量子コンピュータセクターは、これまでの技術の中でもウォール街の想像力を捉えています。昨年の11月末までの1年間、純粋な量子株は驚異的なリターンをもたらしました：IonQは829%急増し、Rigetti Computingは劇的に上昇し、D-Wave Quantumは上昇を加速し、Quantum Computing Inc.は三桁の利益を記録しました。これらの天文学的な動きは、以前の投機的熱狂と比較されていますが、広く議論されているAIバブルよりも、より不安定なものを表している可能性があります。
人工知能が市場の会話を支配している一方で、量子コンピューティングは歴史的な前例が示唆するように、過剰評価の明白な警告サインを示しています。根本的な質問は、量子コンピューティング技術に価値があるかどうかではなく—それは明らかにあります。むしろ、現在の株価が現実的な商業化のタイムラインと、これらの企業が直面している競争の脅威を正確に反映しているかどうかです。
ウォール街のコンセンサス予測は、2027年までの変革的な収益拡大を予測しています。IonQは$108 百万から$315 百万への売上の拡大が期待されています。Rigetti Computingは$8 百万から$48 百万への成長圧力に直面しています。D-Wave Quantumは$25 百万から$74 百万への収益の増加を予測しており、Quantum Computing Inc.は$1 百万から$10 百万への上昇を目指しています。
これらの軌跡は、どの投資家をも興奮させる潜在的な3桁成長率を表しています。しかし、これらの目標を達成するための道筋には、投資論のひびが見えます。これらの企業のほとんどは、驚異的な速度で現金を失い、収益を生み出すよりも早く資本を消耗しています。利益を生む業務が見込めない中で、彼らの生存の唯一のメカニズムは、既存の株主を希薄化させる継続的な株式発行に依存しています。
IonQの最近の$2 億ドルの株式調達は、資金調達の課題の激しさを示しています。しかし、このような大規模な資本調達は、より深刻な問題を隠すだけです。量子コンピューティングの専門企業は、独立したクレジット市場へのアクセスがなく、主な資金調達手段として株主の希薄化に頼らざるを得ません。このダイナミクスは、株式評価が下落する市場調整の際に通常加速します。
過去30年間、"次の大きなこと"としてマーケティングされた技術は、予測可能なパターンに従ってきました。投資家は、採用率、初期段階の最適化能力、そしてユーティリティへのタイムラインを過大評価します。現実がこれらの膨れ上がった期待に合致しないとき、修正が驚くべき規則性で発生します。
量子コンピュータはまだ初期の商業化段階にあります。業界の専門家は、この技術がほとんどのアプリケーションで古典的なコンピュータよりも早く現実の問題を解決するまでには数年かかると認めています。現在の実験室の能力と実用的で広範な展開との間には大きなギャップがあります。
おそらく最も説得力のある証拠は、評価指標に現れます。過去12か月の収益に基づいて、この量子の四重奏の価格対売上比率は、問題のある状況を示しています：
過去の技術バブルの歴史的分析は、次世代の突破口を先導する企業が通常、P/S比率が30倍から40倍の範囲でピークに達することを明らかにしています。2028年の収益予測をより寛大に見積もったとしても、これら4社はすべてこれらの歴史的な修正閾値を大幅に上回ることになります。この乖離は、重大な下落リスクを示唆しています。
第三の圧力点は、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるテクノロジーリーダーたちが量子開発に参入することに関するものです。アルファベット、マイクロソフト、アマゾンは、純粋な競合他社をはるかに上回る巨額の現金準備と研究開発能力を持っています。
アルファベットは2024年12月にウィロー量子プロセッシングユニットを発表することでこの利点を示し、その後、既存のスーパーコンピュータよりも13,000倍速いアルゴリズムを実行しました。マイクロソフトは2月にメジャーナ1プロセッサで対抗しました。これらのブレークスルーは、純粋なプレイ企業のファーストムーバーアドバンテージが、資本力のある競合他社からの真の脅威に直面していることを示しています。
