TONエコシステムの静かな進化、技術派TON DEX PixelSwapを解読

近，比特币の動向は非常に良好であり、価格は史上最高値を突破した後も一途に上昇し続け、長い間人々が待ち望んだ10万ドルにまもなく到達しようとしています。長い苦難の三年を経て、今やほとんどのホルダーが利益を実現し、約10万ドルの価格も再び世界の注目を集めています。

同様に、ほとんどの事物の成長過程には独自の痛みが伴います。今年のTONエコシステムの発展軌跡は、その最良の証です。Telegram Mini Appsの公開に伴い、TON Networkは自身のサイクルを迎え、TVLは一途に増加し、エコシステムのホットスポットも次々と登場しています。しかし、その時点で、TONエコシステムの爆発的な人気の裏には、議論を呼ぶMiniGameの発行潮流が次々と押し寄せていました。

この発行潮流は一見、TONに一時的な繁栄をもたらしました：取引量の急増、ユーザー数の爆発的増加、ホットなトークンの次々の登場。しかし、その背後にある本質は、多くのゲームプロジェクトがシンプルなゲームメカニズムとトークンインセンティブを用いてユーザーをFarmに引き込む一方で、長期的な価値を維持することが難しい点にあります。これはTONエコシステムに実質的な進歩をもたらすどころか、市場の信頼を損なう結果にもつながっています。

発行潮流による信用損失に加え、現在のTONエコシステム自体もより根本的な課題に直面しています：DeFiインフラは各エコシステムの重要な役割を担い、ユーザーの取引基盤を支えるだけでなく、エコシステムの健全な発展の要です。例えば、ETHの発展にはUniswapの推進が不可欠でした。良質なDEXはエコシステムの発展を支える支点となり得ます。しかし、現状のTONエコシステムはこの点で明らかに力不足です。分散型取引インフラの不完全さ、開発者ツールチェーンの欠如、ユーザー体験の断絶などの一連の問題により、エコシステム内の資金流動性は十分に集まらず、プロジェクト側も安定した信頼できる流動性を得ることが困難になっています。こうしたDeFiインフラの短所は、ユーザーの取引体験を制約するだけでなく、質の高いプロジェクトの実現を妨げる重要なボトルネックとなり、直接的にTONエコシステムの健全な発展を阻害しています。

信頼不足のTONエコシステムに対し、All in One DeFiソリューションのLayerPixelは、そのコアサブプロダクトPixelSwapと協力し、「構造的問題」の改善を目指す革新的アーキテクチャを試みています。

PixelSwapはQ4 TGEを控え、この記事ではPixelSwapの技術的実現と一連の革新的な技術について深く分析し、読者にPixelSwapの独自性とTGEの詳細をいち早く理解してもらうことを目的としています。

PixelSwap：LayerPixelアーキテクチャ下のコアDEX まず、PixelSwapを理解するには、その親プロジェクトであるLayerPixelについて知る必要があります。

LayerPixelはTON上のLayer 1.5ソリューションとして、モジュール化されたアーキテクチャ設計により、TONチェーンの非同期・異種性の制約を解消し、そのシャーディングの利点を最大限に活かしています。同時に、LayerPixelはDeFi機能とTelegram Mini Appsをシームレスに統合し、ウォレット、DEX、オラクルを含む完全なエコシステムを構築しています。

LayerPixelの設計構架において、いくつかのコアコンポーネントがそれぞれの役割を担っています：

PixelSwapは、TON上で初のモジュール化DEXとして、加重池やLBPを含む先進的な取引モデルをサポート

PixelWalletは、アカウント抽象（AA）機能を持つスマートコントラクトウォレットとして、ユーザーにスムーズなDAppインタラクションを提供

Pixacleは、分散型オラクルとして、エコシステム内のDAppやスマートコントラクトに迅速かつ正確な価格データを提供

LayerPixelはまた、TONエコシステムの開発者向けに、便利なSDKやAPIインターフェース、さらにLayerPixelチームがTONエコシステム開発で蓄積した実戦経験やツールも提供しています。

