2025 年 8 月 8 日、Palantir Technologies（PLTR）株価は187.99ドルに達し、時価総額は4430億ドルを突破——ロッキード・マーティン、レイセオン、ノースロップ・グラマンの三大軍需企業の合計額をも上回った。2020年9月に10ドルで直接上場して以来、PLTRは最低5.92ドルから反発し、累計で31倍の上昇を記録。上場時の価格を考慮しても、約19倍のリターンを得ている。2025年初頭から現在まで、PLTRはさらに145%上昇した。このAIデータ企業はチップを製造せず、大規模モデルを訓練せず、消費者向け製品も手掛けていない。しかし、顧客リストは映画『スパイ大作戦』の常連客のようだ：CIA、FBI、NSA、ペンタゴン、イスラエル国防軍、英国MI5。さらに奇妙なのは評価額だ。PLTRの将来予測PERは245倍に達し、業界平均の24倍を大きく上回る。一方、いわゆる「AIバブル」と呼ばれる英偉達（NVIDIA）のPERは35倍に過ぎない。信仰はどこから来るのか？この会社はPayPalの闇社会の教父ピーター・ティールによって設立され、王思聪投資のデータ企業でもある。一時はシリコンバレーから「邪悪な企業」として嫌われていたが、今やAI時代の最もホットなスター、米国の運命を象徴する株となった。大人たちよ、時代は変わった。911、CIAと水晶玉2001年9月11日、世界貿易センターの双子の塔が倒壊し、米国の安全保障観は永久に変わった。シリコンバレーでは、PayPalから現金化した10億ドルを持つ若き富豪ピーター・ティールは別の問題を考えていた。PayPalの取引詐欺対策の手法を他の分野、例えばテロ対策に拡大できるかどうかだ。彼らは世界最先端の商業反詐欺システムを構築し、取引パターンを分析して異常行動を識別していた。もし同じロジックを国家安全保障に適用したらどうなるか？しかし、ティールにはこのアイデアを実現し、リードできる特別な人物が必要だった。彼はスタンフォード法科大学院の旧友アレックス・カルプを思い浮かべた。カルプはシリコンバレーで最もCEOらしくないCEOだ。ハーバード福祉学院で哲学を学び、スタンフォードで法学博士号を取得、その後ドイツのフランクフルト大学で新古典社会理論の博士号を追求し、博士論文は「生活世界における攻撃性」についてだった。2004年、ティールは正式にカルプをCEOに任命した。同年、彼らは奇妙な創業チームを結成した：スタンフォードの天才ジョー・ロンザーデル（24歳）、ティールのスタンフォードのルームメイトであるスティーブン・コーエン、そしてPayPalのエンジニアナサン・ゲッティングス。彼はPayPalの反詐欺システムの原型を開発した。会社名は「Palantir」。これはトールキンの『指輪物語』に登場する「真知晶球」（seeing stone）に由来し、時空を超えて洞察できる魔法の石だ。小説の中では、Palantírを持つ者は情報の優位を握る。面白いことに、会社はオフィスの地名も中土の地名にちなんで命名している：パロアルトは「シャイア」（The Shire）、バージニア州マクレーンは「リヴェンダール」（Rivendell）、ワシントンD.C.は「ミナス・ティリス」（Minas Tirith）と。資金調達も異例だ。200万ドルはCIAのベンチャーキャピタル部門In-Q-Telから、3000万ドルはティール自身と彼の投資ファンドFounders Fundから出資された。その後10年以上にわたり、Palantirは総額30億ドル以上の資金を調達し、投資者には米国のトップVCだけでなく、議論を呼ぶ個人も含まれる。例えば2014年、中国の有名富豪王思聪は普思资本を通じて400万ドルを投資し、評価額は約90億ドルと推定された。彼らの使命は、911後の米国で特に明確になった。後にCEOのカルプが語ったように、Palantirは「隠されたものを見つけ出す」（the finding of hidden things）ことを目的としている。次のテロ攻撃の可能性を追跡するためだ。本物の追跡2003年から2006年まで、Palantirはほとんど公の目から消えた。