Ripple CTO、IPOの噂が高まる中、非公開株購入における6つの課題を列挙 - U.Today

Rippleの最近の大きな取引の連続は、IPOの話題を再び市場に戻しつつあります。より多くの投資家がセカンダリーブローカーを通じてプレIPOのエクスポージャーを獲得しようとする中、Ripple CTOのDavid Schwartzは現実的な指摘を行い、今日のプライベート株式購入を形作る6つの痛点を挙げました。これはRippleに関連しているからではなく、熱狂がセカンダリーマーケットの実態を超えて進むたびにこれらの問題が現れるからです。

まず、価格設定の問題があります。セカンダリーブローカーは、部分的または信頼性の低いデータに基づいて堅実に見える見積もりを提示することが多いです。これにより、買い手は提示された「市場価格」が実際に根拠のあるものかどうかを知らずに交渉に臨むことになります。

ブローカーは価格が高いほど手数料を多く得るため、売り手も同じことを望み、買い手だけが数値を抑える役割を担います。これにより、単純な取引が遅くて偏ったプロセスに変わってしまいます。

Schwartzはまた、情報ギャップについても言及しました。プライベート企業は公開市場の開示のような情報を公開しないため、買い手はほとんど何も見通せません。

一方、インサイダーは通常より多くの情報を知っており、多くの場合売り手側にいるため、取引の反対側に座っています。これにより、買い手は常に追いつく立場に追い込まれる状況が生まれます。

実行も重要です

やっかいなのは、ROFR（優先買権）ステップや企業承認、管理上の遅延などによって取引が数週間にわたって引き延ばされることです。これにより、市場状況が変化する中、買い手は待たされることになります。そして、手数料（買い手には5%、売り手には5%、最終コストに含まれる）が加わると、これはもはやIPOへの近道ではなくなります。

長くて高価な回り道になり、熱狂があっても状況が容易にならないのです。