ビットコインCPIの歪み懸念で下落、34兆規模のオプション満期を前に変動性拡大

ソース：BlockMedia オリジナルタイトル：[コイン市況] ビットコイン、CPI歪曲の可能性に反落⋯34兆オプション満期を前に‘8万5千ドル’に必死 オリジナルリンク： 米国消費者物価指数(CPI)の鈍化により、ビットコインは一時8万9000ドルを超えたが、上昇分の大部分を返し、一時8万5000ドルの支持線を下回った。リスク資産に好意的な指標にもかかわらず、物価統計の歪曲の可能性が提起され、デジタル資産市場全体の変動性が再び拡大したとの評価だ。特にビットコインは約230億ドル(約34兆円)規模のオプション満期を控えており、短期的に価格変動性がさらに高まる可能性が指摘されている。

19日午前8時40分現在、国内デジタル資産取引所アップビートでビットコイン(BTC)は前日午前9時比1.02%下落の1億2738万円で取引された。グローバル取引所某ヘッド取引所では0.53%下落し8万5572ドルを記録した。同時刻、ソラナ(SOL)は2.79%下落の119.72ドル、XRP(XRP)は2.55%下落の1.81ドルで取引された。

CoinGlassによると、過去24時間でビットコインから約1億8275万ドル(約2698億円)規模のポジションが清算された。このうち約63.62%はロング(買い)ポジションだった。全体のデジタル資産市場では約5億4873万ドル(約8101億円)規模の清算が発生した。

この日の早期上昇は、11月の米国消費者物価指数(CPI)が予想より大きく鈍化した影響が大きい。全体の消費者物価上昇率が以前の3%から2.7%に低下し、市場では米連邦準備制度(Fed·連準)の1月金利引き下げ期待が短期的に拡散した。

シーマ・シャ(Seema Shah)プリンシパル資産運用の主任戦略家は、「11月の物価下落は、連準内のハト派(金融緩和志向)に強力な弁明を提供した」と述べ、連準が失業率の上昇に対応して金利を引き下げる可能性が高まったと分析した。オスタン・グルズビ・シカゴ連邦準備銀行総裁も、この指標を「肯定的」と評価しつつ、追加データの確認が必要だとの立場を堅持した。

ただし、物価指標の信頼性を巡る論争も提起され、価格上昇期待は急速に弱まった。一部の経済学者は、10月の住宅費項目である家賃と所有者居住費(OER)が統計算出過程で事実上‘0’として処理された点を問題視している。米国労働統計局(BLS)がこれを調整しない場合、来年4月までに前年と比べた消費者物価上昇率が実際より低く示される可能性も指摘されている。

マクロ経済の不確実性の中、オプション市場は26日(現地時間)に約34兆円規模のビットコインオプションの満期を迎える予定だ。これはデジタル資産オプション取引所Deribit(Deribit)の全未決済契約の半数以上を占めており、満期前後の価格変動性が拡大する可能性があるとの見方だ。

ニック・フォスター(Nick Forster)デジタル資産取引プラットフォームDylive.xyz創設者は、「年末に向かうにつれ、市場は刃の上に立っている状況だ」と述べ、「価格は非常に不安定なバランス状態にある」と語った。

さらに彼は、「ビットコインに対する投資家の現在のポジションは全体的に弱気寄りだ」とし、「過去30日間の価格変動性は再び45%水準まで高まり、オプション市場では下落に備えた保険的取引が期待上昇より相対的に多く反映されている」と説明した。また、「この流れは、来年の第1四半期と第2四半期まで追加の下落リスクが市場価格に反映されていることを示唆している」と付け加えた。

満期後も変動性拡大の要因は残る。グローバル株価指数算出機関MSCIは、来月15日に指数構成の調整決定を控えている。この過程で、デジタル資産保有比率が資産の50%を超える企業が主要指数から除外される可能性が指摘されている。さらに、上昇に賭けたオプションを売る、いわゆるコールオプション売り戦略が再び拡大する可能性も、変動性を高める要因とされている。

マクシム・ザイラー(Maxime Seiler)STSデジタル最高経営責任者(CEO)は、「この流れは価格上昇を抑制すると同時に、下方の変動性を拡大する可能性がある」と述べた。

一方、デジタル資産市場の投資心理を示すオルタナティブの恐怖・貪欲(Fear·Greed)指数は、今日17点で、前日16点と比べてわずかに上昇した。この指数は0に近いほど売り圧力が強く、100に近いほど買い意欲が強いことを意味する。