製品発表もなく、メディア報道もなく、公式のオフィス表示さえなかった。エンジニアたちは目立たない建物の中で、米国情報機関向けにコードネーム「Gotham」（ゴッサム）のソフトウェアを開発していた。そう、バットマンが守るあの都市だ。2010年のアフガニスタンでは、米軍は見えない敵と戦っていた。たった1年で200人以上の米兵が路上爆弾（IED）で死亡し、過去3年の合計を超えた。このとき、Gothamはその価値を発揮した。見かけ上無関係な情報の断片をつなぎ合わせて、全体像を描き出す。ある地元住民が紫色の帽子をかぶっているのをシステムが即座に異常と判断した。紫色は現地文化では非常に稀だったためだ。この特徴を追跡し、携帯信号、行動軌跡、ソーシャルネットワークと結びつけて、最終的にこの人物が地雷を仕掛けた敵対者だと特定した。もう一つの有名な成果は、2011年のバン・ラーデン殺害だ。公式には未公開だが、複数の情報筋は、Palantirがこの作戦で重要な役割を果たしたと示唆している。マーク・ボーデンの著書『終わり』では、Palantirは「名実ともに殺人兵器アプリケーション」と描かれている。Gothamシステムは、数年にわたって蓄積された膨大なデータ、通話記録、金融取引、人物の動き、ソーシャルネットワークを分析し、最終的にその手がかりを一見普通の住宅にたどり着かせた。CIAの地下室から生まれたこの企業は、米国政府の強力なデータ兵器となった。シリコンバレーの異端児政府の契約は両刃の剣だ。Palantirにとって、政府契約への依存は初期の収益源をもたらした一方で、「政府企業」というレッテルも刻印された。この見えない枷は、商業化の過程のほぼすべてに伴った。2009年、Palantirは初めて情報機関以外に進出し、JPモルガン・チェースが最初の大口顧客となった。彼らはPalantirの技術を使い、内部リスク管理を行った——トレーダーのメール、GPS位置情報、プリントやダウンロード行動、さらには通話録音の文字起こしを分析し、不正取引の兆候を探した。2011年、企業向けのFoundryプラットフォームをリリースし、販売、在庫、財務、運営などのデータを一つの分析センターに統合した。部門横断的に呼び出す効率は向上したが、このシステムの導入には数か月を要し、ほぼすべてのプロジェクトがカスタム開発となり、高額でスケールしにくかった。多くの顧客は技術に絶賛したが、コストと導入期間により断念した。対照的に、SnowflakeやDatabricksなどの「軽量化」プラットフォームが好まれた。商業化の失敗とともに、Palantirは政治的議論に巻き込まれることも多かった。CIAのWikiLeaks対策、スノーリン・プラットフォームの「PRISM」監視計画、違法移民や街頭抗議者の追跡に視覚認識技術を用いるなどだ。左派文化が主流のシリコンバレーでは、これらの行動は「悪の企業」とみなされ、抗議者たちはPalantir本社や創業者のThiel、カルプの自宅前で抗議活動を繰り返した。2020年、上場前に、Palantirはシリコンバレーから離れ、デンバーに移転した。CEOのカルプは公開書簡で不満と屈辱を表明した。「我々は米国の国防・情報機関にソフトウェアを提供しているだけだ。それは国家安全保障のためだが、非難を浴び続けている。一方、消費者データを売って広告収入を得るインターネット企業は平然としている。」同年9月、Palantirは上場した。メディアは否定的なレッテルを貼った。設立17年、未だ黒字なし：2019年には5.8億ドルの赤字を計上し、上場申請書には「将来的に黒字化や黒字維持は永遠に不可能かもしれない」と記されている。政府契約への過度な依存：2020年前半、政府顧客の収入は総収入の53.5%、昨年は45%だった。経営体制は異常に積極的：Palantirは米SECに提出した書類で、創業者が単独で投票権を調整できると明記している。上場初日の株価は10ドルだったが、2年後には5.92ドルに下落した。外部から見ると、政府契約に依存し、商業化に失敗し、設立から10年以上経っても黒字化の見込みが見えず、シリコンバレーで叩かれる企業に投資価値はない。