プライベートクレジット市場は、従来の債券市場で見られたパターンを模倣し始めており、リスク意識の高い投資家の間で懸念が高まっています。

かつてはオルタナティブな貸付分野だったこの市場が、今や本来異なるはずだった市場と構造的な類似性を示し始めています。流動性への懸念、評価の不透明性、集中リスクが忍び寄ってきています。オルタナティブ資産が伝統的な資産のように振る舞い始めるとき、それは通常、同じシステミックな脆弱性が内在している兆候です。

TradFi（伝統的金融）と暗号資産間の資本の流れを追跡している方にとって、この変化は重要です。機関投資家の資金は孤立して動くわけではありません。信用市場が引き締まったり、ある一角でストレスの兆候を示したりすると、その影響は他の資産クラスにも波及します——機関投資家の参加に依存するデジタル資産も例外ではありません。

プライベートクレジット市場の今後の進展に注目してください。歴史が示すように、ニッチな市場が十分に大きくなってメインストリームに似てくると、同じリスクを引き継ぐことになります。そして金融の世界では、類似はしばしば伝染の前兆となります。