ジェローム・パウエルはわずか0.25ポイントの利下げを発表しましたが、驚くべきことに――FRB関係者の間では金利の今後の方向性について一致していません。

中央銀行は25ベーシスポイントの引き下げを行いつつ、今後の引き締めにブレーキをかけています。なぜでしょうか？彼らはインフレの動きと労働市場が安定しているか、もしくは崩れるかを見極めるのを待っているのです。

この政策決定者間の意見の分裂は、実際の利下げ以上に重要です。ある者は持続的な価格上昇圧力を懸念し、別の者は雇用の軟化を心配しています。今のところ、FRBは様子を見る姿勢を崩さず、これによりリスク資産全体でのボラティリティがこの慎重な方向転換を市場が消化するにつれて続く可能性があります。