AI関連株大幅下落：OracleとCoreweaveの債務危機が市場に衝撃

ソース：BlockMedia オリジナルタイトル：AI関連株続々急落…オラクル・コアウィーブの‘負債ショック’が市場を襲う オリジナルリンク： 米国ニューヨーク株式市場でAI関連株の下落幅が拡大している。OracleやCoreweaveなど主要企業が推進する大規模データセンター事業の負債調達懸念が広がり、BroadcomやNVIDIAなど半導体株も一斉に下落している。投資家の間では、AIインフラ投資の現実的な制約が顕在化しているとの評価が出ている。

MarketWatchの報道によると、Broadcomは取引中に一時5%以上下落し、5営業日連続で下落した。累計下落率は21%以上となり、2020年3月のパンデミック初期以来最も深刻な調整局面を迎えている。同時にNVIDIAは3.48%、AMDは5.16%、Micron Technologyは2.59%下落した。半導体業界全体を反映するフィラデルフィア半導体指数(SOX)は3.70%下落し、5営業日累計で9%以上の下落となっている。

今回の下落の主な原因は、AIインフラ拡張を主導する「新クラウド」企業の資金調達の不確実性である。特に、OracleとCoreweaveが推進する大規模データセンター事業が負債問題で困難に直面しているとの報道が出て、市場全体の投資心理に打撃を与えた。

D.A. DavidsonのアナリストGil Luriaは、「OracleとCoreweaveの負債調達失敗が増えれば、チップ購入能力が低下し、AI部門全体にネガティブな影響を及ぼす可能性がある」と分析している。

Oracleは、BlueOak Capitalと協力して、OpenAIプロジェクト向けの100億ドル規模のミシガン州データセンター建設を推進している。しかし、最近のFinancial Timesの報道によると、両者の交渉は行き詰まっているという。このプロジェクトは1GW規模の大型施設であり、AI需要に対応するための重要なインフラと見なされている。そのため、Oracleの株価は取引中に5.86%下落した。Oracle側は報道内容を否定し、「実際の交渉は計画通りにRelated Digitalという不動産開発業者と進行中だ」と述べている。

Coreweaveもネガティブな評価の影響で揺らいでいる。株価は6%以上下落し、空売り投資家のJim Chanosは最近のポッドキャストで、「CoreweaveはNVIDIAのGPUをリースして仲介しているだけで、実質的な付加価値を生み出していない」と指摘し、そのビジネスモデルの脆弱性を示した。特に、高価なAIチップの急速な減価償却率が収益構造の大きな負担となっていると分析している。

さらに、The Wall Street Journalの報道によると、テキサス州のデータセンター群の建設延期のニュースもあり、市場ではAIインフラ拡張の阻害予想が拡散している。

一方、市場の一角からは今回の調整は過剰だとの声もある。UBSのアナリストJordan Kleinは、「年末に向けて取引量が減少する中、投資家は過剰に反応している」と指摘している。

FutureumのCEO Daniel Newmanも、「AIインフラ投資の減速には実質的な根拠はない。今回の売りは資本支出と負債に対する短期的な不安に過ぎず、根本的なAI需要は依然として堅調だ」と強調している。