しかし、わずか数年で時価総額は4000億ドルを超え、世界有数のテクノロジー企業の仲間入りを果たした。一体、Palantirはどうやってこの逆転を成し遂げたのか？華麗なる変身2022年11月30日、ChatGPTが突如登場し、世界中がAI革命について語り始めた。しかし、多くの企業にとっては、興奮の後に現実の困惑が待っていた。ChatGPTは詩を書き、会話もできるが、自社のビジネスデータや運用フローは理解せず、コアシステムに接続もできない。この困惑こそが、Palantirにとってのチャンスだった。カルプは、他者が見落としていたものを見抜いた。ChatGPTのリリースからわずか5か月後、PalantirはAIP（Artificial Intelligence Platform）を発表した。AIPは本質的にAIエージェントプラットフォームであり、大規模言語モデルが企業の実データを理解し操作できるようにし、ビジネスフローを学習し、データ構造を理解し、運用ロジックに精通させ、最終的には「あなたの会社を理解するAI社員」になることを目指す。ERPシステム、CRMデータベース、財務報告などの企業内部データを分析し、操作も可能だ。「どの生産ラインを優先的にメンテナンスすべきか」と尋ねると、GPTのように理論を述べるのではなく、リアルタイムの設備状態、メンテナンス履歴、生産計画に基づき、具体的な提案をし、さらには自動的にメンテナンス指示を出すこともできる。これこそ、Palantirが長年にわたり蓄積してきたコア能力——データ統合と自動化意思決定だ。過去20年、CIAやFBIの情報処理、ペンタゴンの戦場情報分析に携わり、根底にあるのは「複雑なデータを実行可能な行動に変える」という課題だった。AIはこれを自動化することを可能にした。ChatGPTは誰もがAIと対話できるようにし、AIPはすべての企業がAIを使って自分たちのために働かせることを可能にした。財務報告の数字は、この変革の威力を即座に示している。AIPリリース前の2023年第1四半期、Palantirの売上成長率は過去最低の13%に落ちた。しかし、AIPの導入後、成長率は力強く回復し、2024年通年の売上は23%増となった。2025年には爆発的な成長を迎え、Q1の売上は8.84億ドル、前年比39%増。Q2は10.1億ドル、前年比48%増。さらに重要なのは、顧客構造の変化だ。2023年第4四半期、米国の商業顧客数は前年同期比55%増。2024年第4四半期には711社に達し、前年比43%増。商業収入は64%増で、政府収入の45%増を上回った。かつて批判された「政府依存症」は克服されつつある。シェブロンからエアバス、サンタンデール銀行からWenzel Spineまで、さまざまな業界の企業がAIP導入を待ち望んでいる。政府の外注業者からシリコンバレーの落ちこぼれ、そしてAI時代の寵児へ——PalantirはAIPを通じて華麗な変身を遂げた。AI兵器商AI革命はチャットウィンドウ内だけでなく、実戦の戦場でも起こり得る。軍需分野では、Palantirはすでに西側世界の「AI兵器商」となっている。2022年、CEOのカルプは戦術ブーツを履いてキエフに現れ、ウクライナ政府と一連の協力協定を締結した。すぐにGothamシステムが戦場に投入された。指揮官が目標座標を入力すると、アルゴリズムが自動的に射撃パラメータを計算し、「コストパフォーマンス最高」の兵器に任務を割り当てる。Palantirはこの現代戦の重要な役割を担う存在となった。Palantirはすでに米国だけでなく、西側全体の軍需体系に浸透している。2019年、GoogleがMavenプロジェクトから撤退した後、Palantirは迷わずこのペンタゴンの中核AI契約を引き継いだ。以降、契約は次々と獲得されている。2024年第3四半期にはSpace Forceから2.18億ドルの契約を獲得し、空天一体作戦システムの構築にあたった。2025年8月には米陸軍と10年契約、価値は100億ドルに達した。2025年4月、より象徴的なマイルストーンが到来した。NATOが正式にPalantirのMaven Smart Systemを採用し、連合軍作戦司令部に配備された。