CryptoQuant：熊市または開始か、中期的なサポートレベルは7万ドルと予測

12 月 20 日、オンチェーン分析会社 CryptoQuant は、ビットコインの需要増加が著しく鈍化していると報告し、弱気市場の到来を示唆しています。2023 年以降、ビットコインは米国現物 ETF の導入、米国大統領選の結果、ビットコイン国庫会社のバブルといった三つの主要な現物需要の波を経験しましたが、2025 年 10 月初旬以降、需要の増加はトレンドレベルを下回っています。これは、このサイクルの大部分の新たな需要がすでに実現されており、価格を支える重要な柱も失われつつあることを示しています。一方、デリバティブ市場もリスク許容度の低下を裏付けています。永続期貨の資金費率（365日移動平均線）は、2023 年 12 月以来の最低水準に低下しています。過去のデータから見ると、その低下はロングポジションを維持する意欲の低下を反映しており、このパターンは通常、弱気市場で見られるものです。テクニカル面では、需要の低迷に伴い価格構造が悪化しています。ビットコインは 365 日移動平均線を下回っており、これは長期的な重要なサポートラインであり、歴史的に強気と弱気の境界線となってきました。ただし、下落の参考点は比較的小さく、過去のデータから見ると、ビットコインの弱気市場の底値は実現価格とほぼ一致しており、現在約 5.6 万ドルに近づいています。これは、最近の高値からの下落幅が最大 55% に達する可能性があり、史上最小の下落幅となる見込みです。中期的なサポートレベルは 7 万ドル付近と予測されています。