ビットコインの早朝下落の背後にある真実：この論理を理解しないと、常に損失の危険にさらされる

今朝早く、ビットコインは突然大きく急落し、多くの投資家を混乱させ、「下落に理由が見当たらない！」と叫ばせた。しかし実際には、すべての変動には原因がある。根本的な問題は流動性の枯渇にあり、これは重要な要素であるが、多くの市場参加者には軽視されている。

流動性はどこから血を抜かれているのか？ 最初の原因は米国財務省の国債入札であり、これは金融市場の「血を吸う機械」と例えられる。米国政府が閉鎖の危機に直面している状況で、TGA (財務省の一般口座)はほぼ枯渇している。市場全体の流動性はすでに弱まっており、さらに大きな圧力がかかっている。

連邦準備制度理事会 (Fed)が銀行システムを通じて資金を注入しようと努力しても、債券市場から吸い上げられる資金は期待を大きく上回っている。具体的には、3ヶ月および6ヶ月の債券発行で、名目規模は1630億ドルだが、実際には1706.9億ドルに達している。Fedの再投資分を差し引くと、約1630億ドルが短期間で金融市場から引き揚げられたことになる。

流動性が豊富な時期には、この数字はそれほど気にする必要はないかもしれない。しかし、市場が引き締め局面にあるとき、大規模な「血抜き」はリスク資産を震え上がらせる。資金の流れに敏感なビットコインは、最も迅速に反応する犠牲者だ。

Fedの「冷たい風」と金利期待 二つ目の原因は、Fedの硬い姿勢にある。最近のGoolsbeeの発言は「ハト派」的な色合いを帯びており、市場のFedが12月に利下げを行う可能性への信頼を揺るがしている。利下げの確率は、約70％近くから大きく低下した。

覚えておくべきは、金利引き下げの期待がリスク資産の刺激剤であることだ。この刺激剤が弱まると、市場は冷水を浴びせられたようになり、売り圧力が即座に高まる。ビットコインや他のリスク資産は、調整を避けられなくなる。

投資家への教訓 ビットコインの下落は「無理筋」ではない。それは資金流出の直接的な結果であり、金融政策の期待悪化の結果でもある。チャートだけを見てマクロの流動性の状況を無視すると、投資家はパニック状態に陥ったり、誤った判断を下したりしやすい。

資金の流れの論理を理解すれば、次のことに気づく： ビットコインは、暗号通貨のニュースだけで動いているわけではない。流動性と金融政策こそが、市場を支配する「見えざる手」だ。 今のような局面では、最も重要なのは底を予測することではなく、リスク管理と資金の回復を待つ忍耐力である。これを理解している人だけが、市場の激しい揺れの中で生き残るチャンスをつかめる。