打开财报时，你常常会看到一个叫EPS的东西。它的全名是每股盈余（Earnings per share），翻译过来就是：公司赚的钱除以发行的股数，每一股能分到多少利润。
换个角度理解：你投进去1块钱，公司能给你创造多少利润？这就是EPS想告诉你的核心信息。
为什麼投资者这麼在乎这个指标？因为它直接反映了公司的赚钱能力。EPS越高，说明公司用同样的股本能创造更多利润。理论上讲，EPS表现越好的公司，投资价值越大——这也是为什麼机构投资者会把EPS作为选股的重要参考。
拿苹果（AAPL.US）来举例，从2019年到2024年这几年间，EPS一路向上，反映的是这家公司盈利能力的持续提升。
每股盈余 = （净利润 - 优先股股息）÷ 流通普通股数量
听起来复杂，其实就三个数据：
以美国银行（BAC.US）2022年财报为例，数据分别是：
代入公式：($275.28 - $15.13) ÷ 81.137 = $3.21的EPS
这就是美国银行2022年每股能赚到的利润。
不过你不用手动算，财报里公司早就帮你算好了，直接看就行。
方式1：直接看财报（最准确）
以苹果为例：
这种方法慢但准，数据最新最可靠。
方式2：用财经网站查（快但可能有延迟）
SeekingAlpha、YahooFinance等网站都能直接查，但要注意区分基本EPS、稀释EPS、预测EPS等不同类型。一般情况下我们看的是基本EPS。
光看一个季度或一年的EPS没意义，需要看趋势。
看公司自己的长期表现：
如果一家公司的EPS逐年增长，说明盈利能力在变强，这是相对安全的投资标的。反之，如果EPS持续下滑或跳跃式波动，就得谨慎对待了。
和同行业公司对标：
EPS高的公司，盈利效率确实比同行更强。但这里有个坑：公司可以通过股票回购来减少股数，从而人为拉高EPS。所以单看EPS容易被骗。
更聪明的做法是结合**本益比（PE）**来判断。比如：
这说明A公司的股价相对收益较高，可能被高估了，或者市场预期它未来增长会更快。
半导体行业三个大玩家的对比很说明问题：
从2020年开始，高通（QCOM.US）的EPS远高于英伟达（NVDA.US）和AMD（AMD.US）。如果只按EPS选股，高通是最优选。但实际投资回报呢？
所以啊，EPS只是参考，不是全部。
还需要综合考虑：
一家公司如果持续大量回购自己的股票，流通股数量就会减少。同样的净利润除以更少的股数，EPS自动上升——但这不代表公司赚钱能力真的变强了。
公司卖掉一块土地、处置了某个业务单元、获得一笔税收补贴……这些一次性收入会计入利润表，拉高那一期的EPS。但它们不会重复发生，所以不能代表公司的常规盈利能力。
聪明的投资者会剔除这些特殊项目的影响，只看公司持续经营的利润。幸好财报通常都会标注哪些是特殊项目。
财报里经常能看到两种EPS：
基本EPS = （净利润 - 优先股股息）÷ 当前流通股数
这是现实的情况，反映公司目前真实的赚钱能力。
稀释EPS = （净利润 - 优先股股息）÷ （当前流通股 + 潜在可转换股票）
稀释EPS考虑了一种假设：如果公司的期权、可转债、限制性股票等全部转换成普通股会怎样。这会扩大分母，让EPS变小。
为什麼要看稀释EPS？因为这些潜在股票一旦被行使，股东的利益就会被稀释。所以稀释EPS能更保守地反映你的实际收益前景。
拿可口可乐（KO.US）的例子：
差别不大，但在评估风险时这个细节不能忽视。
理论上讲，EPS越好股价越高。原因是：强劲的EPS提升了投资者信心→更多人买入→股价上升→公司信誉增强→吸引更多客户→销售增加→EPS进一步提升。这是个正循环。
但这种对应关系不是绝对的。
如果公司的EPS低于市场预期，即使EPS在增长，股价也可能跌。原因很简单：投资者的预期被打破了。
