黒天鹅の影が近づく？今週は世界の金融市場にとって「スーパー・データ・ウィーク」と呼ばれ、3つの重要な変数が年末の相場を決定づける：

1. 米連邦準備制度の「ハト派的利下げ」後の意見の不一致が激化し、官員たちが次々と発言して金融引き締めのシグナルを放ち、さらなる利下げのハードルが著しく引き上げられる；

2. 11月の米国非農業部門雇用者数とCPIデータが重くのしかかる。前者は雇用増加の鈍化を予測され、後者はインフレの粘り強さが消えにくいと見られ、2026年の利下げルートに直接影響を与える；

3. 日本の金利引き上げは30年ぶりに差し迫り、市場の予想確率はすでに80％を超え、12月19日の金融政策決定会合が世界的な流動性の再構築を引き起こす可能性が高い。