entrenched技術巨人が新興セクターに積極的に投資する際、純粋な専門家は歴史的に評価の圧縮を経験します。これらの大企業は、量子コンピューティングを独立した製品としてではなく、より広範なエコシステムの一部としてマネタイズすることができ、純粋な専門家の経済性を潜在的に切り下げることができます。
明確にするために、量子コンピューティングは正当な技術の進歩を表しています。ボストンコンサルティンググループは、この分野が2040年までに$450 億から$850 億の経済的価値を生み出す可能性があると予測しています。製薬研究からサイバーセキュリティの強化、天気予報に至るまでの応用は、真の可能性を秘めています。
アマゾンのBraketサービスとマイクロソフトのAzure QuantumはすでにIonQとRigettiのハードウェアへのクラウドアクセスを提供しており、実際の顧客の採用を生み出しています。これは、技術の進展を裏付けており、現在の評価額ではありません。
持続不可能なキャッシュバーン率、歴史的前例から切り離された極端な評価倍率、より資本力のある競合からの差し迫った競争、そして技術が主流の適用可能性から認識された距離がリスクの共時性を生み出しています。歴史的な市場行動は、2026年が期待と現実のギャップが無視できなくなる転換点になる可能性があることを示唆しています。
この評価は、量子コンピューティングの長期的な可能性を否定するものではありません。むしろ、変革的な技術は通常、持続的な収益性に達する前にブームとバストのサイクルを経ることを認識しています。現在の株主は、今後12〜18ヶ月の間に、市場がこれらの証券を開発段階の技術会社により一致する評価に再評価するにつれて、重要な圧力に直面する可能性があります。
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量子コンピューティング株は2026年に避けられない評価の見直しに直面しているのか？
爆発的なラリーは根本的な脆弱性を隠す
量子コンピュータセクターは、これまでの技術の中でもウォール街の想像力を捉えています。昨年の11月末までの1年間、純粋な量子株は驚異的なリターンをもたらしました：IonQは829%急増し、Rigetti Computingは劇的に上昇し、D-Wave Quantumは上昇を加速し、Quantum Computing Inc.は三桁の利益を記録しました。これらの天文学的な動きは、以前の投機的熱狂と比較されていますが、広く議論されているAIバブルよりも、より不安定なものを表している可能性があります。
人工知能が市場の会話を支配している一方で、量子コンピューティングは歴史的な前例が示唆するように、過剰評価の明白な警告サインを示しています。根本的な質問は、量子コンピューティング技術に価値があるかどうかではなく—それは明らかにあります。むしろ、現在の株価が現実的な商業化のタイムラインと、これらの企業が直面している競争の脅威を正確に反映しているかどうかです。
目覚ましい成長予測と金融の現実がぶつかる
ウォール街のコンセンサス予測は、2027年までの変革的な収益拡大を予測しています。IonQは$108 百万から$315 百万への売上の拡大が期待されています。Rigetti Computingは$8 百万から$48 百万への成長圧力に直面しています。D-Wave Quantumは$25 百万から$74 百万への収益の増加を予測しており、Quantum Computing Inc.は$1 百万から$10 百万への上昇を目指しています。
これらの軌跡は、どの投資家をも興奮させる潜在的な3桁成長率を表しています。しかし、これらの目標を達成するための道筋には、投資論のひびが見えます。これらの企業のほとんどは、驚異的な速度で現金を失い、収益を生み出すよりも早く資本を消耗しています。利益を生む業務が見込めない中で、彼らの生存の唯一のメカニズムは、既存の株主を希薄化させる継続的な株式発行に依存しています。
