ビットコインは11万1千ドル付近で落ち着きつつある：なぜ107,000ドル〜108,900ドルが勝負の分かれ目の領域となるのか

ビットコインの最近の価格動向は複雑な物語を語っています。約111,000ドルで取引され、24時間でわずか1.39％の下落を示す中、暗号資産は技術的およびオンチェーンの逆風が重なり、慎重さが必要かもしれません。時価総額は2.21兆ドルで、取引量は8.28％縮小しており、市場は微妙な均衡状態にあるようです。

技術的分析：サポートラインの重要性

直近の懸念は、ビットコインが重要な移動平均線を守れなかったことに起因します。7日単純移動平均線 (113,057ドル)と30日SMA (115,600ドル)を下回ったことで、勢いは明確に売り手側に傾いています。現在のテクニカル指標は慎重な見方を示しており、MACDヒストグラムは-568.92、RSIは44.6を記録し、両者とも弱気圧力を裏付けています。

価格はフィボナッチリトレースメントの78.6％レベル付近の112,120ドルまで下落しています。このレベルを割り込むと、次の論理的な下値ターゲットは108,762ドルとなり、$107k 境界線として浮上します。この重要なゾーンを持続的に下回ることは、心理的および技術的な失敗を意味し、実質的な影響をもたらすでしょう。

113,600ドルへの回復を試みることは理論上可能ですが、そのようなラリーは短期保有者の退出を狙った抵抗に遭う可能性があります。積極的な買い圧力が迅速に確立されない限り、勢いはさらに下向きに加速する可能性があります。

オンチェーンのシグナル：より深い物語

Glassnodeのデータによると、ビットコインは短期保有者のコストベース付近、約108.9kドル付近で取引されています。歴史は、この閾値を長期間下回る取引が数ヶ月にわたる弱気局面の前兆となることを示唆しています。このサポートが崩れると、過去のパターン認識から、中期的な底値は$93k 95kドル付近に形成される可能性があり、これは現在価格から16-17％の下落を示唆しています。

ここでの状況は重要です：史上最高値からの11.4％の下落は、歴史的基準から見れば控えめです。過去の中期サイクルの調整は25％超の下落を記録し、深刻なパニック売りでは75％以上の価値喪失もありました。比較的浅い調整は、市場にパニックがまだ広がっていないことを示していますが、その裏には懸念すべきダイナミクスも潜んでいます。

スポット買い圧力に見られる確信の欠如と、永続的先物市場の脆弱な状態 (資金調達率0.01％付近)は、「ディップ買い」参加者が限定的な自信で行動していることを示唆し、感情の急激な逆転の可能性を高めています。

供給圧力の高まり

今週、取引所ウォレットへの大規模なビットコインの移動が懸念を深めています。12.3年眠っていたウォレットからの330BTCの動き (約1百万ドル相当)が取引所に到着し、またCoinbaseなどの主要取引所に4,000-6,000BTCの継続的な入金も見られます。これらの流入は即座の売りを保証するものではありませんが、市場での供給量を実質的に増加させる要因となります。

取引所のホエール比率が0.50に急上昇していることは、短期的な価格の弱さと相関しており、もう一つの警告サインです。これらの指標は、機関投資家や大口保有者がポジションを実現しようとしている可能性を示唆しています。

リスクシナリオ

ビットコインが107kドル-108.9kドルのゾーンを維持できない場合、モデルは93kドル付近までの下落ターゲットを示唆し、長期的なリスク管理シナリオの実現を意味します。ただし、そのような動きは、ネガティブな要因の蓄積や市場構造の崩壊が完全に現れる必要があります。

注目すべき重要レベルは、回復試行のための113.6kドル、短期保有者のコストベースの108.9kドル、そして$39 中期的な底値シナリオが現実的な結果の領域に入る前の最後の重要なテクニカル防衛線としての位置付けです。