ビットコイン、機関投資家は連邦準備制度の金利決定の影響を警戒

ソース：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：ビットコインの機関投資家、連邦準備制度の金利決定影響に備える オリジナルリンク： 暗号通貨市場は、連邦準備制度の12月会合が近づくにつれて、プロの投資家の行動に大きな変化を経験しています。CryptoQuantの最新分析によると、ヘッジファンドはCME先物の未決済建玉の停滞、巨大ホエールの保有残高の平坦化、ステーブルコインの流入加速を通じて明確なリスクオフ傾向を示しています。これらのシグナルは、プロの資本がビットコインの価格変動の可能性に備えるためのものであり、積極的な方向性の賭けをしているわけではないことを示しています。

CME先物の活動が機関投資家の慎重さを示す

シカゴマーカンタイル取引所の先物市場は、機関投資家の関与が減少している兆候を示しています。CMEビットコイン先物の未決済建玉は停滞しており、2025年前半の大きな市場崩壊前に見られた傾向と同じ動きです。3か月先物の年率プレミアムは約4.3％に低下しており、2023年10月以降最低水準となっています。

この圧縮されたプレミアム環境は、ヘッジファンドのアービトラージ活動の明らかな劣化を意味します。ヘッジファンドがキャッシュ＆キャリー取引に関与している場合、スポットのビットコインを保有しつつ、同時に先物をショートしてプレミアムスプレッドを固定しようとします。現在の狭いスプレッドは、これらの戦略が魅力的でなくなっていることを示唆しており、結果として機関投資家のポジションが縮小しています。

永久先物の資金調達率も同様のパターンをたどっています。2025年8月から10月にかけて、資金調達率は上昇し、連邦公開市場委員会（FOMC）の発表を控えたトレーダーのロングポジションを期待して高まっていました。しかし、会議後にはビットコインの価格に合わせて資金調達率が崩壊し、事前のラリーと発表後のレバレッジ縮小のパターンを形成しています。

ステーブルコインの蓄積は戦略的なポジショニングを示す

機関投資家のセンチメントを最もよく示す指標は、オンチェーンのステーブルコインの動きです。取引所データによると、USDTとUSDCの準備資産は着実に増加している一方で、主要取引所のビットコイン資産は減少しています。この乖離は、投機的な蓄積ではなく、体系的な資本の保全を重視したアプローチを示しています。

暗号市場におけるステーブルコインの役割は、投資家が機会が訪れたときに迅速に資金を投入できるドライパウダーを提供することです。現在の蓄積は、機関投資家が流動性と柔軟性を保持し、長期的なコミットメントを控えていることを示しています。このポジションは、市場の動きに迅速に対応できる準備を可能にし、時にはFedの金利決定に伴う動きも含まれます。

ホエールアドレスは、取引所への資金流入が増加しているにもかかわらず、ビットコインの保有をかなり安定させています。実際の蓄積やコインが広く取引所から出されてコールドストレージに移された時期とは異なり、現在のデータはより中立的な見方を示しています。これは、市場の非常に大きなプレイヤーさえも、より良いシグナルを待ってから大きなコミットメントを行う準備をしていることを示唆しています。

これがビットコインの12月の軌道に何を意味するか

CME先物の活動停止、ホエールの保有残高のフラット化、ステーブルコイン準備資産の増加の組み合わせは、確信よりも準備態勢を示しています。ヘッジファンドはリスク調整後のリターン可能性を重視し、個人投資家とは異なる行動を取っています。これらのポジションは、短期的にビットコインの価格方向性に関して大きな不確実性を示唆しています。

CME FedWatchツールは、市場参加者が70％から93％の間で金利引き下げを予想していることを示しています。しかし、ビットコインとS&P 500の相関係数0.88は、市場のダイナミクスが価格動向に強く影響を及ぼしていることを示しています。先物市場の価格は高い可能性を持つ一方で、Fedの決定は未確定です。

CryptoQuantは、トレーダーや投資家向けに機関投資家のポジショニング分析を提供しています。高度なプレイヤーによる積極的な蓄積の欠如は、忍耐を示しています。機関投資家のステーブルコイン残高は、信頼回復後の迅速な資本展開を示唆しています。

結論

2025年12月が近づく中、連邦準備制度の予想される金利決定は、暗号通貨市場を戦略的な期待の状態にしています。ヘッジファンドや機関投資家は、確信を持つロングではなく、柔軟性を重視したリスクオフのポジションを取っています。このリスク回避的な手法は、金融政策や市場環境に対する疑念を示しています。暗号エコシステムにとって、この機関投資家の抑制期は一時的かもしれません。なぜなら、歴史が教えるように、明確な水域が現れると資金の流れは素早く変化するからです。