米国10年国債利回りが4.15%を下回る 雇用データが景気減速懸念を引き起こす

ソース：BlockMedia オリジナルタイトル：[ニューヨーク債券] 米国10年国債金利4.15%下回る…雇用鈍化懸念↑ オリジナルリンク： 米国債の金利は雇用指標の衝撃により下落傾向を示した。市場は雇用鈍化の兆候に注目しつつも、連邦準備制度の短期的な金利引き下げの可能性には慎重な姿勢を維持している。

16日(現地時間)、米国10年国債金利は前日比0.031%ポイント低下し、4.147%を記録した。これは前日の終値4.178%から下落した数値で、最近は継続的な下向き安定傾向が続いている。

今回の下落は、米国労働省が発表した11月雇用報告で失業率が予想を上回り上昇したことによる影響と考えられる。先月の非農業部門雇用は6万4000人増加し、市場予想の@E5@5万人@E5@を上回ったが、失業率は4.6%で前月@E5@4.4%@E5@から0.2%ポイント上昇した。これは労働市場の冷却兆候と解釈できる数値だ。

ただし、専門家はこの数値の信頼性について保留的な見解を示している。ウィル・コンパノルFHNファイナンシャルマクロ戦略家は「今回のデータは政府のシャットダウンの影響で信頼性が低い」と述べ、「11月の数値は技術的な誤差が大きいことに留意すべきだ」と語った。実際、10月の雇用指標は43日間続いた連邦政府のシャットダウンにより、失業率などの主要な数値が含まれなかった。

短期物の2年国債金利もこの日3.485%に下落した。これは連邦準備制度の政策金利期待を反映する指標で、市場が連邦準備制度の早期金利引き下げの可能性にやや期待を持っていることを示している。ただし、連邦準備制度は先週の会議で基準金利を据え置き、「労働市場と物価の動きの追加確認が必要」と述べており、即座の金利引き下げへの転換は難しいとの見方が優勢だ。

連邦準備制度の基準金利決定に対する市場の期待もこれを反映している。現在のフェデラルファンド先物(FFR)市場では、1月の連邦準備制度会議での金利引き下げ確率を24%程度と見積もっており、実際の引き下げの可能性は4月の会議以降に先送りされる見通しだ。

一方、大統領が次期連邦準備制度理事長に誰を指名するかへの関心も高まっている。複数の元連邦準備制度理事や経済顧問委員会のメンバーが候補として挙げられており、現役の連邦準備制度理事も面談対象に含まれていると伝えられている。

市場参加者は、今週木曜日に発表予定の11月消費者物価指数(CPI)の結果に注目している。この指標は今後の連邦準備制度の金利政策の方向性を判断する重要な根拠となる見込みだ。