PIPPINのレバレッジが50倍から20倍に縮小されたこと自体が多くの問題を示しています。どうやらロングの推進力は確実に減衰しており、ショート側も準備万端です——各主要プラットフォームでは百万規模の空売りが出ている。面白いのは、ロング側が追加の資金費用のプレッシャーも負っているため、このような環境下で相場操縦者が横ばいを維持するのもかなり良い成績と言えるでしょう。

振り返ると、以前ある取引所が別の通貨で20倍の空売りをしても相場を爆発させることができなかったことから、その時点で空売り側の実戦力がどれほどのものかが見えてきます。今のPIPPINの局面も、この傾向を裏付けているようです——短期的な上昇余地は非常に狭まっています。市場参加者たちはそれぞれ計算していますが、真のブレークスルーにはもっと多くの変数が関与する必要があります。