$ETH今晩は3500水位を期待しています。

アメリカの政治エコシステムが世界の金融に対する制約がますます明らかになってきています。現在の焦点は、連邦準備制度理事会の新しい議長の選出に置かれており、この決定は今後数年間の流動性環境に直接影響を及ぼし、ひいてはリスク資産全体に影響を及ぼします。

連邦準備制度の独立性が試練に直面しています。ワシントンでは利下げの議題が進められていますが、コアインフレは依然として比較的高い水準にあります。この矛盾した状況では、政策の方向性がデータ主導の意思決定ロジックをしばしば覆すことになります。二人の主要な候補者は、まったく異なる政策路線を代表しています。

**ルーズ対緊縮財政のライバル関係**

候補者Aは、より積極的な利下げサイクルを支持しています。この方針は市場に流動性を注入し続け、暗号通貨などの高リスク資産に対して明確な好材料となります。このような環境下でETHや他のリスク資産を保有している投資家は、評価の支えを感じるでしょう。

候補者Bの考えは、利下げと同時にバランスシートの縮小（QT）を推進することです。矛盾しているように聞こえますが、実際には過去10年以上の超緩和政策を"修正"しようとしています。これにより、市場の流動性が収縮し、利下げの恩恵との間で競合が生じる可能性があり、暗号資産は短期的なボラティリティの増加に直面するかもしれません。

**市場が直面している不確実性**

政策環境の変化は、伝統的なテクニカルおよびファンダメンタル分析フレームワークを変えてしまいました。経済データはもはや主導的な力ではなくなり、むしろワシントンの政策ゲームが直接的な市場の原動力となっています。これはボラティリティが上昇することを意味しますが、同時にチャンスも生まれます。

最終的に誰が主導するにせよ、米連邦準備制度の信頼性は既に打撃を受けています。これはかなり長い期間にわたり市場の期待の安定性に影響を及ぼすでしょう。投資家はより柔軟な資産配分の考え方に切り替える必要があります。流動性環境が良好だと見込む場合、暗号資産の配分はより攻撃的に行えます。一方で、引き締めサイクルを予想する場合は、より慎重なポジション管理が必要です。

この2つの政策の市場への影響についてどう思いますか？現在のマクロ背景を考慮して、あなたの暗号資産戦略はどのように調整されますか？