インテュイティブ・サージカルの株価上昇は、素晴らしい第3四半期の結果と手続き件数の増加によって促進された

インテュイティブ・サージカル社 (ISRG)は、過去1ヶ月で7.1%の顕著な増加を経験しており、最近の第3四半期の財務開示が主要な調節剤となっています。同社の素晴らしい収益パフォーマンスと収益成長は投資家の注目を集め、短期的な軌道の再評価を促しています。

財務のハイライト：収益と売上が予想を上回る急増

外科ロボティクスのリーダーは、2025年第3四半期に調整後の1株あたり利益を$2.40と報告し、合意された予想$1.99を大幅に20.6%上回りました。前年同期比で、最終的な利益は30.4%改善し、収益性の加速を示しています。GAAP会計基準に基づき、同社は1株あたり$1.95を計上し、前年同期から25%増加しました。

収益は25億1000万ドルに達し、報告ベースおよび一定通貨ベースで前年同期比23%の堅調な成長を示しました。このトップラインのパフォーマンスはアナリストの予想を3.9%上回り、ダ・ヴィンチ手術システムおよび関連手続きに対する強い需要を反映しています。

セグメンテーション分析：すべての収益源における成長

機器およびアクセサリー部門

このセグメントの収益は15.2億ドルに達し、前年同期比で20.1%の増加を示しました。この拡大は主にダ・ヴィンチ手術の件数が19%増加したことによって推進されました。この部門は、イオン手術の52%の成長とSPプラットフォームからの91%の増加の恩恵を受けました。システムの利用率の向上が結果を押し上げましたが、これは部分的に手続きのミックスの変化によって和らげられました。

システム収益パフォーマンス

システム部門の収益は5億904万ドルで、前年同期比32.7%の増加となりました。この堅調な成長は、システムの配置が増加し、平均販売価格が改善されたことに起因しています。第3四半期中、インテュイティブ・サージカルは、前年同期の379台に対して427台のダ・ビンチ手術システムを展開しました。国内の配置は263台、国際市場には164台が配備されました。同社は、四半期中に最新のダ・ビンチ5システムを240台配置したことが特筆され、これは2025年第2四半期の180台と比較されます。

サービスセグメント結果

サービス収益は3億9590万ドルに達し、前年同期比で20.4%の増加を記録しました。これは、システムのメンテナンスとサポートからの強力な継続的収益源を反映しています。

収益性指標と運用効率

調整後の総利益は17億ドルに達し、前年同期比で21%の増加となりました。しかし、総利益率は前年同期の約69%から収益の68%に圧縮され、約110ベーシスポイントの減少となりました。この収縮は、下流での運営レバレッジの改善によって相殺されました。

営業利益は9億7590万ドルに達し、前年同期比で29.2%の増加を示しています。営業利益率は収益の38.9%に拡大し、前年同期比で約190ベーシスポイントの増加を記録しました。このマージンの拡大は、コストのコントロールを維持しながら業務をスケールアップする企業の能力を示しています。販売、一般および管理費は12.3%増の5億7330万ドルに上昇し、研究開発費は15.2%増の3億2940万ドルに増加しました。

バランスシートのポジションとキャッシュマネジメント

会社は堅実な現金ポジションを維持し、四半期末時点で現金、現金同等物、投資を合計84.3億ドル保有していましたが、これは前四半期の95.3億ドルから減少しており、株式の自社買戻しや資本配分活動を反映しています。

アナリストのセンチメントシフトとバリュエーション指標

最近数週間で見積もりが好転し、コンセンサスの修正が5.03%上昇しています。ザックスランクは現在#3 (ホールド)で、投資家は短期的に同等のリターンを期待するべきことを示唆しています。この株はバリュー スコアでD評価を受けており、バリュー指向の投資家にとって下位40%に位置しています。また、グローススコアとモメンタムスコアもそれぞれCとDと控えめです。アグリゲート VGM スコア Dは、伝統的な投資フレームワークにおける要因のパフォーマンスが混在していることを反映しています。

何が待っているか

アナリストの予測の上向きの軌道と、Q3の結果に見られる強力な実行力が組み合わさり、株式にとって好意的な背景を示唆しています。しかし、現在の評価指標と控えめな成長予測は、中期的な過剰なリターンへの期待を和らげています。