これにより、多国間の協調作戦能力が向上し、Palantirの技術は西側軍事同盟の「事実上の標準」となった。カルプCEOは『ワシントン・ポスト』のインタビューでこう述べた。「先進的なアルゴリズム戦争システムの威力は、戦術核兵器を持つのと同じくらい強力だ。」2024年末、PalantirはSNSに広告動画を公開した。タイトルは「戦闘は始まっていない、勝敗は決した」。これは単なるマーケティングではなく、宣言のようなものだ。Palantirの背後には、ピーター・ティールだけでなく、エロン・マスクもいる。彼らは未曾有のAI軍需エコシステムを構築しつつある。Palantirは戦場データ分析を担当し、SpaceXのスターリンクは通信支援を行い、X(Twitter)は情報戦と世論戦を主導している。この新たな軍需複合体は、21世紀の戦争の形態を再定義しつつある。信仰株の誕生AIPの爆発的な普及と軍需大口契約の連続受注により、Palantirの株価は急騰した。2023年5月は20ドル、2024年11月にS&P500に加入したときは60ドル、2025年8月には史上最高の187.99ドルに達し、2年余りで約10倍に膨れ上がった。SaaS業界には、「40の法則」と呼ばれる有名な指標がある。年間売上成長率と利益率の合計が40%以上なら優良とされる。しかし、2025年第1四半期のPalantirのこの数字は83%だった。そして、個人投資家たちが登場した。Redditのr/PLTRコミュニティには10.8万人の「信者」が集まり、財務報告を分析し、CEOの発言を解読し、さらには会社にニックネームまでつけている。彼らにとって、Palantirは単なるソフトウェア企業ではなく、米国の運命の延長線上にある。これらの個人投資家にとって、PLTRを買うことは、単なる企業への投資ではなく、世界秩序への賭けだ。米国が世界の軍事覇権を維持する限り、Palantirは繁栄し続ける。CEOのアレックス・カルプは政治的立場を隠さない。彼はかつてこう述べた。「我々は常に西側寄りの見解を持ち、西側にはより優れた生活様式と組織方式があると考えている。」2024年の株主通信では、歴史学者サミュエル・ハンティントンの言葉を引用した。「西洋の台頭は、思想や価値観の優越性によるのではなく、組織的暴力の運用において優れているからだ。」2025年初頭、カルプは著書『技術共和国』（The Technological Republic）を出版した。この中で、彼はシリコンバレーのテック企業に疑問を投げかけている。「なぜシリコンバレーの企業は、宅配やソーシャルメディアだけに関心を持ち、国家安全保障には関心を持たないのか？」彼の見解では、テクノロジー企業の責任は単に利益を追求することではなく、世界の政治秩序を積極的に形成することだ。この露骨な技術的ナショナリズムは、シリコンバレーでは非常に稀だ。Googleが従業員の抗議でMavenプロジェクトから撤退した際、Palantirは迷わず引き継ぎ、AI軍備競争において米国の「デジタル兵器商」としての役割を明確にした。2025年8月、Palantirの時価総額は4435.5億ドルに達し、世界第21位の価値ある企業となった。この数字は何を意味するのか？ロッキード・マーティン、レイセオン、ノースロップ・グラマンの時価総額合計を超え、三大伝統的軍需巨頭の合計よりもこのソフトウェア企業の方が価値がある。PERは245倍に達し、信仰株の本質を突いている。それはキャッシュフローや評価モデルではなく、素朴な信念に基づくものだ——この危険な世界で、米国にはPalantirが必要だ。株価はさらに上昇するのか？誰にもわからない。しかし、地政学の再編の時代において、「米国の運命」に賭けることが最もシンプルな投資戦略となり、Palantirはその最良の株式の象徴となった。もしかすると、史上最も高価な「国運株」かもしれないが、信者にとっては、それこそが価値の本質だ。
5年20倍、アメリカで最も高価な国運株誕生記