IonQの最近の$2 億ドルの株式調達は、資金調達の課題の激しさを示しています。しかし、このような大規模な資本調達は、より深刻な問題を隠すだけです。量子コンピューティングの専門企業は、独立したクレジット市場へのアクセスがなく、主な資金調達手段として株主の希薄化に頼らざるを得ません。このダイナミクスは、株式評価が下落する市場調整の際に通常加速します。
歴史的なパターンは過熱した期待を示唆している
過去30年間、"次の大きなこと"としてマーケティングされた技術は、予測可能なパターンに従ってきました。投資家は、採用率、初期段階の最適化能力、そしてユーティリティへのタイムラインを過大評価します。現実がこれらの膨れ上がった期待に合致しないとき、修正が驚くべき規則性で発生します。
量子コンピュータはまだ初期の商業化段階にあります。業界の専門家は、この技術がほとんどのアプリケーションで古典的なコンピュータよりも早く現実の問題を解決するまでには数年かかると認めています。現在の実験室の能力と実用的で広範な展開との間には大きなギャップがあります。
バリュエーション・マルチプルが危険な極端を示す
おそらく最も説得力のある証拠は、評価指標に現れます。過去12か月の収益に基づいて、この量子の四重奏の価格対売上比率は、問題のある状況を示しています：
過去の技術バブルの歴史的分析は、次世代の突破口を先導する企業が通常、P/S比率が30倍から40倍の範囲でピークに達することを明らかにしています。2028年の収益予測をより寛大に見積もったとしても、これら4社はすべてこれらの歴史的な修正閾値を大幅に上回ることになります。この乖離は、重大な下落リスクを示唆しています。
テックジャイアンツの参入が競争環境を変える
第三の圧力点は、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるテクノロジーリーダーたちが量子開発に参入することに関するものです。アルファベット、マイクロソフト、アマゾンは、純粋な競合他社をはるかに上回る巨額の現金準備と研究開発能力を持っています。
アルファベットは2024年12月にウィロー量子プロセッシングユニットを発表することでこの利点を示し、その後、既存のスーパーコンピュータよりも13,000倍速いアルゴリズムを実行しました。マイクロソフトは2月にメジャーナ1プロセッサで対抗しました。これらのブレークスルーは、純粋なプレイ企業のファーストムーバーアドバンテージが、資本力のある競合他社からの真の脅威に直面していることを示しています。
entrenched技術巨人が新興セクターに積極的に投資する際、純粋な専門家は歴史的に評価の圧縮を経験します。これらの大企業は、量子コンピューティングを独立した製品としてではなく、より広範なエコシステムの一部としてマネタイズすることができ、純粋な専門家の経済性を潜在的に切り下げることができます。
実世界のアプリケーションは存在するが、タイムラインが重要である
明確にするために、量子コンピューティングは正当な技術の進歩を表しています。ボストンコンサルティンググループは、この分野が2040年までに$450 億から$850 億の経済的価値を生み出す可能性があると予測しています。製薬研究からサイバーセキュリティの強化、天気予報に至るまでの応用は、真の可能性を秘めています。
アマゾンのBraketサービスとマイクロソフトのAzure QuantumはすでにIonQとRigettiのハードウェアへのクラウドアクセスを提供しており、実際の顧客の採用を生み出しています。これは、技術の進展を裏付けており、現在の評価額ではありません。
2026年の変曲点
持続不可能なキャッシュバーン率、歴史的前例から切り離された極端な評価倍率、より資本力のある競合からの差し迫った競争、そして技術が主流の適用可能性から認識された距離がリスクの共時性を生み出しています。歴史的な市場行動は、2026年が期待と現実のギャップが無視できなくなる転換点になる可能性があることを示唆しています。
この評価は、量子コンピューティングの長期的な可能性を否定するものではありません。むしろ、変革的な技術は通常、持続的な収益性に達する前にブームとバストのサイクルを経ることを認識しています。現在の株主は、今後12〜18ヶ月の間に、市場がこれらの証券を開発段階の技術会社により一致する評価に再評価するにつれて、重要な圧力に直面する可能性があります。