オーストラリアドルは木曜日に米ドルに対して6連続取引セッションで下落し、通貨ペアの下落圧力が持続していることを示しています。オーストラリアのインフレ期待の状況は引き続き変化しており、消費者調査によると12月のインフレ率は4.7％と、11月の4.5％の低水準から上昇していますが、投資家はこのデータが今後数ヶ月で中央銀行の行動を加速させるかどうかについて意見が分かれています。## ハト派的なRBAのシグナルと経済の不確実性の綱引きオーストラリア準備銀行（RBA）の最近の金融政策の姿勢は、主要な金融機関の間で早期の利上げを巡る憶測を再燃させています。コモンウェルス銀行とナショナル・オーストラリア銀行は予測を修正し、2月に利上げが行われる可能性を織り込んでいます。スワップ市場では、現在2月の利上げ確率は28％と見積もられ、3月の期待は約41％、8月にはほぼ完全に織り込まれています。この変化は、オーストラリアのインフレ問題が一部は逼迫した労働市場の供給側の制約に起因しているとの認識が高まっていることを反映しています。12月2024年の会合でのハト派的な姿勢はこの見解を強化しましたが、より広範な経済指標はより微妙な状況を示しています。AUDのエクスポージャーを管理するトレーダー—ポンドに換算して500オーストラリアドルを扱う場合や、大規模な機関投資のポジションを評価する場合—これらの異なるシグナルは機会とリスクの両方を生み出しています。オーストラリアの雇用情勢は11月にさらなる複雑さを加え、失業率は4.3％で横ばい、予測の4.4％よりわずかに良好でした。しかし、雇用の変動は弱さを示し、11月は10月の上方修正された41,100人の増加に対し21,300人の減少を記録しました。この雇用の変動性は、インフレが徐々に冷え込む労働需要にもかかわらず、粘り強さを保っているというより広範な課題を浮き彫りにしています。## 米ドルの強さとFRBの利下げ期待の低下一方、米ドルは米ドル指数(DXY)の98.40付近で安定し、追加の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待の消失から恩恵を受けています。12月の雇用統計は複雑な状況を示し、非農業部門の雇用者数は64,000人増加し、市場予想をやや上回ったものの、前月の修正値は大きく下方修正され、失業率は4.6％に上昇し、2021年以来の高水準となりました。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、現行の金融状況は当面適切なままである可能性が高いと示唆しました。彼のコメントは、企業が価格引き上げを通じてマージン圧縮に抵抗し続けていることを強調し、「複数の調査」が高い入力コストを示していると指摘しました。彼は、早期の政策正常化には注意を促し、「価格圧力は関税の影響を超えて広がっている」と述べ、2026年のGDP成長率は約2.5％に落ち着く可能性があると示唆しました。FRBの関係者は現在、2026年の金利政策について意見が分かれています。中央値の予測では、来年は1回の利下げのみと見込まれていますが、一部の政策担当者は全く利下げを予想していません。一方、市場は約2回の利下げを織り込んでおり、公式のガイダンスと市場の期待との間にギャップが生じています。CME FedWatchツールは、1月の会合でFRBが金利を据え置く確率を74.4％と示しており、1週間前の約70％から上昇しています。## アジア太平洋の成長シグナルは中国のデフレ懸念の中で弱まる今週発表された中国の経済データは、地域の成長モメンタムに新たな疑問を投げかけています。11月の小売売上高は前年比1.3％増にとどまり、予想の2.9％を大きく下回り、10月の下方修正された数字と一致しました。工業生産は前年比4.8％増と、予想の5.0％および前回の4.9％を下回りました。固定資産投資は年初来で-2.6％と悪化し、予想の-2.3％を下回り、10月の-1.7％からさらに悪化しました。オーストラリアの製造業とサービス業も地域の複雑な動きを反映しています。S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2に上昇し、11月の51.6から改善しましたが、サービス業PMIは52.8から51.0に低下しました。総合PMIは52.6から51.1に縮小し、オーストラリア経済全体の拡大の脆弱さを示唆しています。## テクニカル分析：短期方向性を示す重要レベル日足チャートでは、AUD/USDは0.6600のコンフルエンスレベルを下回り、9日指数移動平均線を割り込み、上昇トレンドチャネルに対して弱含みを示しています。この動きは短期的な強気のコミットメントが低下していることを示唆しています。下値ターゲットは、心理的な0.6500レベルと、6ヶ月のサポートラインである0.6414(8月21日に設定されたより堅固な支えに注目しています。上値では、0.6619の9日EMAを回復し、勢いを安定させる必要があります。この平均線を超えると、3ヶ月高値の0.6685や、2024年10月以来の最も高いレベルである0.6707を試す展開となる可能性があります。さらに上昇すれば、上昇チャネルの上限付近の0.6760に挑戦することになります。## 通貨パフォーマンスのスナップショットオーストラリアドルは本日の最も弱いパフォーマンスを記録し、ほとんどの主要通貨に対して下落しました。特にニュージーランドドルに対して軟調で、クロスは0.12％の下落となりました。ユーロ、ポンド、コモディティ通貨に対しても圧力がかかり、現時点で安全資産や伝統的な準備通貨への需要が広範囲にわたって高まっていることを示しています。
AUDは混合シグナルの中で圧力を受ける—インフレ不確実性にもかかわらずRBAの利上げ予想が高まる