2025 年 8 月 8 日、Palantir Technologies（PLTR）株価は187.99ドルに達し、時価総額は4430億ドルを突破——ロッキード・マーティン、レイセオン、ノースロップ・グラマンの三大軍需企業の合計額をも上回った。
2020年9月に10ドルで直接上場して以来、PLTRは最低5.92ドルから反発し、累計で31倍の上昇を記録。上場時の価格を考慮しても、約19倍のリターンを得ている。
2025年初頭から現在まで、PLTRはさらに145%上昇した。
このAIデータ企業はチップを製造せず、大規模モデルを訓練せず、消費者向け製品も手掛けていない。
しかし、顧客リストは映画『スパイ大作戦』の常連客のようだ：CIA、FBI、NSA、ペンタゴン、イスラエル国防軍、英国MI5。
さらに奇妙なのは評価額だ。PLTRの将来予測PERは245倍に達し、業界平均の24倍を大きく上回る。一方、いわゆる「AIバブル」と呼ばれる英偉達（NVIDIA）のPERは35倍に過ぎない。
信仰はどこから来るのか？
この会社はPayPalの闇社会の教父ピーター・ティールによって設立され、王思聪投資のデータ企業でもある。一時はシリコンバレーから「邪悪な企業」として嫌われていたが、今やAI時代の最もホットなスター、米国の運命を象徴する株となった。
大人たちよ、時代は変わった。
911、CIAと水晶玉 2001年9月11日、世界貿易センターの双子の塔が倒壊し、米国の安全保障観は永久に変わった。
シリコンバレーでは、PayPalから現金化した10億ドルを持つ若き富豪ピーター・ティールは別の問題を考えていた。
PayPalの取引詐欺対策の手法を他の分野、例えばテロ対策に拡大できるかどうかだ。
彼らは世界最先端の商業反詐欺システムを構築し、取引パターンを分析して異常行動を識別していた。もし同じロジックを国家安全保障に適用したらどうなるか？
しかし、ティールにはこのアイデアを実現し、リードできる特別な人物が必要だった。彼はスタンフォード法科大学院の旧友アレックス・カルプを思い浮かべた。
カルプはシリコンバレーで最もCEOらしくないCEOだ。ハーバード福祉学院で哲学を学び、スタンフォードで法学博士号を取得、その後ドイツのフランクフルト大学で新古典社会理論の博士号を追求し、博士論文は「生活世界における攻撃性」についてだった。
2004年、ティールは正式にカルプをCEOに任命した。
同年、彼らは奇妙な創業チームを結成した：スタンフォードの天才ジョー・ロンザーデル（24歳）、ティールのスタンフォードのルームメイトであるスティーブン・コーエン、そしてPayPalのエンジニアナサン・ゲッティングス。彼はPayPalの反詐欺システムの原型を開発した。
会社名は「Palantir」。これはトールキンの『指輪物語』に登場する「真知晶球」（seeing stone）に由来し、時空を超えて洞察できる魔法の石だ。小説の中では、Palantírを持つ者は情報の優位を握る。
面白いことに、会社はオフィスの地名も中土の地名にちなんで命名している：パロアルトは「シャイア」（The Shire）、バージニア州マクレーンは「リヴェンダール」（Rivendell）、ワシントンD.C.は「ミナス・ティリス」（Minas Tirith）と。
資金調達も異例だ。200万ドルはCIAのベンチャーキャピタル部門In-Q-Telから、3000万ドルはティール自身と彼の投資ファンドFounders Fundから出資された。
その後10年以上にわたり、Palantirは総額30億ドル以上の資金を調達し、投資者には米国のトップVCだけでなく、議論を呼ぶ個人も含まれる。例えば2014年、中国の有名富豪王思聪は普思资本を通じて400万ドルを投資し、評価額は約90億ドルと推定された。
彼らの使命は、911後の米国で特に明確になった。
後にCEOのカルプが語ったように、Palantirは「隠されたものを見つけ出す」（the finding of hidden things）ことを目的としている。次のテロ攻撃の可能性を追跡するためだ。
本物の追跡 2003年から2006年まで、Palantirはほとんど公の目から消えた。
