2025年10月、金は1オンスあたり4,270ドル近くで取引されており、前例のない上昇傾向を固めています。この動きの規模を理解するために：わずか20年前には約400ドル、10年前には約1,100ドルでした。実質的には、その価格は10倍以上に増加しており、累積利益は**900%**に相当します。
最も驚くべきは、絶対水準だけでなく、最近の急騰の速度です。2020年から2025年の間に、金は1,900ドルから4,200ドル超まで上昇し、わずか5年で124%の跳ね上がりを見せました。この上昇は、現代のポートフォリオにおける防衛資産の理解を再考させる必要性を示しています。
過去10年で、金の年率利益は概ね**7%から8%**の範囲にあり、配当や利子を生まない資産としては異例の数字です。最も明らかな点は：過去5年間で、金はS&P 500やNASDAQ-100を凌駕していることです。これは長期的には稀なケースです。
粗い数字だけを見るのは誤解を招きます。20年間で、NASDAQ-100は5,000%以上の上昇を記録していますが、金は2005年以降で約**850%**にとどまっています。しかしながら、防衛的な性質こそが金の本質的な差別化要因です。2008年、株式が30%以上下落したときも、金はわずか2%の調整にとどまりました。2020年、市場がパニックに陥る中でも、安全な避難場所として再び機能しました。
2005-2010年：不確実性のブーム
金は430ドルから1,200ドル超へと上昇しました。ドルの弱さ、原油価格の高騰、サブプライム危機後の不信感が追い風となりました。2008年のリーマンショックは、金の避難所としての地位を確固たるものにし、中央銀行や機関投資家の買いが増加しました。
2010-2015年：横ばいと調整期
危機を乗り越え、市場は安定し、金は1,000ドルから1,200ドルの間で動きました。これはより技術的な調整の期間であり、構造的な変化ではなく、防衛的な役割を維持しつつ、特段の利益はもたらしませんでした。
2015-2020年：防衛需要の復活
貿易摩擦、国債の拡大、最低金利政策がその魅力を再燃させました。COVID-19は触媒となり、金は初めて2,000ドルを超え、世界的危機の中での役割を証明しました。
2020-2025年：前例のない高騰
この期間は名目上最も大きな再評価を記録しています。金は1,900ドルから4,200ドル超へと上昇し、**2015年からの名目上の進展は+295%となり、年平均で7%から8%**の複利成長に相当します。
金価格上昇の背景には偶然ではない理由があります：
実質金利のマイナス化：インフレを差し引いた利回りがマイナスになると、金への投資魅力が増します。世界的な量的緩和は、債券の実質利回りを大きく低下させました。
ドルの弱さ：ドル建てで取引されるため、ドルの価値下落は金価格を押し上げます。過去20年の動きには明確な相関関係があります。
インフレと財政出動：パンデミック後の大規模刺激策はインフレ懸念を呼び起こし、投資家は購買力保護のために金を選びます。
地政学的緊張：紛争や貿易制裁、エネルギー政策の変動も、金への需要を刺激します。新興国の中央銀行はドル依存を減らすため、金の備蓄を増やしています。
金は投機対象ではなく、ポートフォリオの安定化手段とみなすべきです。金融アドバイザーは、資産全体の**5%から10%**を、物理的な金、金担保証ETF、または連動型ファンドを通じて保有することを推奨します。
株式に偏ったポートフォリオでは、その割合はボラティリティに対する保険として機能します。最大のメリットは：普遍的な流動性です。どの市場でも、いつでも現金に変えられ、資本拘束や信用条件に左右されません。
金融不安や経済緊張の時期には、この特性が特に価値を発揮します。金は高いリターンを生むわけではありませんが、重要なもの―実質購買力―を安定させます。
20年にわたるデータは、金が依然として無視できない指標であることを証明しています。リターンは配当や企業のバランスシートに依存せず、より根本的な信頼に基づいています。
この信頼がインフレや債務、政治的不安によって揺らぐとき、金は舞台の中心に位置します。過去5年間で、主要株価指数と比べて勝っています。
成長の代替や短期の富裕化の約束ではありません。静かな保険として、他の資産が揺れるときに価値を高めます。バランスのとれたポートフォリオを構築する者にとって、20年前と変わらず、世界の金融パズルの重要なピースであり続けています。
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金は20年で10倍に増える：なぜ依然として不確実性に対する最良の保護なのか？