オーストラリアドルは木曜日に米ドルに対して6連続取引セッションで下落し、通貨ペアの下落圧力が持続していることを示しています。オーストラリアのインフレ期待の状況は引き続き変化しており、消費者調査によると12月のインフレ率は4.7％と、11月の4.5％の低水準から上昇していますが、投資家はこのデータが今後数ヶ月で中央銀行の行動を加速させるかどうかについて意見が分かれています。
ハト派的なRBAのシグナルと経済の不確実性の綱引き
オーストラリア準備銀行（RBA）の最近の金融政策の姿勢は、主要な金融機関の間で早期の利上げを巡る憶測を再燃させています。コモンウェルス銀行とナショナル・オーストラリア銀行は予測を修正し、2月に利上げが行われる可能性を織り込んでいます。スワップ市場では、現在2月の利上げ確率は28％と見積もられ、3月の期待は約41％、8月にはほぼ完全に織り込まれています。
この変化は、オーストラリアのインフレ問題が一部は逼迫した労働市場の供給側の制約に起因しているとの認識が高まっていることを反映しています。12月2024年の会合でのハト派的な姿勢はこの見解を強化しましたが、より広範な経済指標はより微妙な状況を示しています。AUDのエクスポージャーを管理するトレーダー—ポンドに換算して500オーストラリアドルを扱う場合や、大規模な機関投資のポジションを評価する場合—これらの異なるシグナルは機会とリスクの両方を生み出しています。
オーストラリアの雇用情勢は11月にさらなる複雑さを加え、失業率は4.3％で横ばい、予測の4.4％よりわずかに良好でした。しかし、雇用の変動は弱さを示し、11月は10月の上方修正された41,100人の増加に対し21,300人の減少を記録しました。この雇用の変動性は、インフレが徐々に冷え込む労働需要にもかかわらず、粘り強さを保っているというより広範な課題を浮き彫りにしています。
米ドルの強さとFRBの利下げ期待の低下
一方、米ドルは米ドル指数(DXY)の98.40付近で安定し、追加の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待の消失から恩恵を受けています。12月の雇用統計は複雑な状況を示し、非農業部門の雇用者数は64,000人増加し、市場予想をやや上回ったものの、前月の修正値は大きく下方修正され、失業率は4.6％に上昇し、2021年以来の高水準となりました。
アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、現行の金融状況は当面適切なままである可能性が高いと示唆しました。彼のコメントは、企業が価格引き上げを通じてマージン圧縮に抵抗し続けていることを強調し、「複数の調査」が高い入力コストを示していると指摘しました。彼は、早期の政策正常化には注意を促し、「価格圧力は関税の影響を超えて広がっている」と述べ、2026年のGDP成長率は約2.5％に落ち着く可能性があると示唆しました。
FRBの関係者は現在、2026年の金利政策について意見が分かれています。中央値の予測では、来年は1回の利下げのみと見込まれていますが、一部の政策担当者は全く利下げを予想していません。一方、市場は約2回の利下げを織り込んでおり、公式のガイダンスと市場の期待との間にギャップが生じています。CME FedWatchツールは、1月の会合でFRBが金利を据え置く確率を74.4％と示しており、1週間前の約70％から上昇しています。
アジア太平洋の成長シグナルは中国のデフレ懸念の中で弱まる
今週発表された中国の経済データは、地域の成長モメンタムに新たな疑問を投げかけています。11月の小売売上高は前年比1.3％増にとどまり、予想の2.9％を大きく下回り、10月の下方修正された数字と一致しました。工業生産は前年比4.8％増と、予想の5.0％および前回の4.9％を下回りました。固定資産投資は年初来で-2.6％と悪化し、予想の-2.3％を下回り、10月の-1.7％からさらに悪化しました。
オーストラリアの製造業とサービス業も地域の複雑な動きを反映しています。S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2に上昇し、11月の51.6から改善しましたが、サービス業PMIは52.8から51.0に低下しました。総合PMIは52.6から51.1に縮小し、オーストラリア経済全体の拡大の脆弱さを示唆しています。
テクニカル分析：短期方向性を示す重要レベル
日足チャートでは、AUD/USDは0.6600のコンフルエンスレベルを下回り、9日指数移動平均線を割り込み、上昇トレンドチャネルに対して弱含みを示しています。この動きは短期的な強気のコミットメントが低下していることを示唆しています。
下値ターゲットは、心理的な0.6500レベルと、6ヶ月のサポートラインである0.6414(8月21日に設定されたより堅固な支えに注目しています。上値では、0.6619の9日EMAを回復し、勢いを安定させる必要があります。この平均線を超えると、3ヶ月高値の0.6685や、2024年10月以来の最も高いレベルである0.6707を試す展開となる可能性があります。さらに上昇すれば、上昇チャネルの上限付近の0.6760に挑戦することになります。
通貨パフォーマンスのスナップショット
オーストラリアドルは本日の最も弱いパフォーマンスを記録し、ほとんどの主要通貨に対して下落しました。特にニュージーランドドルに対して軟調で、クロスは0.12％の下落となりました。ユーロ、ポンド、コモディティ通貨に対しても圧力がかかり、現時点で安全資産や伝統的な準備通貨への需要が広範囲にわたって高まっていることを示しています。