製品発表もなく、メディア報道もなく、公式のオフィス表示さえなかった。エンジニアたちは目立たない建物の中で、米国情報機関向けにコードネーム「Gotham」（ゴッサム）のソフトウェアを開発していた。
そう、バットマンが守るあの都市だ。
2010年のアフガニスタンでは、米軍は見えない敵と戦っていた。たった1年で200人以上の米兵が路上爆弾（IED）で死亡し、過去3年の合計を超えた。
このとき、Gothamはその価値を発揮した。見かけ上無関係な情報の断片をつなぎ合わせて、全体像を描き出す。
ある地元住民が紫色の帽子をかぶっているのをシステムが即座に異常と判断した。紫色は現地文化では非常に稀だったためだ。この特徴を追跡し、携帯信号、行動軌跡、ソーシャルネットワークと結びつけて、最終的にこの人物が地雷を仕掛けた敵対者だと特定した。
もう一つの有名な成果は、2011年のバン・ラーデン殺害だ。
公式には未公開だが、複数の情報筋は、Palantirがこの作戦で重要な役割を果たしたと示唆している。マーク・ボーデンの著書『終わり』では、Palantirは「名実ともに殺人兵器アプリケーション」と描かれている。
Gothamシステムは、数年にわたって蓄積された膨大なデータ、通話記録、金融取引、人物の動き、ソーシャルネットワークを分析し、最終的にその手がかりを一見普通の住宅にたどり着かせた。
CIAの地下室から生まれたこの企業は、米国政府の強力なデータ兵器となった。
シリコンバレーの異端児 政府の契約は両刃の剣だ。
Palantirにとって、政府契約への依存は初期の収益源をもたらした一方で、「政府企業」というレッテルも刻印された。この見えない枷は、商業化の過程のほぼすべてに伴った。
2009年、Palantirは初めて情報機関以外に進出し、JPモルガン・チェースが最初の大口顧客となった。
彼らはPalantirの技術を使い、内部リスク管理を行った——トレーダーのメール、GPS位置情報、プリントやダウンロード行動、さらには通話録音の文字起こしを分析し、不正取引の兆候を探した。
2011年、企業向けのFoundryプラットフォームをリリースし、販売、在庫、財務、運営などのデータを一つの分析センターに統合した。部門横断的に呼び出す効率は向上したが、このシステムの導入には数か月を要し、ほぼすべてのプロジェクトがカスタム開発となり、高額でスケールしにくかった。
多くの顧客は技術に絶賛したが、コストと導入期間により断念した。対照的に、SnowflakeやDatabricksなどの「軽量化」プラットフォームが好まれた。
商業化の失敗とともに、Palantirは政治的議論に巻き込まれることも多かった。CIAのWikiLeaks対策、スノーリン・プラットフォームの「PRISM」監視計画、違法移民や街頭抗議者の追跡に視覚認識技術を用いるなどだ。
左派文化が主流のシリコンバレーでは、これらの行動は「悪の企業」とみなされ、抗議者たちはPalantir本社や創業者のThiel、カルプの自宅前で抗議活動を繰り返した。
2020年、上場前に、Palantirはシリコンバレーから離れ、デンバーに移転した。
CEOのカルプは公開書簡で不満と屈辱を表明した。「我々は米国の国防・情報機関にソフトウェアを提供しているだけだ。それは国家安全保障のためだが、非難を浴び続けている。一方、消費者データを売って広告収入を得るインターネット企業は平然としている。」
同年9月、Palantirは上場した。
メディアは否定的なレッテルを貼った。
設立17年、未だ黒字なし：2019年には5.8億ドルの赤字を計上し、上場申請書には「将来的に黒字化や黒字維持は永遠に不可能かもしれない」と記されている。
政府契約への過度な依存：2020年前半、政府顧客の収入は総収入の53.5%、昨年は45%だった。
経営体制は異常に積極的：Palantirは米SECに提出した書類で、創業者が単独で投票権を調整できると明記している。
上場初日の株価は10ドルだったが、2年後には5.92ドルに下落した。
外部から見ると、政府契約に依存し、商業化に失敗し、設立から10年以上経っても黒字化の見込みが見えず、シリコンバレーで叩かれる企業に投資価値はない。
