暗号化ファンドマネージャーが戦略の分化について語る：なぜ同じ会社が異なるビットコイン予測を出すのか？

【区块律动】暗号資産市場の予測において、同じファンド会社が全く異なる見解を示すのは、一体どういうことなのでしょうか？

Fundstratのチーフ暗号化ストラテジストは最近、次のように説明しました：私たちの会社は一枚岩ではなく、複数のアナリストがそれぞれ独自に研究を行い、異なるタイプの投資家に対応しています。暗号通貨を専門に取引する人もいれば、安定したポートフォリオを構築する人もいますし、タイムラインも異なるため、意見が自然に異なることになります。

分解するとこうです：大規模な資金機関や資産の1%-5%をビットコインやイーサリアムに割り当てる投資家は、長期的な規律と全体的な視野を必要としています——これは数年間のスパンで超過利益を得るためです。それに対して、暗号資産の比率が20%やそれ以上のポートフォリオを持つ投資家は、戦略をより攻撃的にする必要があります。この種の顧客は、異なる市場サイクルの中でインデックスを上回るために、積極的なリバランスを通じて実現する必要があります。

市場リスクはどれほど大きいのか？このアナリストの視点から見ると、いくつかの懸念が確かに存在する：政府の停滞、貿易摩擦、AIハードウェア投資の不確実性、さらにはFRBのリーダーシップの変化など。さらに、高利回り債の利差が縮小し、クロス資産のボラティリティは歴史的低水準にあり、資金の流れにも分化が見られ始めている。ビットコインの現在の評価レベルは「無人地帯」に達しており、あまり歴史的な参考がない。

長期的には、伝統的な大手証券会社がETFの推進に加わると需要が改善するでしょう。しかし短期的な圧力は確かに大きいです——初期の保有者は利益を確定するかもしれませんし、マイナーはキャッシュフローが必要ですし、大型株が除外される可能性もありますし、ファンドの解約などもあります。

それでは、どう操作すればいいのでしょうか？このアナリストの基準予想は、年初に反発のチャンスがある可能性があり、上半期に再び調整が行われ、より安価な配置ポイントが提供されるというものです。予測が外れた場合、彼は市場の確認信号を待つことを好むでしょう。全体的に見て、ビットコインとイーサリアムは年末までに新高値を更新し、比較的短期間で小幅な熊市サイクルを経て、従来の四年サイクルを改訂することが期待されています。

注目すべきは、同じファンドの2人のアナリストが明らかに異なる価格目標を提示していることです：1人はビットコインが新高値を目指す可能性があると考え、もう1人は2026年上半期にビットコインが6万-6.5万ドルに調整し、イーサリアムが1800-2000ドルに下落する可能性があると予想しています。このような相違は本質的に異なる投資戦略と時間枠における合理的な分析を反映しており、矛盾ではありません。