銀行株が今年マグ7を圧倒している本当の理由

金融セクターはテクノロジーの愛され者たちに致命的な打撃を与えました。シティグループの株は62%上昇し、ゴールドマン・サックスは59%急騰しており、これらの数字はほとんどのMag-7株を比較するとなると普通に見えます。アルファベットだけが銀行のラリーに追いついています。

この歴史的な銀行株の急騰を引き起こしている要因は何ですか？

この回復は、復活した取引、堅調な企業支出、そして崩れない消費者の強さという三つの柱に依存しています。M&AおよびIPO活動は再び活気を取り戻し、新たな取引手数料を銀行の金庫に注入しています。アメリカの六大銀行は、Q3において合計でほぼ$41 億ドルの利益を上げ、前年同期比で19%の増加を記録しました。収益と利益の両方がウォール街の予想を打ち破りました。

しかし、バランスシートの強さだけではない物語がある。取引デスクは活気のある株式市場のおかげで繁盛しており、マクロの逆風にもかかわらず貸付ポートフォリオは驚くほど健全なままである。銀行は単に生き延びているのではなく、実際には回復力のある消費者基盤と安定した企業の借入意欲から利益を得ている。

誰も予想していなかった規制の追い風

これはゲームチェンジャーです：政治的な状況が金融機関に有利に劇的にシフトしました。新しい政権下での規制の監視が軽くなり、長年の厳しい監視が置き換わっています。そして、銀行はすでにその影響を祝っています。緩和された資本要件は評価に即座にブーストを提供し、投資家に新たな購入理由を与えています。

一方、ビッグテックだけがAIで勝者を生み出しているセクターではありません。主要な銀行も独自のAI導入の波をリードしており、単なる実験にとどまっていません。コスト削減と測定可能な効率向上がすでに利益に流れ込んでおり、持続的な収益成長の舞台を整えています。

地域銀行の現実チェック

すべての銀行が同じように設立されているわけではありません。地域銀行は非常に異なる物語を語ります。多くは商業用不動産に過剰なエクスポージャーを持っており、これは真剣な圧力を受けているセクターであり、その株式パフォーマンスはその脆弱性を反映しています。10月には、サブプライム自動車貸付業者トリコロール・ホールディングスと自動車部品サプライヤー・ファースト・ブランズ・グループの詐欺関連の破産が新たな貸倒れや感染恐怖を引き起こしたことで、厳しい売却がありました。

地域銀行はマネーセンターの仲間と比べて多様な収益源と取引の専門知識が不足しており、信用ストレスが加速する際に脆弱な立場に置かれています。

今後の展望：金利引き下げはラリーを強める可能性がある

最近の連邦準備制度の利下げと2025年の追加的な動きの可能性は、興味深い転換点を生み出しています。もし経済が堅調を維持し、利回り曲線が急勾配になれば、銀行はネット金利マージンが拡大し、融資需要が加速する可能性があります。これは収益性にとって理想的なシナリオです。このような環境は、最も大規模で多様な機関に報いる一方で、地域のプレーヤーに対しては引き続き圧力をかけることになるでしょう。

銀行のCEOたちは、低所得層の家庭に影響を与える可能性のある労働市場の軟化という一要素について慎重です。そのセグメントのストレスは、最終的にはローンポートフォリオに波及する可能性がありますが、早期警告サインはまだ赤信号を点滅させていません。

銀行株ラリーを楽しむ：あなたのETFオプション

広範なエクスポージャーを求める投資家のために、Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)は、魅力的なバリュエーションでこの分野で最も大きなプラットフォームを提供しています。主な保有銘柄にはバークシャー・ハサウェイとJPMorganが含まれており、保険/投資の強さと純粋な銀行のレバレッジの組み合わせです。

インベスコKBW銀行ETF (KBWB)は、マネーセンターバンク、地域金融機関、貯蓄運営者に焦点を当て、過去1年間でセクターをリードするパフォーマンスを提供しています。

地域の銀行へのエクスポージャーを特にターゲットにしている場合は、均等加重の地域インデックスを追跡するSPDR S&P地域銀行ETF (KRE)を検討すべきです。ただし、地域銀行には独自のリスクプロファイルがあり、大手銀行のラリーには参加していないことを忘れないでください。

数学は簡単です：ビッグバンク株の19％の利益成長と拡大するマージンをマグ-7の評価が直面している困難と比較すると、このシフトは持続可能に見えます—少なくとも経済状況が大きく変わるまで。