しかし、わずか数年で時価総額は4000億ドルを超え、世界有数のテクノロジー企業の仲間入りを果たした。
一体、Palantirはどうやってこの逆転を成し遂げたのか？
華麗なる変身 2022年11月30日、ChatGPTが突如登場し、世界中がAI革命について語り始めた。
しかし、多くの企業にとっては、興奮の後に現実の困惑が待っていた。ChatGPTは詩を書き、会話もできるが、自社のビジネスデータや運用フローは理解せず、コアシステムに接続もできない。
この困惑こそが、Palantirにとってのチャンスだった。カルプは、他者が見落としていたものを見抜いた。
ChatGPTのリリースからわずか5か月後、PalantirはAIP（Artificial Intelligence Platform）を発表した。
AIPは本質的にAIエージェントプラットフォームであり、大規模言語モデルが企業の実データを理解し操作できるようにし、ビジネスフローを学習し、データ構造を理解し、運用ロジックに精通させ、最終的には「あなたの会社を理解するAI社員」になることを目指す。
ERPシステム、CRMデータベース、財務報告などの企業内部データを分析し、操作も可能だ。
「どの生産ラインを優先的にメンテナンスすべきか」と尋ねると、GPTのように理論を述べるのではなく、リアルタイムの設備状態、メンテナンス履歴、生産計画に基づき、具体的な提案をし、さらには自動的にメンテナンス指示を出すこともできる。
これこそ、Palantirが長年にわたり蓄積してきたコア能力——データ統合と自動化意思決定だ。
過去20年、CIAやFBIの情報処理、ペンタゴンの戦場情報分析に携わり、根底にあるのは「複雑なデータを実行可能な行動に変える」という課題だった。
AIはこれを自動化することを可能にした。ChatGPTは誰もがAIと対話できるようにし、AIPはすべての企業がAIを使って自分たちのために働かせることを可能にした。
財務報告の数字は、この変革の威力を即座に示している。AIPリリース前の2023年第1四半期、Palantirの売上成長率は過去最低の13%に落ちた。しかし、AIPの導入後、成長率は力強く回復し、2024年通年の売上は23%増となった。
2025年には爆発的な成長を迎え、Q1の売上は8.84億ドル、前年比39%増。Q2は10.1億ドル、前年比48%増。
さらに重要なのは、顧客構造の変化だ。2023年第4四半期、米国の商業顧客数は前年同期比55%増。2024年第4四半期には711社に達し、前年比43%増。商業収入は64%増で、政府収入の45%増を上回った。
かつて批判された「政府依存症」は克服されつつある。シェブロンからエアバス、サンタンデール銀行からWenzel Spineまで、さまざまな業界の企業がAIP導入を待ち望んでいる。
政府の外注業者からシリコンバレーの落ちこぼれ、そしてAI時代の寵児へ——PalantirはAIPを通じて華麗な変身を遂げた。
AI兵器商 AI革命はチャットウィンドウ内だけでなく、実戦の戦場でも起こり得る。
軍需分野では、Palantirはすでに西側世界の「AI兵器商」となっている。
2022年、CEOのカルプは戦術ブーツを履いてキエフに現れ、ウクライナ政府と一連の協力協定を締結した。
すぐにGothamシステムが戦場に投入された。指揮官が目標座標を入力すると、アルゴリズムが自動的に射撃パラメータを計算し、「コストパフォーマンス最高」の兵器に任務を割り当てる。Palantirはこの現代戦の重要な役割を担う存在となった。
Palantirはすでに米国だけでなく、西側全体の軍需体系に浸透している。
2019年、GoogleがMavenプロジェクトから撤退した後、Palantirは迷わずこのペンタゴンの中核AI契約を引き継いだ。以降、契約は次々と獲得されている。2024年第3四半期にはSpace Forceから2.18億ドルの契約を獲得し、空天一体作戦システムの構築にあたった。2025年8月には米陸軍と10年契約、価値は100億ドルに達した。
