なぜスマートな投資家が2025年の終わりに向けて新興市場債券に目を向けているのか

2025年末が近づくにつれ、投資環境は劇的に変化しています。米国株がニュースの見出しを独占する一方で、新興市場の債券市場では、利回りと安定性が多くの人が予想した以上に魅力的であることが静かに進行中です。MSCI新興市場指数は2025年11月末までに29.7%上昇し、MSCIワールドの20.6%の上昇を上回りましたが、新興市場の債券サイドこそが真剣な投資家の注目に値します。

経済背景:なぜ今、エマージング債券が魅力的なのか

新興市場経済は、先進国が何年も達成していないもの、つまり政策の規律を経験しています。新興市場の中央銀行は、インフレを抑えるためにサイクルの初期に金利を積極的に引き上げ、名目利回りとインフレ率の違い(が、アメリカやヨーロッパで得られる利回りを大きく上回る実質利回りをもたらしました。この戦略的先見の明は、固定収入投資家にとって意味のある利回りの優位性を生み出しました。

金利を超えて、ファンダメンタルは堅調に見えます。ブラジルやメキシコのような国々は、実際に多くの過剰債務を抱えた先進国と比較して、債務対GDP比が好ましいことを示しています。一方、ベトナムとマレーシアは、強固なテクノロジー輸出の成果と堅実な国内消費パターンのおかげで、投資の流入を獲得しています。米ドルの弱体化は追加のボーナスとなり、ドル建ての債務を新興国にとってより管理しやすくし、同時に現地通貨ポジションを持つ外国投資家の資産価値を押し上げています。

収入の物語：EM債券対その他すべて

先進国の株式市場は、評価の過剰、メガキャップテクノロジー株への集中、政策の不確実性という完璧な嵐に直面しています。より予測可能な収入を求める投資家にとって、その対比は明白です。2025年半ばの時点で、新興市場の債券は7.5%の利回りを記録しており、これは米国の広範な債券市場に対して2.8%のプレミアムを表し、10年物国債の利回りに対しては驚異的な3%以上の利点を示しています。VanEckの調査によると。

これは単なる理論ではありません。2025年を通じて、新興市場の債券ETFは、優れた利回り、改善する信用品質、ドルの軟化からの通貨追い風により、競合するドル債券カテゴリーを大幅に上回りました。

注目に値する新興国債券ETF3選

iシェアーズJPモルガン米ドル新興国債券ETF )EMB(

資産総額158.7億ドルを管理するEMBは、ポートフォリオをトルコに対して4.22%、ブラジルに対して3.73%、メキシコに対して3.70%の比率で重視することでエクスポージャーを提供します。このファンドは年初来で13.7%のリターンを達成しており、年間手数料は39ベーシスポイントです。新興市場の債券機会に広範で流動的なエクスポージャーを求める投資家にとって、EMBは機関投資家向けのインフラを提供します。

バンガード新興国債ETF )VWOB(

資産54億ドルと15ベーシスポイントの低コスト比率を持つVWOBは、純粋なプレイアプローチを採用し、新興市場政府債務に97.12%の配分を維持しています。年初来のパフォーマンスは13.5%であり、このファンドは、企業の信用よりも主権を重視するコスト意識の高い投資家に特に魅力的です。

インベスコ新興市場ソブリン債ETF )PCY(

3つの中で純資産価値が218.5億ドルで最も大きいPCYは、今年最も強いパフォーマンスを示しており、17%の上昇を記録しました。これはパキスタン)3.22%(、ナイジェリア)1.13%(、エジプト)1.12%(への重要なエクスポージャーによって推進されています。このファンドは50ベーシスポイントの手数料を持ち、より集中した新興市場のポジショニングを反映しています。

ボトムライン

先進市場のボラティリティが持続し、株式の評価が高止まりしている中、新興市場の債券は新鮮な選択肢を提供します。優れた利回り、改善するマクロ経済のファンダメンタルズ、そして通貨の追い風という組み合わせが、2025年の最後の数週間に向けた魅力的な背景を作り出します。EMB、VWOB、PCYなどの専用の新興市場債券ETFを通じて、投資家は専門的な分散、機関投資家の流動性、そして各商品に組み込まれた透明な手数料構造を活用して、この機会にアクセスすることができます。