今後のマクロ展望：CPIデータがFRBの利下げサイクルをさらに強化する可能性

米連邦準備制度理事会(Fed)は今週、予想通り金利を引き下げ、市場の予想を上回るハト派的なシグナルを発信しましたが、人工知能(AI)分野の実際の課題が、米国株式市場と債券市場の動向を明確に分化させています。 特に、長期米国債の利回りは「Fedの利下げ」週に一斉に上昇しました。10年物米国債の利回りは約5ベーシスポイント上昇し、市場は今後の金融緩和ペースに対して依然として懐疑的であることを示しています。 今後の重要なマクロ経済イベントカレンダー 来週、投資家の注目を集める重要な経済イベントやデータが多数予定されています： 月曜日、22:30：Fed総裁メスター氏の発言。月曜日、23:30：NY連銀のジョン・ウィリアムズ(FOMC常任委員)が経済見通しについて発言。木曜日、01:30：アトランタ連銀のラファエル・ボスティック(2027年FOMCメンバー)が経済見通しについて発言。木曜日、21:30：米国11月CPIデータの発表：調整前CPI、コアCPI、調整後CPI、コアCPI。木曜日、21:30：12月13日に終了した週の米国初回失業保険申請件数。金曜日、23:00：ミシガン大学消費者信頼感指数(12月末版)、米国消費者の1年期待インフレ率(最終版)。 CPI – 米ドルの方向性を決定する要因 これらのデータの中で、米国のCPIレポートは短期的に米ドルの動向にとって重要な節目となると見られています。現在、米国のインフレ率は約3%で、Fedが目標とする2%を上回っています。 CPIが予想より低い場合：これはFedの金融緩和サイクルの妥当性をさらに強化し、米ドルの下落圧力を高め、リスク資産を支援します。CPIが予想より高い場合：米ドルの弱含みの傾向が逆転し、Fedが今後の金融緩和決定に慎重になるとの懸念が高まる可能性があります。 全体として、来週のインフレデータは、為替市場だけでなく、Fedの政策期待の形成においても重要な役割を果たし、その結果、株式、債券、グローバル資産市場に波及効果をもたらします。