$AAVE Aaveのガバナンス危機が発生：DAOとAave Labsの対立が激化し、創業者の持株増加が議論を呼んでいる

2025年12月、DeFiのリーダーである貸付プロトコルAaveは激しいガバナンスの波乱に見舞われました。核心の対立はブランド資産のコントロール、収入分配、そしてDAOと開発実体であるAave Labsとの権力の境界に焦点が当てられています。この事件はコミュニティの分裂を引き起こすだけでなく、AAVEトークンの価格が短期間で10％以上暴落し、大規模な売却を伴いました。#加密市场小幅回暖
危機の原因：フロントエンド収入の移行が論争を引き起こす
騒動は、Aave Labsが12月初旬にフロントエンドの交換統合をParaSwapからCoW Swapに切り替えたことに起因しています。この行動は、本来DAOに流れるはずだった交換手数料（年率約1000万ドル）をLabsが管理するウォレットにリダイレクトしました。コミュニティの代表者であるAave Chan Initiativeの創設者Marc Zellerは、これを「隠れた民営化」と呼び、LabsがDAOが資金提供したブランドとインフラを利用して価値を引き出しているとし、ガバナンス投票を経ていないと考えています。
Aave Labsと創設者Stani Kulechovは、フロントエンドの収入は本来Labsの私有財産であり、以前にDAOに「寄付」したのは規制の不確実性によるものであり、義務ではないと弁護しています。Labsはフロントエンドの保守、ホスティング、セキュリティ費用を担当しており、DAOはプロトコルのコア収入（年率1億ドル超）を管理しています。
ブランドのコントロール権が注目される
争議は迅速にブランド資産の帰属にまで発展した。BGD Labsの共同創設者であるErnesto Boadoは提案を提出し、ドメイン名、ソーシャルアカウント、商標、及び命名権をDAOが管理する法的実体に移転し、逆取得防止メカニズムを設けることを求めた。この提案は、DAOによるブランドの主権を明確にし、Labsが一方的にコミュニティの共同構築の価値を「私有化」することを防ぐことを目的としている。
12月22日、Aave Labsは一方的にこの提案をSnapshot投票段階に進め、投票期間は12月26日（クリスマス休暇）までとすることを発表した。Boadoはこの動きに同意しないと公に表明し、「コミュニティの信頼を損なう」とし、急いで進めたと述べた。Marc Zellerは投票時期が休暇中であることを批判し、参加率を下げる意図があると指摘した。Staniは5日間議論を行い、ガバナンスフレームワークに合致していると応じ、投票による解決を呼びかけた。
コミュニティには、"毒丸"提案がDAOがAave Labsを完全に吸収し、過去の収益を追徴することを提案する極端な意見が現れましたが、主流の支持は得られませんでした。
創業者スタニ氏の持ち株の大幅な増加は疑問を投げかける
危機の中、Stani Kulechovは最近約515万ドル（1699 ETH）で32,660枚のAAVEを購入し、総保有量は84,033枚（価値約1260万ドル）に増加し、現在の浮損は約229万ドルです。コミュニティの一部の声は、この行動が投票権の影響力を拡大することを意図しているのではないかと疑問視しており、ガバナンス権の帰属に対する懸念をさらに悪化させています。Staniは以前に自チームが最大のAAVE保有者の一つであると公言し、プロトコルへの長期的なコミットメントを強調しています。
市場の反応：価格が暴落し、センチメントは弱気
ガバナンスの争いが市場に直接影響を与えました。AAVEトークンは短期間で約10-15%下落し、一時150ドル近くに達しました。大口投資家の売却（あるアドレスが3700万ドル以上のAAVEを清算）も影響しています。ソーシャルメディアでの議論が活発化し、恐怖感が広がっています。一部のホルダーは、DAOにより大きな権限を与えるよう呼びかけ、チームとコミュニティの利益が一致することを確保するよう求めています。
著名な暗号KOL Wazzは、この下落が買いの機会を提供する可能性があるとコメントしました。もしガバナンスにさらなる悪影響がなければ、低い価格での購入を検討できます。しかし、大量の売り圧力が継続する場合は損切りが必要です。全体的に市場の感情は弱気で、短期的に反発の機会はありますが、休暇中の投票結果の不確実性には注意が必要です。
前瞻：DeFiガバナンスパラダイムの争い
今回の危機はDeFiのハイブリッドガバナンスモデルの痛点を露呈しました：DAOはオンチェーンプロトコルを支配していますが、ブランドやインターフェースなどのオフチェーン資産はしばしば中央集権的なチームによって握られています。AaveはTVLが300億ドルを超えるリーダーであり、その結末は業界全体の先例を設定することになります。提案が通過すればDAOの権限は大幅に強化されますが、否決されればLabsの分散層へのコントロールが強化されることになります。
結果がどうであれ、この出来事はコミュニティに思い出させます：ガバナンストークンの価値は、最終的に権力の境界の明確さと実行に依存します。Aaveが円滑に解決できれば、信頼を取り戻すかもしれません；さもなければ、短期的な変動が続く恐れがあります。投資家はSnapshot投票の進展に注意を払い、リスクを冷静に評価することが望ましいです。#2025Gate年度账单