このように、LayerPixelの重要な一環として、PixelSwapはTONエコシステム内で多角的にその有用性を発揮しています。

安全性の面では、世界トップクラスのブロックチェーンセキュリティ監査機関と提携し、ユーザー資産の安全を最強に保障。ユーザー体験においては、Telegram Botと深く連携し、スムーズなMini Appインターフェースを開発。これにより、ユーザーは馴染みのTelegram環境でワンタップで全てのDEX関連操作を完了でき、「シルキーな」インタラクションを実現しています。

技術的には、PixelSwapは革新的な階層型アーキテクチャを採用し、多様な先進的取引アルゴリズムをサポートしています。具体的には：

原子交換機能により、複雑なDeFi取引シナリオを一回の取引で完結

加重池メカニズムは、プロのマーケットメーカーにより精緻な流動性管理ツールを提供

LBP（流動性誘導池）は、プロジェクト側に柔軟なトークン発行方案を提供

PixelSwapの深い技術支援により、「ユーザーの簡単なインタラクション＋プロジェクトトークンの気軽なローンチ」がTONエコシステムで実現可能となっています。

PixelSwapとLayerPixelのエコシステム協働は、TONエコシステム開発者向けの完全なプロジェクト孵化チャネルを形成しています：

開発者はLayerPixelが提供するコンポーネントを利用して素早くアプリを構築し、成功すればPixelSwapプラットフォームに展開可能。この協働効果により、良性の循環が生まれます。LayerPixelは基盤インフラと開発ツールの構築を担当し、PixelSwapはTONエコシステムのプロジェクトに流動性支援を集中させる。

この明確な役割分担により、開発者は製品の革新に専念でき、基盤技術や流動性の心配を最小限に抑えられる。これこそが、TONエコシステムの盛衰を支える良性のインタラクションモデルです。

一探究竟、PixelSwapの取引芸術を簡素化 技術は第一の生産力であり、PixelSwapの独自性を理解するには、その多彩な機能の背後にある技術的実現原理を知ることが不可欠です。

原子交換：すべてのステップをパッケージ化

PixelSwapは、TONエコシステムで原子交換（Atomic Swap）を実現した唯一のDEXです。これはPixelSwapの技術革新の一つであり、ユーザーがスムーズな取引体験を得るための基盤となっています。

従来のDEXでのトークン交換の流れを想像してください：まずトークンAを承認し、確認待ち、次にトークンBを承認し、再度確認待ち、最後に交換を実行。これはまるで3つの信号を渡り歩いて目的地に到達するようなものです。PixelSwapの原子交換メカニズムは、この問題を巧みに解決します。スマートコントラクト層で取引の調整システムを設計し、必要な操作（承認、送金、交換）を一つの不可分の原子操作にパッケージ化。まるで都市の専用トンネルを開設したかのように、ユーザーは一度のTONウォレット（例：TONkeeper）の呼び出しだけで、すべての取引を一気に完了できます。

技術的には、PixelSwapの原子交換はTONスマートコントラクトの内部メッセージ伝達機構に基づいています。精巧に設計されたコントラクトアーキテクチャにより、すべての取引ステップは成功するか、すべてロールバックされるかのどちらかとなり、ブロックチェーン取引のACID特性の原子性要求に完璧に適合します。これにより、取引のGasコストを削減し、途中の状態に伴う資金リスクも根本的に排除します。

原子交換のサポートにより、日常の小額取引ニーズにおいても、複雑な操作を経験せずに済み、ワンクリックで必要なすべての取引ステップを自動的に完了。链上取引の一連の操作をパッケージ化し、シンプルなインターフェースの下に隠すことで、まるでAlipayを使うような簡便さを実現しています。

