**大局：木曜日のラリーを駆動しているもの**アジア株式は好調です。木曜日のセッションでは、MSCIアジア太平洋指数(日本除く)が0.27%上昇し、日本の日経平均と韓国のコスピはそれぞれ1%以上急騰しました。この勢いは本物で、すべては一つのことに集中しています：連邦準備制度が12月に利下げを行う可能性が高まっていることです。ポイントは—たった一週間前、トレーダーは12月の利下げ確率をわずか30%と見積もっていました。今？CME FedWatchによると、その確率は85%に跳ね上がっています。これは市場のセンチメントの大きな変化であり、投資家のポジショニングをアジア市場全体で再形成しています。**なぜ突然のFRB期待の変化？**今週の米国労働市場データがすべてを変えました。新規失業保険申請件数は7ヶ月ぶりの低水準に達し、労働者にとって良いニュースのように思えますが、投資家にとっては利下げの可能性を高める材料となっています。サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁やクリストファー・ウォラー理事を含むFRB関係者は、金融緩和に前向きな姿勢を示しています。K2アセットマネジメントのジョージ・ブブーラスは、次のように分析しています：コアインフレは依然として目標を上回っていますが、労働市場の脆弱性が12月の利下げを正当化するほど重要になる可能性があるということです。米国の10年物ブレークイーブンインフレ率は約2.25%で、市場はインフレの軌道に対して一定の安心感を持っています。これは微妙なバランスですが、利下げに向かう方向性を示しています。**通貨の謎：円にスポットライト**株式が上昇する一方で、日本円は依然として取引界の「お気に入りの謎」です。トレーダーは日本当局の介入の可能性を見越して、ドルに対してわずかに156.16まで円高になっています。これは、10月以降ほぼ10円近く下落した後の動きであり、日本の借入ニーズが増大し、政府の積極的な支出に対する懸念が高まっていることを反映しています。一方、ユーロは1.1604で1週間以上ぶりの高値をつけ、英国の予算発表後にポンドは$1.3247まで上昇し、1ヶ月ぶりのピークを記録しました。ドル指数は6つの通貨に対してドルの価値を測るもので、99.523で比較的安定しています。**中国の不動産頭痛：拡大する懸念**この株式ラリーの裏には、気になる懸念も潜んでいます。中国の大手国営デベロッパー、万科は、20億元（($282.6百万)）のオンショア債券の返済延期を債権者の承認を得ようとしています。これは同社にとって初めての延長であり、不動産セクターの債務状況に新たな懸念をもたらしています。**暗号通貨の反発：ビットコインが動き出す**ビットコインは最近の弱さを振り払い、木曜日には87,600ドル以上で取引されており、0.27%の上昇を示し、4週間続いた下落の連鎖を終えようとしています。金価格は前回のセッションで0.8%上昇し、1オンスあたり4,164.81ドルで安定しています。**結論**感謝祭の祝日で短縮された今週の取引は、市場のセンチメントがどれだけ迅速に変化し得るかを示しています。FRBの12月の緩和に対する明らかな姿勢と労働市場データが、アジア全体の期待を再形成しています。一方で、日本円の動きや中国の不動産問題は、マクロ経済のストーリーがすべて強気だけではないことを思い出させてくれます。トレーダーにとっては、政策の道筋が進化する中で機敏に対応し続けることが重要です。
市場の変化：米連邦準備制度理事会の利下げがますます現実味を帯びる中、アジア株式が上昇
大局：木曜日のラリーを駆動しているもの
アジア株式は好調です。木曜日のセッションでは、MSCIアジア太平洋指数(日本除く)が0.27%上昇し、日本の日経平均と韓国のコスピはそれぞれ1%以上急騰しました。この勢いは本物で、すべては一つのことに集中しています：連邦準備制度が12月に利下げを行う可能性が高まっていることです。
ポイントは—たった一週間前、トレーダーは12月の利下げ確率をわずか30%と見積もっていました。今？CME FedWatchによると、その確率は85%に跳ね上がっています。これは市場のセンチメントの大きな変化であり、投資家のポジショニングをアジア市場全体で再形成しています。
なぜ突然のFRB期待の変化？
今週の米国労働市場データがすべてを変えました。新規失業保険申請件数は7ヶ月ぶりの低水準に達し、労働者にとって良いニュースのように思えますが、投資家にとっては利下げの可能性を高める材料となっています。サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁やクリストファー・ウォラー理事を含むFRB関係者は、金融緩和に前向きな姿勢を示しています。
K2アセットマネジメントのジョージ・ブブーラスは、次のように分析しています：コアインフレは依然として目標を上回っていますが、労働市場の脆弱性が12月の利下げを正当化するほど重要になる可能性があるということです。米国の10年物ブレークイーブンインフレ率は約2.25%で、市場はインフレの軌道に対して一定の安心感を持っています。これは微妙なバランスですが、利下げに向かう方向性を示しています。
通貨の謎：円にスポットライト
株式が上昇する一方で、日本円は依然として取引界の「お気に入りの謎」です。トレーダーは日本当局の介入の可能性を見越して、ドルに対してわずかに156.16まで円高になっています。これは、10月以降ほぼ10円近く下落した後の動きであり、日本の借入ニーズが増大し、政府の積極的な支出に対する懸念が高まっていることを反映しています。
一方、ユーロは1.1604で1週間以上ぶりの高値をつけ、英国の予算発表後にポンドは$1.3247まで上昇し、1ヶ月ぶりのピークを記録しました。ドル指数は6つの通貨に対してドルの価値を測るもので、99.523で比較的安定しています。
中国の不動産頭痛：拡大する懸念
この株式ラリーの裏には、気になる懸念も潜んでいます。中国の大手国営デベロッパー、万科は、20億元（($282.6百万)）のオンショア債券の返済延期を債権者の承認を得ようとしています。これは同社にとって初めての延長であり、不動産セクターの債務状況に新たな懸念をもたらしています。
暗号通貨の反発：ビットコインが動き出す
ビットコインは最近の弱さを振り払い、木曜日には87,600ドル以上で取引されており、0.27%の上昇を示し、4週間続いた下落の連鎖を終えようとしています。金価格は前回のセッションで0.8%上昇し、1オンスあたり4,164.81ドルで安定しています。
結論
感謝祭の祝日で短縮された今週の取引は、市場のセンチメントがどれだけ迅速に変化し得るかを示しています。FRBの12月の緩和に対する明らかな姿勢と労働市場データが、アジア全体の期待を再形成しています。一方で、日本円の動きや中国の不動産問題は、マクロ経済のストーリーがすべて強気だけではないことを思い出させてくれます。トレーダーにとっては、政策の道筋が進化する中で機敏に対応し続けることが重要です。