反过来也成立：EPS不达预期，股价照样涨。只要EPS好于市场预期，投资者就会买账。
每股股息（DPS） = 公司总股息 ÷ 流通股数
殖利率 = 每股股息 ÷ 股价
EPS反映的是公司能赚多少，DPS反映的是公司愿意分给你多少。两者都重要。
问题是：如果一家公司派息太高，就没有多少钱可以再投入运营。这样的公司未来增长潜力有限，长期EPS反而会放缓甚至下降。
所以高增长的科技公司通常不派息，而是把利润全部用于扩张。成熟的公司才会选择高派息。
在经济形势不好的时候，投资者反而会倾向高殖利率的股票，因为能直接获得现金回报，而且高派息本身也说明公司对自己的盈利能力很有信心。
Q：EPS多少才算好？
A：没有绝对的标准。关键是看趋势和对比。同一家公司的EPS持续上升是好信号；和同行比，EPS更高说明盈利效率更强。但别迷信单个数字，还要看EPS背后的成因。
Q：EPS能预测吗？
A：能。华尔街分析师会根据公司的前景预测未来EPS，这也是市场对公司未来的主流预期。通过追踪预测EPS与实际EPS的差距，你能判断市场是否高估了某家公司。
Q：EPS和本益比哪个更重要？
A：都重要，但侧重点不同。EPS看的是赚钱能力，本益比看的是你为这份收益要付多少钱。两个结合才能判断一只股票是便宜还是贵。
EPS是理解公司盈利能力最直接的工具，但不是唯一工具。真正的投资高手会用EPS配合财务比率、行业分析、竞争力评估等多个维度来做决策。
单纯靠EPS选股，风险很大。但完全忽视EPS，你就失去了一个重要的参考。找到平衡点，才是正确的打开方式。
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散户必読：EPSは本当にあなたの株選びに役立つのか？財務報告のこの重要指標を徹底解説
EPS到底在说什麼
打开财报时，你常常会看到一个叫EPS的东西。它的全名是每股盈余（Earnings per share），翻译过来就是：公司赚的钱除以发行的股数，每一股能分到多少利润。
换个角度理解：你投进去1块钱，公司能给你创造多少利润？这就是EPS想告诉你的核心信息。
为什麼投资者这麼在乎这个指标？因为它直接反映了公司的赚钱能力。EPS越高，说明公司用同样的股本能创造更多利润。理论上讲，EPS表现越好的公司，投资价值越大——这也是为什麼机构投资者会把EPS作为选股的重要参考。
拿苹果（AAPL.US）来举例，从2019年到2024年这几年间，EPS一路向上，反映的是这家公司盈利能力的持续提升。
EPS怎麼算，你需要知道的公式
每股盈余 = （净利润 - 优先股股息）÷ 流通普通股数量
听起来复杂，其实就三个数据：
以美国银行（BAC.US）2022年财报为例，数据分别是：
代入公式：($275.28 - $15.13) ÷ 81.137 = $3.21的EPS
这就是美国银行2022年每股能赚到的利润。
不过你不用手动算，财报里公司早就帮你算好了，直接看就行。
在哪查EPS数据？官方和网站都可以
方式1：直接看财报（最准确）
以苹果为例：
这种方法慢但准，数据最新最可靠。
方式2：用财经网站查（快但可能有延迟）
SeekingAlpha、YahooFinance等网站都能直接查，但要注意区分基本EPS、稀释EPS、预测EPS等不同类型。一般情况下我们看的是基本EPS。
用EPS选股，这麼做才对劲
光看一个季度或一年的EPS没意义，需要看趋势。
看公司自己的长期表现：
如果一家公司的EPS逐年增长，说明盈利能力在变强，这是相对安全的投资标的。反之，如果EPS持续下滑或跳跃式波动，就得谨慎对待了。
和同行业公司对标：
EPS高的公司，盈利效率确实比同行更强。但这里有个坑：公司可以通过股票回购来减少股数，从而人为拉高EPS。所以单看EPS容易被骗。
