## 連邦準備の緩和期待vsリスクオン、金価格上昇を巡る緊張状態混合された市場シグナルの中で、金(XAU/USD)は3週間高値付近のレンジで横ばいを続けている。投資家は上値抵抗線の4,150〜4,155ドルの突破に注目している状況。連邦政府の閉鎖によるマクロ経済指標の空白により景気減速懸念が高まる中、12月の追加金利引き下げの可能性が浮上している。これはドルを弱含ませており、無利子資産である金には好材料となっている。しかし同時に、政府再開の可能性上昇に伴うグローバルリスクオンの流れが安全資産の需要を圧迫している。経済回復の兆しが見込まれる中、投資家はより高いリターンを求める傾向を示しており、金の買い攻勢は制約を受けている。投資コミュニティは本日FOMC委員のスピーチスケジュールに神経を尖らせて見守っている。今後の金利引き下げのシグナルがドルの動きとXAU/USDの短期的な方向性を決定する重要な要因となる可能性がある。## 弱い雇用指標と景気減速、連邦準備のハト派姿勢再確認米国政府の再開推進が具体化する中、市場の関心は財政悪化と景気モメンタムの弱化に向いている。一部の経済専門家は、長期的な政府閉鎖が四半期GDP成長率を1.5〜2.0%ポイント毀損した可能性を指摘している。通常の経済指標の公表が再開されれば、こうした否定的評価がさらに拡大する可能性もある。先週発表された雇用と消費者心理のデータが予想を下回り、市場はすでに来月の連邦準備の引き下げに対して有意義な確率を割り当てている。リベリオ・ラブスの集計によると、10月の純雇用は9,100人減少し、政府部門の雇用は22,200人減少した。シカゴ連銀の推定値も失業率上昇の兆候を示し、労働市場の弱さを示唆している。こうした流れの中で、連邦準備の緩和姿勢への期待が再確認され、ドルは2週間ぶりの安値に沈み、金は4,100ドルを超えた後、徐々にモメンタムを積み上げている。ただし、世界的なリスク資産の好調回復傾向が安全資産の需要を制限する要因として残っている。## テクニカル分析：横ばいレンジ脱出が鍵、4,100ドル台での買い場形成テクニカルの観点から、XAU/USDは10月の安値以降の急落分の50%回復地点に到達した後、追加上昇に苦戦している。ただし、日足と4時間足のオシレーターの改善は強気シナリオに勢いを与えている。4,150〜4,155ドルのレンジを明確に突破すれば、金価格は4,200ドル回復を狙える展開だ。この価格帯は61.8%のフィボナッチリトレースメントと重なるため、一度超えれば追加上昇の余地は十分にある。下値のサポートラインは前日のスイング安値の4,100〜4,095ドルで、その下の4,075ドル(38.2%のフィボナッチ)が待機している。もし4,075ドルを割り込めば、テクニカルな売り圧力が高まり、4,025ドル→4,000ドル(心理的サポート)のテストが開かれる可能性がある。さらなる弱気展開となれば、3,936〜3,935ドル、最終的には3,900ドルの再試験も排除できない状況だ。
金価格の横ばい傾向の中、ドル安とリスク資産志向の衝突… XAU/USD、3週高値付近でボックスレンジ展開
連邦準備の緩和期待vsリスクオン、金価格上昇を巡る緊張状態
混合された市場シグナルの中で、金(XAU/USD)は3週間高値付近のレンジで横ばいを続けている。投資家は上値抵抗線の4,150〜4,155ドルの突破に注目している状況。連邦政府の閉鎖によるマクロ経済指標の空白により景気減速懸念が高まる中、12月の追加金利引き下げの可能性が浮上している。これはドルを弱含ませており、無利子資産である金には好材料となっている。
しかし同時に、政府再開の可能性上昇に伴うグローバルリスクオンの流れが安全資産の需要を圧迫している。経済回復の兆しが見込まれる中、投資家はより高いリターンを求める傾向を示しており、金の買い攻勢は制約を受けている。
投資コミュニティは本日FOMC委員のスピーチスケジュールに神経を尖らせて見守っている。今後の金利引き下げのシグナルがドルの動きとXAU/USDの短期的な方向性を決定する重要な要因となる可能性がある。
弱い雇用指標と景気減速、連邦準備のハト派姿勢再確認
米国政府の再開推進が具体化する中、市場の関心は財政悪化と景気モメンタムの弱化に向いている。一部の経済専門家は、長期的な政府閉鎖が四半期GDP成長率を1.5〜2.0%ポイント毀損した可能性を指摘している。通常の経済指標の公表が再開されれば、こうした否定的評価がさらに拡大する可能性もある。
先週発表された雇用と消費者心理のデータが予想を下回り、市場はすでに来月の連邦準備の引き下げに対して有意義な確率を割り当てている。リベリオ・ラブスの集計によると、10月の純雇用は9,100人減少し、政府部門の雇用は22,200人減少した。シカゴ連銀の推定値も失業率上昇の兆候を示し、労働市場の弱さを示唆している。
こうした流れの中で、連邦準備の緩和姿勢への期待が再確認され、ドルは2週間ぶりの安値に沈み、金は4,100ドルを超えた後、徐々にモメンタムを積み上げている。ただし、世界的なリスク資産の好調回復傾向が安全資産の需要を制限する要因として残っている。
テクニカル分析：横ばいレンジ脱出が鍵、4,100ドル台での買い場形成
テクニカルの観点から、XAU/USDは10月の安値以降の急落分の50%回復地点に到達した後、追加上昇に苦戦している。ただし、日足と4時間足のオシレーターの改善は強気シナリオに勢いを与えている。
4,150〜4,155ドルのレンジを明確に突破すれば、金価格は4,200ドル回復を狙える展開だ。この価格帯は61.8%のフィボナッチリトレースメントと重なるため、一度超えれば追加上昇の余地は十分にある。
下値のサポートラインは前日のスイング安値の4,100〜4,095ドルで、その下の4,075ドル(38.2%のフィボナッチ)が待機している。もし4,075ドルを割り込めば、テクニカルな売り圧力が高まり、4,025ドル→4,000ドル(心理的サポート)のテストが開かれる可能性がある。さらなる弱気展開となれば、3,936〜3,935ドル、最終的には3,900ドルの再試験も排除できない状況だ。