2025年4月、より象徴的なマイルストーンが到来した。NATOが正式にPalantirのMaven Smart Systemを採用し、連合軍作戦司令部に配備された。これにより、多国間の協調作戦能力が向上し、Palantirの技術は西側軍事同盟の「事実上の標準」となった。
カルプCEOは『ワシントン・ポスト』のインタビューでこう述べた。「先進的なアルゴリズム戦争システムの威力は、戦術核兵器を持つのと同じくらい強力だ。」
2024年末、PalantirはSNSに広告動画を公開した。タイトルは「戦闘は始まっていない、勝敗は決した」。これは単なるマーケティングではなく、宣言のようなものだ。
Palantirの背後には、ピーター・ティールだけでなく、エロン・マスクもいる。彼らは未曾有のAI軍需エコシステムを構築しつつある。Palantirは戦場データ分析を担当し、SpaceXのスターリンクは通信支援を行い、X(Twitter)は情報戦と世論戦を主導している。
この新たな軍需複合体は、21世紀の戦争の形態を再定義しつつある。
信仰株の誕生 AIPの爆発的な普及と軍需大口契約の連続受注により、Palantirの株価は急騰した。
2023年5月は20ドル、2024年11月にS&P500に加入したときは60ドル、2025年8月には史上最高の187.99ドルに達し、2年余りで約10倍に膨れ上がった。
SaaS業界には、「40の法則」と呼ばれる有名な指標がある。年間売上成長率と利益率の合計が40%以上なら優良とされる。
しかし、2025年第1四半期のPalantirのこの数字は83%だった。
そして、個人投資家たちが登場した。
Redditのr/PLTRコミュニティには10.8万人の「信者」が集まり、財務報告を分析し、CEOの発言を解読し、さらには会社にニックネームまでつけている。彼らにとって、Palantirは単なるソフトウェア企業ではなく、米国の運命の延長線上にある。
これらの個人投資家にとって、PLTRを買うことは、単なる企業への投資ではなく、世界秩序への賭けだ。米国が世界の軍事覇権を維持する限り、Palantirは繁栄し続ける。
CEOのアレックス・カルプは政治的立場を隠さない。彼はかつてこう述べた。「我々は常に西側寄りの見解を持ち、西側にはより優れた生活様式と組織方式があると考えている。」
2024年の株主通信では、歴史学者サミュエル・ハンティントンの言葉を引用した。「西洋の台頭は、思想や価値観の優越性によるのではなく、組織的暴力の運用において優れているからだ。」
2025年初頭、カルプは著書『技術共和国』（The Technological Republic）を出版した。
この中で、彼はシリコンバレーのテック企業に疑問を投げかけている。
「なぜシリコンバレーの企業は、宅配やソーシャルメディアだけに関心を持ち、国家安全保障には関心を持たないのか？」
彼の見解では、テクノロジー企業の責任は単に利益を追求することではなく、世界の政治秩序を積極的に形成することだ。
この露骨な技術的ナショナリズムは、シリコンバレーでは非常に稀だ。Googleが従業員の抗議でMavenプロジェクトから撤退した際、Palantirは迷わず引き継ぎ、AI軍備競争において米国の「デジタル兵器商」としての役割を明確にした。
2025年8月、Palantirの時価総額は4435.5億ドルに達し、世界第21位の価値ある企業となった。この数字は何を意味するのか？
ロッキード・マーティン、レイセオン、ノースロップ・グラマンの時価総額合計を超え、三大伝統的軍需巨頭の合計よりもこのソフトウェア企業の方が価値がある。
PERは245倍に達し、信仰株の本質を突いている。それはキャッシュフローや評価モデルではなく、素朴な信念に基づくものだ——この危険な世界で、米国にはPalantirが必要だ。
株価はさらに上昇するのか？誰にもわからない。しかし、地政学の再編の時代において、「米国の運命」に賭けることが最もシンプルな投資戦略となり、Palantirはその最良の株式の象徴となった。
もしかすると、史上最も高価な「国運株」かもしれないが、信者にとっては、それこそが価値の本質だ。