世界は依然として「高金利＋低成長」の組み合わせにあり、伝統的な資産のリスク選好は一般的に低く、資金は小型時価総額トークンではなく、高い流動性を持つ主要な資産（BTC/ETH）に偏っています。

暗号資産は機関投資の中でより「高ボラティリティリスク資産」として見られ、マクロ流動性と米連邦準備制度の金利に対する予測に影響されます。
期高度敏感、一旦「利下げ期待」や「緩和信号」が出ると、まずBTCに反応し、その後アルトコインに広がることが多い。
市場の感情が分化している：
中長期：ブロックチェーン技術、ビットコインの半減期後の供給収縮に対して全体的に楽観的。
短期：規制、ETF申請の進展、マクロデータ（雇用、インフレ）に対して非常に敏感で、ニュースによって市場の変動が激化する。
链上动态(On-Chain)
(不针对单一币种,描述"整体加密市场"典型特征)
アクティビティ：
ビットコインとイーサリアムのメインネットにおけるオンチェーン送金数とアクティブアドレスは比較的安定しており、「極度の低迷ではないが、熱狂には程遠い」中立的な範囲にあります。新しいパブリックチェーンとレイヤー2ネットワークのアクティブアドレスは、エアドロップの期待、マイニングインセンティブ、人気アプリに強く関連しており、持続性は限られています。
資金流 & ポジション構造：
オンチェーンのステーブルコイン（USDT/USDCなど）の総量は依然として高水準を維持しており、場内の「チャンスを待つ現金」がまだ存在することを示していますが、短期的な参加により偏っています。BTC/ETHの長期保有者の割合は依然として高く、「古いコインは動かず、新しいコインは頻繁に売買される」という状況が短期的な価格を感情に影響されやすくしています。
TVL（ロックされた価値）：
DeFiの総TVLは複数のパブリックチェーンに分散されており、Ethereumが依然として中心ですが、主要なL2や新しいパブリックチェーンが流動性を絶えず分散させています。TVLの変動は価格と高度に関連しています：価格上昇の段階では名目TVLが増加し、価格が調整されるとTVLは価格とともに縮小し、レバレッジやイールドファーミング資金の撤退が急速に行われます。

技術構造（Technical）～「暗号通貨全体指数」（総時価総額/主流コインバスケットとして理解できる）からの観点で簡略に説明する：
1. トレンド構造：
週足レベル：全体としては前回の熊市の安値の後に中期的な上昇構造にあるが、すでに明らかな「主上昇+戻し」を経験しており、現在は前回の上昇幅を消化するための横ばいが多い。日足レベル：価格は中長期の移動平均線帯付近（例えばEMA 50/100日帯）で行ったり来たりしており、買いと売りが重要な均線で繰り返し争っており、一方向のトレンドが欠けている。
重要な価格帯領域（「総時価総額指数/主流バスケット指数」という抽象的な表現による）：
上方抵抗ゾーン：前の高値帯（前回の局所ピークに相当）、近づくたびに利食い、感情の回復が起こりやすい。
下方支援エリア：前回のブレイクアウトゾーンと重要な移動平均線が重なるエリア、一度下回ると、通常はボリュームの増加と恐怖を伴う。
慌てた感情が高まる。
2. 指标信号:
日足RSI：ほとんどの時間が40–60の間で振動し、市場は極度の買われ過ぎでもなく、深く売られ過ぎでもなく、中立的かつ振動的であることを示しています。
MACD：ゼロ軸近くで頻繁にゴールデンクロス/デッドクロスが発生している場合、現在のトレンドの強さは際立っておらず、むしろレンジ取引の環境であることを示しています。

风险信号 (Risk)
マクロリスク：
将来「金利が高い水準を維持する」または新たなシステミックリスク（地政学的リスク、信用イベントなど）が発生した場合、高ボラティリティ資産（暗号通貨を含む）は優先的に減少されます。