更聪明的做法是结合**本益比（PE）**来判断。比如：
这说明A公司的股价相对收益较高，可能被高估了，或者市场预期它未来增长会更快。
EPS选股百分百准吗？给你看个反例
半导体行业三个大玩家的对比很说明问题：
从2020年开始，高通（QCOM.US）的EPS远高于英伟达（NVDA.US）和AMD（AMD.US）。如果只按EPS选股，高通是最优选。但实际投资回报呢？
所以啊，EPS只是参考，不是全部。
还需要综合考虑：
EPS背后的陷阱你要知道
陷阱1：股票回购拉高EPS
一家公司如果持续大量回购自己的股票，流通股数量就会减少。同样的净利润除以更少的股数，EPS自动上升——但这不代表公司赚钱能力真的变强了。
陷阱2：特殊项目的干扰
公司卖掉一块土地、处置了某个业务单元、获得一笔税收补贴……这些一次性收入会计入利润表，拉高那一期的EPS。但它们不会重复发生，所以不能代表公司的常规盈利能力。
聪明的投资者会剔除这些特殊项目的影响，只看公司持续经营的利润。幸好财报通常都会标注哪些是特殊项目。
基本EPS vs 稀释EPS：差在哪儿
财报里经常能看到两种EPS：
基本EPS = （净利润 - 优先股股息）÷ 当前流通股数
这是现实的情况，反映公司目前真实的赚钱能力。
稀释EPS = （净利润 - 优先股股息）÷ （当前流通股 + 潜在可转换股票）
稀释EPS考虑了一种假设：如果公司的期权、可转债、限制性股票等全部转换成普通股会怎样。这会扩大分母，让EPS变小。
为什麼要看稀释EPS？因为这些潜在股票一旦被行使，股东的利益就会被稀释。所以稀释EPS能更保守地反映你的实际收益前景。
拿可口可乐（KO.US）的例子：
差别不大，但在评估风险时这个细节不能忽视。
EPS与股价的微妙关系
理论上讲，EPS越好股价越高。原因是：强劲的EPS提升了投资者信心→更多人买入→股价上升→公司信誉增强→吸引更多客户→销售增加→EPS进一步提升。这是个正循环。
但这种对应关系不是绝对的。
如果公司的EPS低于市场预期，即使EPS在增长，股价也可能跌。原因很简单：投资者的预期被打破了。
反过来也成立：EPS不达预期，股价照样涨。只要EPS好于市场预期，投资者就会买账。
EPS与股息的关系
每股股息（DPS） = 公司总股息 ÷ 流通股数
殖利率 = 每股股息 ÷ 股价
EPS反映的是公司能赚多少，DPS反映的是公司愿意分给你多少。两者都重要。
问题是：如果一家公司派息太高，就没有多少钱可以再投入运营。这样的公司未来增长潜力有限，长期EPS反而会放缓甚至下降。
所以高增长的科技公司通常不派息，而是把利润全部用于扩张。成熟的公司才会选择高派息。
在经济形势不好的时候，投资者反而会倾向高殖利率的股票，因为能直接获得现金回报，而且高派息本身也说明公司对自己的盈利能力很有信心。
常见问题解答
Q：EPS多少才算好？
A：没有绝对的标准。关键是看趋势和对比。同一家公司的EPS持续上升是好信号；和同行比，EPS更高说明盈利效率更强。但别迷信单个数字，还要看EPS背后的成因。
Q：EPS能预测吗？
A：能。华尔街分析师会根据公司的前景预测未来EPS，这也是市场对公司未来的主流预期。通过追踪预测EPS与实际EPS的差距，你能判断市场是否高估了某家公司。
Q：EPS和本益比哪个更重要？
A：都重要，但侧重点不同。EPS看的是赚钱能力，本益比看的是你为这份收益要付多少钱。两个结合才能判断一只股票是便宜还是贵。
最后的话
EPS是理解公司盈利能力最直接的工具，但不是唯一工具。真正的投资高手会用EPS配合财务比率、行业分析、竞争力评估等多个维度来做决策。
单纯靠EPS选股，风险很大。但完全忽视EPS，你就失去了一个重要的参考。找到平衡点，才是正确的打开方式。