適切な実物金ETFの選び方：2024年のトップパフォーマーの比較

貴金属へのエクスポージャーを求める投資家にとって、実物金ETFはますます人気の選択肢となっています。 これらの投資手段は、市場参加者が実物の金塊やコインの購入、保管、保険の複雑さを避けて金にアクセスできるようにします。ミューチュアルファンドとは異なり、金ETFは株式市場で一日中継続的に取引され、従来の投資方法と比べて流動性とアクセス性に優れています。

金ETFの構造と投資アプローチの理解

金の上場投資信託は、2つの異なるカテゴリーで運用されています。第一のカテゴリーは実物金ETFで、直接金塊や先物契約を保有し、投資家に価格エクスポージャーを提供しますが、実際の貴金属の管理は必要ありません。第二のタイプは、金の採掘、開発、探査活動に従事する企業や金ロイヤリティ企業に投資し、セクター全体の分散投資を可能にし、商品価格の追跡ではありません。

米国の投資家にとって重要な考慮事項は、ETF内の実物金保有の税務扱いです。実物金塊を裏付ける金ETFは、税務上コレクティブル（収集品）に分類され、最高のキャピタルゲイン税率が適用されるため、高税率の階層にいる投資家に影響を与える可能性があります。さらに、ほとんどの実物金ETFは金塊のスポット価格を追跡しますが、株主が通常、株式を実物の金塊に換金できるわけではなく、稀な例外を除きます。

金ETFがポートフォリオ戦略にとって重要な理由

実物金ETFへの投資は、複数の戦略的目的を果たします。金は伝統的に経済や政治の不確実性の際のヘッジとして機能し、ETFを通じてエクスポージャーを維持することで、保管や保険の煩わしさを避けられます。金価格は米ドルの強さと逆の動きをすることが多いため、通貨の変動が他の保有資産に脅威をもたらす場合、金ETFはポートフォリオのバランスを取る手段となります。

商品価格の動きではなく企業へのエクスポージャーを求める場合、金採掘ETFは複数の企業に分散投資を行い、個別株のリスクを排除します。貴金属の専門家によるプロフェッショナルな運用は、自己管理の投資と比べて実行リスクをさらに低減します。

資産規模別の最大5つの実物金ETF (2024年8月)

1. SPDR Gold Shares (ARCA: GLD)

総資産額：US$68.6 billion

これは市場で最も支配的な実物金ETFであり、完全に実物の金塊で構成されたポートフォリオを通じて金のスポット価格を追跡します。経費率は0.4％で、シンプルな金価格エクスポージャーを提供します。基礎となる金は24時間の店頭市場価格を反映しており、投資家は最新の評価データを受け取ることができます。

2. iShares Gold Trust (ARCA: IAU)

総資産額：US$29.1 billion

iSharesの提供は、金塊のパフォーマンスを反映しつつ、コスト効率が高く、年率0.25％の手数料のみです。実物金の保有は、ニューヨーク、トロント、ロンドンなどの安全な金庫に保管されています。株式は標準的なブローカー口座を通じて取引され、実物金ETFへのアクセスを求めるリテール投資家に適しています。

3. SPDR Gold MiniShares Trust (ARCA: GLDM)

総資産額：US$8.3 billion

この選択肢は、コスト意識の高い投資家向けで、最も低い経費率の一つである0.1％を誇ります。ファンドは、基礎となる実物金塊の一部所有権と時折現金ポジションを保有し、効率的な貴金属アクセスを提供します。

4. Abrdn Physical Gold Shares ETF (ARCA: SGOL)

総資産額：US$3.5 billion

Abrdnの提供は、0.17％の経費率を維持しつつ、ロンドン・ブルン市場協会の基準に従ったチューリッヒに保管された100％の実物金塊を保有しています。この構造は、高純度基準と国際的なコンプライアンスを確保し、保管された金塊の品質を保証します。

5. iShares Gold Trust Micro (ARCA: IAUM)

総資産額：US$1.3 billion

0.09％のこのETFは、現時点で最もコスト効率の良い実物金ETFです。総資産は小規模ですが、プロフェッショナルに管理された金庫保管システムを通じて、日々の金価格エクスポージャーを提供します。

金採掘株の代替案を探る

実物の金塊を裏付けとしないファンドのほかに、投資家は以下を通じてセクターエクスポージャーを得ることもできます。

• VanEck Gold Miners ETF (ARCA: GDX): 大型採掘企業と貴金属ロイヤリティ企業に焦点を当てる
• VanEck Junior Gold Miners ETF (ARCA: GDXJ): 小規模および中規模の金銀採掘企業をターゲット

これらの選択肢は、商品価格の追跡よりも企業のパフォーマンスを重視し、保管の心配を完全に排除しながら採掘セクターへのエクスポージャーを維持します。

選択のポイント

これらの実物金ETFの選択は、個人の優先事項に依存します。コスト重視の投資家はIAUMやGLDMを好むかもしれませんし、流動性や実績を重視する場合はGLDやIAUを選ぶことが多いです。いずれの場合も、これらの選択肢は実物の貴金属を保有する煩わしさを排除しつつ、金の安全資産としての特性をポートフォリオに維持します。