市場の変動性拡大に伴う流動性の再編…大手取引所を中心とした集中現象が深刻化

Source: BlockMedia Original Title: 不確実性の高まりにより流動性が再びバイナンスへ…現物・デリバティブ両方で記録更新 Original Link: グローバルデジタル資産(仮想通貨)市場で再び変動性が高まり、流動性が主要取引所を中心に集中する動きが顕著になっている。世界最大規模の取引所は今年に入り、現物とデリバティブの両セクターで過去最大の取引量を記録し、競合他社との差をさらに広げている。市場の不確実性が高まる中、投資家のヘッジ需要が増加し、全体的な取引活動も活発化している。

流入額1.17兆ドル…圧倒的な取引優位

ブロックチェーンデータ分析企業CryptoQuant(CryptoQuant)によると、2025年に主要取引所に流入した暗号資産の規模は合計1兆1700億ドル(約1560兆円)で、前年と比べて31%増加した。これは同期間に他の主要取引所が記録した9460億ドルと比較しても大きな差があり、ユーザー数が3億人を突破したタイミングと重なり、市場支配力がさらに強化された。

現物取引の規模も圧倒的だ。2025年末までに主要取引所の現物取引量は約7兆ドルに達すると予測されており、これは2位の取引所の約5倍に相当する。取引件数は年間241億件で、前年と比べて4%増加し、2022年と比較すると3倍以上に拡大した。

デリバティブ部門でも記録が更新された。無期限先物取引件数は前年と比べて33%増の496億件を記録し、累積取引量は24兆6000億ドルとなり、他の主要取引所の2倍を超えた。CryptoQuantリサーチチームは「今回の数字は、強気相場全体にわたりユーザー活動が継続的に増加していることを示している」と分析している。

市場シェアの面でも優位性は明らかだ。2025年6月時点で、主要取引所は世界の現物市場の41.1%を占めている。

ボラティリティ回復に伴うヘッジ需要拡大…流動性集中現象が深刻化

こうした中、最近市場の変動性が再び拡大し、大手中央集権取引所への流動性の集中がより顕著になっている。Glassnodeは「今年上半期のような異例に低い変動性局面と比べて、現在はより活発な市場の流れへの転換期にある」と診断している。

このような環境では、大手中央集権取引所が相対的に恩恵を受けるとの分析だ。大手取引所は、裁定取引、高頻度取引、ヘッジ戦略などほとんどの戦略的取引が深い流動性に支えられているためである。

CryptoQuantはレポートを通じて「流動性は流動性のある場所に集まる」と強調し、主要取引所への流動性集中現象は今後も続くと見ている。

競合取引所も成長を継続…機関資金は規制取引所中心

一方、主要取引所も各自の領域で着実に成長を続けている。特定の取引所は北米地域で強固な地位を築いており、他の取引所は特定のデリバティブやアルトコインの流動性分野で目立っている。

また、規制に基づく取引所では機関投資家の活動が拡大しており、今後のベンチマーク価格形成過程においてますます大きな影響を及ぼしている。全体の流動性が主要取引所を中心に再編される中、各取引所は地域別・商品別の戦略を通じて差別化を模索すると見られる。