スチュワードシップポリシー:
新しい規制指針や取引所/プロジェクトに対する法執行活動は、段階的な「流動性の急減+感情の急激な悪化」を引き起こす可能性があります。

市場構造リスク：
レバレッジと契約ポジションの集中：市場が一方向に動くと「連鎖清算」を引き起こしやすく、短期的なボラティリティを拡大します。流動性は少数のプラットフォームと主要なコインに集中しており、一旦主要なプラットフォーム/ステーブルコインに問題が発生すると、外部への影響が生じます。

ストラテジーモデリング(クオンツ)
以下は「全体暗号市場指数/主流バスケット」に適用される抽象戦略フレームワーク（単一コイン信号ではありません）：
トレンドフォローモデル：
価格が中長期の移動平均線（例えばEMA 100日）をしっかりと維持し、MACDが引き続きゼロラインの上にあるとき、強気の勝率は歴史的に明らかに向上します。バックテストでは、強気市場の後半において、このようなモデルの勝率は約55%–65%の範囲を維持できますが、レンジ相場では頻繁に損切りをする可能性があります。
レンジトレーディングモデル：
RSIが40–60、MACDのゼロライン付近で横ばいの段階では、「高く売り、低く買い+小さな利確」型の戦略がトレンド追従よりも優れたパフォーマンスを示します。
典型的なパラメータ：
安値買い：価格が日足の重要な移動平均線の支持に近づいており、RSIが40付近にある場合；高値売り：価格が前の高値/レンジの上限に近づいており、RSIが60–70に近い場合。
ポジションとリスク管理の提案（全体の暗号資産ポートフォリオ向け）：
コアポートフォリオでは、単一の暗号通貨が総資金の20%–25%を超えない方が良いです；非主流/小型時価総額プロジェクトに対しては、個々のプロジェクトは総資金の3%–5%を超えないことをお勧めします；契約レバレッジを使用する際は、総名目ポジションは純資産の150%以内に抑えることをお勧めし、極端な変動の中でのパッシブロスカットを避けるようにしてください。

テクニカル指標はMACD、RSI（makc）と組み合わせる必要があります。
Makc 专业技术视角(整体市场维度):
MACD维度:
現在の全体市場は「ゼロ軸付近での反復粘着」の振動状態に近いことを示しており、主なトレンドは強くなく、追随して買い上げることは難しい。
または、下落を殺すことの限界利益は限られています。
適切な操作は：ゼロ軸上方での初回ゴールデンクロス後、タイミングを見て分割してポジションを追加する；ゼロ軸下方での初回デッドクロス後、ポジションを減らすか様子見をし、新しい信号を待つ。
RSI 维度:
主流通貨が集団でRSI>70の時、通常は段階的な感情過熱ゾーンに対応し、歴史的統計では短期的な調整の確率が著しく上昇します；RSI<30の時は、感情が極度に悲観的な段階であり、左側で中長期ポジションを分割して配置するコストパフォーマンスが比較的高いです。
高いですが、短期的にさらに下落するリスクを受け入れる必要があります。
综合Sat 标:
MACD>0 かつ RSI 50–65：やや強気だが過熱ではなく、段階的に主要コインを追加保有；MACD≈0 かつ RSI 40–60：振動的に中立で、高く売り低く買う/グリッドを主に行う、
トレンドを追うのではなく； MACD<0 かつ RSI<40：弱気または修正段階で、ポジションを減らす、防御する、またはじっくり待つことが主な戦略です。
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综合结论(Summary)
当前加密货币整体行情处于"中期上升后的振荡消化阶段":
中长期:在技术演进与供给收缩逻辑下,主流资产仍具配置价值;
短期：トレンド信号は強くなく、レバレッジをコントロールし、防御的なレンジトレードのアプローチに適しています；
リスク面：マクロ金利と規制動向に高度な注意を払い、分散配置と厳格な損切りを維持する必要があります。
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