金価格は史上最高値を記録
2025年10月、金は1オンスあたり4,270ドル近くで取引されており、前例のない上昇傾向を固めています。この動きの規模を理解するために：わずか20年前には約400ドル、10年前には約1,100ドルでした。実質的には、その価格は10倍以上に増加しており、累積利益は**900%**に相当します。
最も驚くべきは、絶対水準だけでなく、最近の急騰の速度です。2020年から2025年の間に、金は1,900ドルから4,200ドル超まで上昇し、わずか5年で124%の跳ね上がりを見せました。この上昇は、現代のポートフォリオにおける防衛資産の理解を再考させる必要性を示しています。
従来の常識に挑むリターン
過去10年で、金の年率利益は概ね**7%から8%**の範囲にあり、配当や利子を生まない資産としては異例の数字です。最も明らかな点は：過去5年間で、金はS&P 500やNASDAQ-100を凌駕していることです。これは長期的には稀なケースです。
粗い数字だけを見るのは誤解を招きます。20年間で、NASDAQ-100は5,000%以上の上昇を記録していますが、金は2005年以降で約**850%**にとどまっています。しかしながら、防衛的な性質こそが金の本質的な差別化要因です。2008年、株式が30%以上下落したときも、金はわずか2%の調整にとどまりました。2020年、市場がパニックに陥る中でも、安全な避難場所として再び機能しました。
価格推移の4幕
2005-2010年：不確実性のブーム
金は430ドルから1,200ドル超へと上昇しました。ドルの弱さ、原油価格の高騰、サブプライム危機後の不信感が追い風となりました。2008年のリーマンショックは、金の避難所としての地位を確固たるものにし、中央銀行や機関投資家の買いが増加しました。
2010-2015年：横ばいと調整期
危機を乗り越え、市場は安定し、金は1,000ドルから1,200ドルの間で動きました。これはより技術的な調整の期間であり、構造的な変化ではなく、防衛的な役割を維持しつつ、特段の利益はもたらしませんでした。
2015-2020年：防衛需要の復活
貿易摩擦、国債の拡大、最低金利政策がその魅力を再燃させました。COVID-19は触媒となり、金は初めて2,000ドルを超え、世界的危機の中での役割を証明しました。
2020-2025年：前例のない高騰
この期間は名目上最も大きな再評価を記録しています。金は1,900ドルから4,200ドル超へと上昇し、**2015年からの名目上の進展は+295%となり、年平均で7%から8%**の複利成長に相当します。
なぜ今、金はこれまで以上に輝くのか？
金価格上昇の背景には偶然ではない理由があります：
実質金利のマイナス化：インフレを差し引いた利回りがマイナスになると、金への投資魅力が増します。世界的な量的緩和は、債券の実質利回りを大きく低下させました。
ドルの弱さ：ドル建てで取引されるため、ドルの価値下落は金価格を押し上げます。過去20年の動きには明確な相関関係があります。
インフレと財政出動：パンデミック後の大規模刺激策はインフレ懸念を呼び起こし、投資家は購買力保護のために金を選びます。
地政学的緊張：紛争や貿易制裁、エネルギー政策の変動も、金への需要を刺激します。新興国の中央銀行はドル依存を減らすため、金の備蓄を増やしています。
投資戦略における金の活用法
金は投機対象ではなく、ポートフォリオの安定化手段とみなすべきです。金融アドバイザーは、資産全体の**5%から10%**を、物理的な金、金担保証ETF、または連動型ファンドを通じて保有することを推奨します。
株式に偏ったポートフォリオでは、その割合はボラティリティに対する保険として機能します。最大のメリットは：普遍的な流動性です。どの市場でも、いつでも現金に変えられ、資本拘束や信用条件に左右されません。
金融不安や経済緊張の時期には、この特性が特に価値を発揮します。金は高いリターンを生むわけではありませんが、重要なもの―実質購買力―を安定させます。
金価格の動向に関する結論
20年にわたるデータは、金が依然として無視できない指標であることを証明しています。リターンは配当や企業のバランスシートに依存せず、より根本的な信頼に基づいています。
この信頼がインフレや債務、政治的不安によって揺らぐとき、金は舞台の中心に位置します。過去5年間で、主要株価指数と比べて勝っています。
成長の代替や短期の富裕化の約束ではありません。静かな保険として、他の資産が揺れるときに価値を高めます。バランスのとれたポートフォリオを構築する者にとって、20年前と変わらず、世界の金融パズルの重要なピースであり続けています。