エル・エリアン "日本の国債金利上昇は、グローバルな資金再編につながる" と警告

ソース: BlockMedia 原題: エル・エリアン「日本国債金利上昇、グローバル資金の再編につながるだろう」と警告 元のリンク: 日本国債金利が急激に上昇し続ける場合、グローバル金融市場で大規模な資金移動が発生する可能性があるとの警告が出ている。長期間にわたり世界金融市場の「低金利アンカー」としての役割を果たしてきた日本金利が構造的に上昇する場合、グローバル債券、株式、為替市場全体に連鎖的な衝撃を与える可能性があるとの指摘である。

モハメド・エル・エリアン・アリアンツの主席経済顧問は、「最近日本で最も注目すべき変化は政府国債利回りの持続的な上昇」であり、「10年物日本国債の金利は現在2.07%水準で取引されている」と述べた。彼は、このような流れが短期的な変動ではなく構造的な変化につながる可能性に注目すべきだと強調した。

ブルームバーグの資料によると、日本の10年物国債利回りは最近2.07%まで上昇し、年初来の最高水準を記録しました。10月中旬までは1.6%台にとどまっていた金利は、11月以降上昇速度が速まり、12月には2%のラインを超えました。わずか2ヶ月余りで40bp以上急騰したことになります。

市場は日本銀行の金融政策正常化に対する期待を金利上昇の主要な背景として見ている。長期間維持されてきた超緩和政策とイールドカーブコントロール政策が事実上終了の局面に入る中、国債市場が政策の変化を先取りしているという分析だ。ここにグローバル金利の高水準論争と円安の負担が重なり、日本の金利に上昇圧力がかかっている。

エル・エリアン顧問は、日本の金利上昇が日本国内の問題にとどまらない可能性があると警告しました。日本は世界最大規模の海外債券投資国の一つであり、日本国債の利回りが意味のある水準まで上昇する場合、海外資産に投資されていた資金が本国に戻る可能性があるということです。これは、米国国債や欧州債券市場を含むグローバルな資産価格全体に影響を及ぼす可能性があります。

特に日本の金利が2%台で安定的に位置付けられる場合、グローバル投資家のポートフォリオの再調整が避けられないという指摘がある。低金利を前提に形成されてきたグローバルな資金の流れが揺らぐ場合、債券金利の変動性の拡大とともに株式為替市場にも連鎖的な波及効果が現れる可能性があるためである。

市場では、日本国債金利の動向が年末と来年初めのグローバル金融市場の重要な変数として浮上していると報告されている。エル・エリアン顧問の警告のように、日本の金利上昇が構造的なトレンドとして定着する場合、その影響は日本を超えてグローバル資産市場全体に広がる可能性が大きいとの分析である。