FRBの利下げ期待、ドル高が円を9か月ぶりの安値に押し下げる中、逆風に直面

市場動向が急激に変化

米国労働市場への懸念が高まる中、投資家の連邦準備制度の金融政策に対する期待は根本的に変わりつつあります。火曜日のアジア早朝取引では、ドルに対して日本円は155.29まで下落し、9か月以上で最も弱い水準となりました。トレーダーは、連邦準備制度が12月10日の会合で利下げを実施する可能性を次第に疑い始めています。

数字が示す説得力のあるストーリー

市場のセンチメントはわずか7日間で劇的に逆転しました。Fedファンド先物は、今や25ベーシスポイントの利下げ確率をわずか43%と示しており、1週間前の62%から大きく低下しています。INGのアナリストは、たとえ12月に連邦準備制度が金利を維持したとしても、その一時的な停止に過ぎず、雇用統計やより広範な経済指標が引き続き重要な意思決定の変数であり続けると警告しています。

なぜ連邦準備制度はブレーキをかけているのか

連邦準備制度の関係者は月曜日に、労働市場の懸念すべき動向を強調し、企業が労働力拡大に消極的になっていることを明らかにしました。副議長のフィリップ・ジェファーソンは、現在の状況を「鈍化している」と表現し、採用の勢いが明らかに低下していることを示しました。人工知能の導入やビジネス戦略の変化が、雇用者の躊躇をさらに助長しています。木曜日に発表される9月の雇用統計は、これらの動向に関する重要な洞察を提供し、差し迫った利下げの可能性に対する見方を強化する可能性があります。

日本が外交的懸念を持って介入

日本の片山さつき財務大臣は記者会見で、公に「一方的で急速な動き」が外国為替市場に及ぼす経済的な連鎖反応に警鐘を鳴らしました。彼女の介入は、円安に対する東京の不安感の高まりを示しています。高市早苗首相は、今日後半に日本銀行の植田和男総裁と会談する予定であり、これは財政と金融当局間の政策調整の努力が高まっていることを示す注目すべきスケジュールです。

より広範な市場への影響

物語の展開とともに、投資家のリスク志向は急速に縮小しました。米国の主要3指数はすべて下落を記録しました。国債の利回りも混在した動きを見せ、2年物国債は0.2ベーシスポイント低下して3.6039%、10年物は0.6ベーシスポイント上昇して4.1366%となりました。通貨市場も弱さの兆候を示し、ユーロは$1.1594で堅調に推移し、英ポンドは0.1%下落して$1.3149、オーストラリアドルは$0.6493に下落し、ニュージーランドドルはほぼ変わらず$0.56535で推移しています。

( 次に何が起こるのか

重要な閾値は木曜日の9月の雇用データで到達します。予想を下回る結果は、利下げ期待を加速させる可能性があります。一方、より強い数字は、連邦準備制度の慎重な姿勢をさらに強化します。円の動きを注視する通貨トレーダーにとっては、日本の政策支援とFedのためらいの相互作用が、短期的な為替レートの動向を形成する決定的な要因となるでしょう。