米国の労働市場は11月に予想外の弱さを示しました。雇用者数はわずか64,000人増加し、失業率は4.6%に跳ね上がりました—これは2021年9月以来の最高水準です。この乖離は市場を驚かせました。

この変化は、暗号通貨トレーダーやマクロ投資家にとっても重要です。雇用市場の冷え込みは、通常、FRBが一時停止または利下げに向かう兆候を示します。失業率が予想以上に早く上昇すると、リスクオフのセンチメントが株式、債券、デジタル資産全体のボラティリティを引き起こす可能性があります。4.6%の水準は、通常、政策議論を引き起こす閾値を突破しています。

歴史的に見て、この種の雇用の減速は金融政策の変化に先行します。FRBが緩和に転じる場合、流動性状況が緩和され—しばしばリスク資産に追い風となります。しかし、政策対応のタイミングと規模は未確定です。市場はこれが一時的な揺らぎなのか、労働市場のより広範な軟化の始まりなのかを見極めようとしています。