ショート: 市場が下落したときに利益を得ることができる戦略

なぜ一部のトレーダーは市場が低迷している中で利益を上げ、他のトレーダーは損失を出すのか？

長期的な価格下落の間、多くの従来の投資家は自分の資本が減少していくのをただ見ていることしかできません。しかし、この状況を変える戦略があります：ショート売り。複雑に聞こえるかもしれませんが、概念は驚くほどシンプルです：自分が持っていないものを売り、後で安く買い戻すことを期待します。

この戦術は伝統的な市場で何世紀にもわたって存在してきましたが、2008年の危機や2021年のGameStop事件のような瞬間に、世界的に注目を集めました。その際、小口投資家が見事に空売りポジションを活用しました。

基本メカニズム：実際にどのように機能するか

資産をショートすることを決定した場合、これらのステップを実行します:

1. ローンを申し込む あなたは、ブローカーまたは取引プラットフォームを通じて、(株、暗号通貨、または商品)を借りています。

2. すぐに売却する 現在の価格で市場にそのユニットを置き、現金を得る。

3. 落下を待つ あなたの分析が正しければ、価格が下がったときにその差を利用します。

4. 再購入とクローズ 同じ数量をより低い価格で再購入し、債権者に借りたものを返します。

5. 利益を得る 初回販売価格と再購入価格の差があなたの利益(手数料と利息を除いて)です。

具体的な2つの例を見てみましょう

ケース1：ビットコインでの取引

あなたがBTCに対してショートポジションを持っていると仮定します。100,000 USDで取引されているときに1 BTCを借りて、すぐに売却します。あなたのポジションは現在、債権者に対して日々利息を生み出しています。価格が95,000 USDに下がります。95,000 USDで1 BTCを再購入し、返却します。手数料(を引いた後のあなたの純利益は5,000 USDです。)

しかし、市場がポジティブなニュースで驚かせ、BTCが105,000 USDに上昇した場合、あなたの再購入は5,000 USD余分にかかり、損失を生むことになります。そして、もしさらに上昇し続けると… あなたの損失は無限大になる可能性があります。

ケース2:株式取引

投資家はXYZ Corpの株式(が50 USD)で取引されているが、下落すると考えています。彼は100株を借りて、5,000 USDで売却します。株価が40 USDに下がったとき、彼は4,000 USDで買い戻し、1,000 USDの純利益を得ます。

しかし、60 USDに上昇した場合、借りた金額を返すために6,000 USDを支払わなければならず、1,000 USDの損失と追加コストが発生します。

ショートポジションを取るための2つの異なるアプローチ

ショートカバー: これは標準的な形式です。実際の資産を借りて、それを売却します。これは規制されており、安全です。

ショート・デヌード: あなたは最初にローンを申し込むことなく売却します。リスクが高く、一般的には市場操作を可能にするために制限されているか禁止されています。

満たすべき要件

マージンまたは先物プラットフォームを介してショートするには、次が必要です:

初期保証(margen inicial)

• 株式において：通常、ポジションの総価値の50％
• 暗号通貨では：プラットフォームによって異なります。5倍のレバレッジを使用すると、1,000 USDのポジションにはわずか200 USDの保証が必要です。

メンテナンスファンド (メンテナンスマージン) これは、あなたのアカウントが維持しなければならない最低資金レベルです。これは、あなたの総資産を総負債で割ることによって計算されます。

強制清算リスク あなたのマージンレベルがあまりにも低下した場合、プラットフォームはマージンコールを発行します。追加の資金を預け入れない場合、自動的にポジションを清算し、重大な損失を被る可能性があります。

この戦略の大きな利点

ベアマーケットでの利益 従来の取引とは異なり、(ロング)だけでなく、ショートは価格の下落から利益を得ることができます。持続的な訂正の間に特に価値があります。

ウォレット保護 (カバレッジ) ビットコインに長期のロングポジションを持っている場合、マーケットのボラティリティでの損失を補うために、一時的にイーサリアムをショートすることができます。

より正確な価格発見 多くの学者は、ショートセラーが過大評価されたり詐欺的な企業を特定するのに役立ち、市場の効率性を向上させると主張しています。

市場における流動性の向上 活動を増加させ、すべての参加者のために取引を容易にします。

無視できないリスク

潜在的に無制限の損失 これは最も重要なリスクです。理論的には、資産の価格は無限に上昇する可能性があります。一方、ロングポジションを持つ買い手(は投資の最大100%を失う可能性がありますが、ショートすることで初期投資の数倍を失う可能性があります。

ショートスクイーズ：マーケットの罠 多くのトレーダーがある資産をショートしている場合、悪いニュースが良いニュースに変わると、価格は急速に上昇する可能性があります。ショートポジションを持っているトレーダーは同時にポジションを閉じることを余儀なくされ、損失を増幅させる上昇スパイラルを引き起こします。GameStopは最も顕著な例でした。

重要な貸付コスト 借り手に対して日々の手数料や金利を支払います。貸出需要の高い株式や資産に対しては、これらのコストがあなたの利益を大幅に侵食する可能性があります。

配当金の支払い)en acciones( ショートポジション中に資産が配当を分配する場合、その金額を所有者に支払う必要があります。これは多くのトレーダーが予期しない追加コストです。

突然の規制制限 規制当局は、市場危機の際にショートポジションの一時的な禁止を課すことができ、不利な価格でのクローズを強制されることがあります。

倫理的および規制に関する議論

ショートセリングは、金融や政治のサークルで物議を醸しています。批評家たちは、特にパニックの期間中に市場の下落を増幅させ、健全な企業を不当に標的にする可能性があり、従業員や少数株主に損害を与えると主張しています。

2008年の危機の間、アグレッシブなショートセールは複数の管轄区域で一時的な禁止につながりました。

しかし、支持者はショートセールが詐欺を暴露し、投機バブルを修正し、市場の透明性を向上させると反論しています。規制当局は、急落時のショートセールを制限するアップティックルール)や大口ポジションの開示要件などの措置でこれをバランスさせようとしています。

アメリカでは、SECのSHO規則が特にショート売りを規制し、操作や裸ショートのような慣行を防ぐために存在しています。

要約すると：ショートはあなたにとって適切ですか？

ショートは強力なツールです これは、トレーダーや機関投資家が弱気市場で利益を上げ、ポートフォリオのリスクを管理するのを可能にします。株式、商品、外国為替、暗号通貨市場において不可欠です。

しかし、これは受動的な戦略ではありません。厳密な分析、規律あるリスク管理、清算メカニズムとショートスクイーズの深い理解が必要です。リスクを過小評価すると損失は壊滅的になる可能性があります。

鍵は、自分が何をしているのか、なぜそれをしているのか、そしてどれだけの損失を受け入れる準備があるのかを正確に理解することです。