誇大宣伝を超えて：Bifrostの持続可能なトークノミクスの設計図

Web3領域は、急速なイノベーションと時に投機的な熱狂によって特徴付けられることが多いです。このダイナミックな環境の中で、「トークノミクス（Tokenomics）」という概念が礎石として登場し、Web3をその前身であるWeb2と根本的に差別化しています。トークノミクスは、単に資金調達やユーザー獲得の手段ではなく、価値の分配を再定義し、持続可能なコミュニティの成長を促進する新しい経済的協調の形です。

Bifrostは、Polkadotエコシステムに深く関与しているプロジェクトであり、成長を支えるだけでなく、積極的に成長を形作るトークノミクスの構築と進化における優れたケーススタディを提供しています。最近の記事で詳述されている彼らの歩みは、戦略的設計における模範であり、長期的なレジリエンスとコミュニティのアライメントを実現するために明確なフェーズを経て進化しています。

Bifrostのトークノミクス進化の三本柱

Bifrostのトークノミクス戦略は、万能のソリューションではなく、プロジェクトのライフサイクルに合わせて適応するダイナミックなフレームワークです。この進化を彼らは三つの重要なフェーズで表現しています。

フェーズ1：ローンチに向けた生産的リソースの整理

プロジェクトの始まりには、確固たる基盤が必要です。この最初のフェーズで、Bifrostは「生産的リソース」の整理――活気あるネットワークのための本質的な構成要素――に注力しました。具体的には以下の通りです。

• 資本: 投資家向け(プライベート/パブリックセール)へのトークン割り当てによる資金確保。
• 人材: コアチームやアドバイザーへインセンティブを与えるためのトークン確保。
• ユーザー: ボット活動を抑制しつつアーリーアダプターを引きつけるための公正かつ効果的なエアドロップの実施。
• 流動性: 預入を促し、Total Value Locked（(TVL)）を構築するためのファーミングキャンペーンの開始。
• エコシステム: 他プロジェクトにBifrostエコシステム上での構築を促すための助成金発行。

BNCトークンの初期配布（総供給量80,000,000で固定）は、これらの目標を達成するために綿密に計画されました。この戦略的な割り当てにより、Bifrostは創業チームのリクルート、開発資金の調達、マーケティングリソースの確保、Polkadotパラチェーンスロットの獲得、初期コミュニティの拡大を実現し、最終的にはプロダクトマーケットフィットに到達しました。

フェーズ2：持続的拡大に向けたインセンティブの整合

プロジェクトが軌道に乗ると、単なる獲得から持続的成長へのシフトが必要です。Bifrostの第2フェーズは、公正かつ体系的なインセンティブメカニズムの創出に焦点を当てています。これにより、事業成長、ユーザー獲得、エコシステム参加が継続的に推進されます。

このフェーズは戦略的なアジリティ（俊敏性）によって特徴付けられます。硬直した長期ポリシーに縛られるのではなく、Bifrostはガバナンス提案を通じてエコシステム資金をターゲットを絞った短期キャンペーンに投下します。これらのキャンペーンは、Polkadot/Kusamaのスロットオークションや大規模なネットワークアップグレードなど、特定の市場機会を活かして勢いを取り込むために設計されています。

ここでの重要なポイントは、Bifrostが報酬強度を重視していることです。各キャンペーンごとに明確な目標と固定された報酬プールを設定することで、インセンティブが魅力的かつコントロール可能な状態を維持しています。これにより、「クエスト型」のファーミングや空虚なエンゲージメントキャンペーンによる価値の希薄化や投機的なアクターの流入を防ぎます。目指すのは、本物の参加――ステーキングや流動性提供――であり、持続可能なイールドスタッキングシナリオを構築し、vTokensに長期的な実用性を与えることです。

フェーズ3：利益分配と確実性による成熟の実現

どれほど洗練された設計であっても、トークンの真の価値は最終的に収益と利益に結びつきます。Bifrostの第3フェーズは、この課題に正面から取り組み、確実性――収益とトークン価値の強い相関――に注力しています。彼らは主に二つのメカニズムでこれを実現しています。

1. トークンユーティリティの必須サービスへの組み込み: トークンをプロトコルの中核機能に統合する。
2. プロジェクト利益によるバイバックの実施: プロジェクト収益が直接トークンホルダーに還元される、主要なDeFiプロトコルでも広く採用されているモデル。

Bifrostの確実性へのアプローチは特に注目に値します。厳格なバイバックと収益分配です。Tokenomics 2.0では、プロトコル利益の100%を使った毎月の固定バイバックを市場で実施しています。

• バイバックされたトークンの10%はバーンされ、長期的な希少性と価格上昇期待を創出します。

• 90%はbbBNCホルダーに再配分され、配当的なメカニズムとして機能します。

  

bbBNCの力：長期コミットメントへの報酬

bbBNCとは何でしょうか？それは譲渡不可のトークンであり、収益分配の代表バウチャーです。ユーザーはBNCやvBNCをロックすることでbbBNCを獲得できます。より長期間、より多くのトークンをロックするほど、多くのbbBNCが付与されます。このモデルはCurveのveCRVを彷彿とさせ、報酬が主に長期信奉者や一貫した貢献者――コミュニティの真の支柱――に流れることを保証します。これは、インセンティブを整合させ、献身的なステークホルダー基盤を醸成する強力なメカニズムです。

指針となる原則：Build to Earn

この進化の旅を通じて、Bifrostは一つの原則に導かれてきました。それはBuild to Earnです。この哲学は、トークン報酬はネットワークの発展とレジリエンスへの各参加者の貢献度に応じて分配されるべきだという考え方です。長期的なビルダーを優先し、強固でコミットしたコミュニティを育むことで、Bifrostは単なるプロジェクトを構築しているのではなく、持続的な成功のために設計されたエコシステムを育んでいるのです。

投機的な動機が支配しがちなWeb3の世界において、Bifrostの慎重かつ原則に基づくトークノミクスへのアプローチは、本物で持続可能な成長を目指すプロジェクトにとって貴重なブループリントとなっています。