドが明らかに優位に立っています。もう一方では価格はその場で横ばいで振動しており、動きが明らかに追いついていません。核心的な矛盾を言い換えれば、誰かが在庫を抱えているが、全体的な市場の感情はまだ高まっていないということです。

クジラが底部区域で行うこの「温和吸筹」の操作は、長期的な観点から見ると確かにレイアウトをしている。しかし、大口の買いと価格の上昇は等号ではないことに注意が必要で、短期的には個人投資家の恐慌感情が依然として相場を抑えるだろう。テクニカル面の信号も非常に明確で、月次RSIの回落は私たちが周期の中段の調整段階にいることを意味しており、突然の暴騰を期待してはいけない。このような時期には、頻繁な操作よりも忍耐がはるかに重要である。

マクロレベルでも警戒が必要です。たとえ米連邦準備制度が金利を引き下げたとしても、経済のリセッションリスクが現実化すれば、流動性危機は暗号市場に影響を及ぼすでしょう。あるプラットフォームのプレミアム指標は最近再び変動し始めており、個人投資家の信頼が依然として非常に脆弱であることを示しています。

この段階ではどうすればいいですか？いくつかの実践的な考え方：

ポジションをフルにするのは避け、少なくとも半分の現金を残しておき、60Kや55Kなどの重要なサポートラインで分割してエントリーすること。心構えを整え、FOMOの感情を拒否することが重要で、サイクルの中盤は炒めるのではなく、耐えることが求められる。ファンダメンタルを注視し、機関資金の継続的な流入こそが長期的な根拠となり、短期的な価格の変動は単なるノイズに過ぎない。

最後に一言。ビットコインが膠着状態に陥ったとき、賢い資金はすでに実際のキャッシュフローとステーキング収益のあるプロトコルに向かい始めていることが多い。市場では暗い動きがあり、注目に値する。