ドルの強さが円を侵食、連邦準備制度の利下げ見通しが薄れる

市場のダイナミクスは火曜日に急激に変化し、日本円は9ヶ月ぶりの安値を記録し、ドルに対して155.29まで下落しました。この下落は、連邦準備制度の12月10日の金融政策決定に関する市場の期待の顕著な変化を反映しています。25ベーシスポイントの利下げの確率は大きく縮小し、先物市場はわずか43%の確率を織り込んでいます（7日前の62%と比較）。これは、緩和期待の後退を示す大きな逆転です。

通貨崩壊と政策懸念

日本の主要な役員は円の下落に迅速に対応しました。片山さつき財務大臣は記者会見で、「一方的で急激な」通貨の動きと、それが経済成長に与える潜在的な影響について警告し、総理の高市早苗と日本銀行の植田和男総裁との間で予定された対話を引き起こしました。タイミングは極めて重要です。継続的な拡張的金融・財政政策は歴史的に円の弱さに寄与してきており、安定性を望む当局の意向と摩擦を生んでいます。

フェドの再評価が市場の計算を再構築

12月の利下げ確率が低下している背景には、経済指標の対立があります。米国の労働市場は懸念すべき兆候を示しており、フェデラル・リザーブの副議長フィリップ・ジェファーソンは、企業の採用意欲の低迷や新たな解雇リスクを挙げ、「鈍い」状況と表現しています。一方、一部の政策立案者は、12月の利上げ停止は一時的なものであり、政策の崩壊ではないと示唆しています。

主要金融機関の分析によると、木曜日に発表される9月の雇用統計が、フェドの今後の動向を決定づける決定的な要素となる見込みです。この経済の逆流環境は、先行指針を複雑にし、株式市場に不安をもたらしています。

資産クラス全体への連鎖的影響

投資家のセンチメントは著しく悪化し、米国の主要3株価指数は下落圧力にさらされました。米国債の利回りも予想通り反応し、2年物国債は0.2ベーシスポイント低下し3.6039%、10年物は0.6ベーシスポイント上昇し4.1366%となりました。世界の通貨市場も同様に影響を受けており、ユーロは1.1594ドルで横ばい、ポンドは0.1%下落して1.3149ドル、豪ドルは0.6493ドルに下落し、ニュージーランドドルは0.56535ドル付近で堅調を保っています。

フェドの政策期待、労働市場の動向、通貨の評価の相互作用は、現代の金融市場がどれほど相互に連結しているかを示しています。木曜日の雇用報告が近づく中、参加者は金利引き下げの確率を再評価し、為替、株式、固定収入のポジショニングを再構築するための新たなコメントに警戒を続けています。