ビットコインの急騰・急落の背後：大手機関の流動性狩り戦略

Source: BlockMedia Original Title: “비트코인 급등락, 의도된 조정이었다?”…유동성 사냥에 당한 것 – 온체인 분석가 Original Link: 比特币は短期的に急騰と急落を繰り返し、激しい変動を示しています。分析によると、今回の価格変動は単なる市場心理の変化ではなく、大型トレーダーの"流動性狩り"戦略の結果であると考えられます。オンチェーンデータと取引フローの分析を通じて、意図的な買い誘導と清算罠の後に売りに転じる典型的な操作パターンを発見できます。

短期的な激しい変動

12月17日（米国時間）、ビットコインは1時間以内に急速に9万ドルに反発した後、すぐに8.6万ドルに下落し、1日で約4000ドルのジェットコースターのような変動を見せました。この過程で、約1.2億ドル規模のショートポジションが強制清算され、その後2億ドルのロングポジションも強制清算され、市場に大きな衝撃を与えました。

同時に発生した大規模な資金流動

注目すべきは、価格変動と同時に、主要取引所や機関ウォレットで大規模な資金移動が見られたことです。オンチェーン分析者は、Wintermute、ある大手取引所、ある規制対応プラットフォームなどの機関ウォレットが同じ時間帯に活発に移動し、移動したビットコインは主に取引所間の送金や市場価格での買いに流れていると指摘しています。

典型的な流動性狩り戦略

実際、同じタイミングの取引所の注文板には、多数の市場買い注文が特定の範囲に殺到し、短時間で価格が急上昇します。これにより、ショートポジションの強制清算が引き起こされます。しかし、上昇の勢いは持続せず、その後大量の売り注文が現れ、多くのロングポジションも清算範囲に入りました。専門家は、この流動性狩り戦略を次のように説明しています：レバレッジをかけた一方向のポジション集中状態で、薄い流動性を利用して価格を吊り上げ、清算を誘導し、その後流入したロングポジションに対して売りを実行する。

構造的取引戦略の顕在化

オンチェーン分析者は、機関のウォレットから取引所への資金流入のタイミングと価格反転のタイミングの一致性から、これが事前に調整された資金運用の可能性を示していると指摘しています。一部の専門家は、「流動性とレバレッジ構造を利用した戦術的運用」が、「一般投資家にはチャートだけでは見抜きにくい構造的取引戦略が裏で動いていることを反映している」と述べています。

市場内部の構造的脆弱性

全体として、この波動はニュースや外部イベントによる反応ではなく、市場内部の構造的脆弱性に対するターゲットを絞った取引の結果であると考えられます。市場観察者は、短期的な価格の急騰と急落の範囲内では、流動性、未決済ポジション、資金調達金利などの構造的指標に注目すべきであり、単なるポジションの変動だけにとらわれてはいけないと助言しています。