加重池とLBP：革新的な流動性管理 最高の取引体験を確保した上で、PixelSwapは流動性管理にも深く革新をもたらしています。プラットフォームは、二つの先進的な流動性プール設計をサポートします：加重池と流動性誘導池（LBP）。

従来のDEXは一般的にxy=kの定数積公式を採用し、水を満たしたコップのように、注ぎ出すと水位が急上昇し、価格の大きな変動を引き起こします。一方、PixelSwapは革新的に加重池メカニズムを導入し、より柔軟な公式を採用しています：x^a*y^(1-a)=k。これはまるで形状を調整できる容器のように、市場の需要により適応します。

重み付け池の技術的基盤に基づき、PixelSwapは動的調整メカニズムのLBP（流動性ブートストラッププール）を採用。プールの運用過程で、二つのトークンの比率は自動的に調整され、コントラクトは資産の一方向買入または売却を受動的に行います。これにより、新規プロジェクトのトークン発行により公平かつ効率的な解決策を提供します。

例えば、ある新規プロジェクトがTON上でトークンを発行する場合を想定してください。従来の方法は、「1TON＝100TOKEN」の固定価格を掲げるだけです。しかし、価格を高く設定しすぎると誰も買わず、低すぎると大口投資家に一気に買い占められるリスクがあります。

これに対し、PixelSwapの加重池とLBPは、まるで市場調整システムのように機能します：

加重池の役割は？

取引時の交換比率を調整し、例えばプロジェクト側が100万TOKENと1000TONを投入した場合、最初はTOKENの方が換えやすく（高い重み）、早期サポーターに良い価格を提供。

LBPはどう連携する？

この池にタイマーを仕込み、時間経過とともにTOKENの取得難易度（重み）を自動調整。例えば、最初の日は100TONで10000TOKENが換えたのに、7日目には同じ100TONで5000TOKENしか換えられなくなる。

加重池とLBPの調整機能により、トークン発行の過程はスムーズに進行。プロジェクト側は適切な価格曲線範囲を設定し、市場に自然に価格を発見させることができる。まるでトークンにソフトランディングの滑走路を設計したかのように、価格の激しい変動を避けつつ、資金の過度な集中も防止し、公平かつ効率的なトークン配布を実現します。

価値貢献者優先、$PIX のトークン配布は真のユーザーを厳選 前述の通り、現在の市場は、MiniGameの発行潮流ほど熱狂的ではありません。TGEを控えるPixelSwapは、市場のユーザーの懸念を理解し、$PIX のトークンを従来と異なる形で配布し、市場の偏見を払拭することを最重要課題としています。

厳格な配布メカニズムと高品質なユーザープロファイル 実際に交流したユーザーは「自分たちの仲間」

従来のプロジェクトは、タスクをこなすことでエアドロップを得る簡易的な仕組みを採用し、これによりロボットアカウントの乱用や大量売り圧力が生じやすい。一方、PixelSwapのユーザーは、実際のオンチェーンインタラクションを通じて活発さを証明します。ユーザーはDEXでのSwapや流動性提供を行い、「金の含有量」を高めるとともに、プロトコルの健全な運営に貢献。こうした深い関与により、報酬を得るだけでなく、プロトコルへの帰属意識も育まれます。さらに、チームはGameFiとDeFiを巧みに融合させています。ユーザーはゲームエコシステム内でのリアルな課金行為をトークンポイントに変換できる仕組みを導入し、これによりトークン保有者はエコシステムの実質的な貢献者となります。

Airdropを通じたパートナーと高品質ユーザーの連携

PIXArenaプラットフォームを通じて、ユーザーはTomarketなどPixelSwapの協力プロジェクトとFarming PoolやSwapを行い、$PIX Airdropを獲得可能。“先に努力し、後に報酬を得る”仕組みは、プロジェクトの成長を本気で期待する高品質ユーザーを効果的に選別します。また、PIXArena内のさまざまな革新的Airdropコラボレーションモデルは、協力プロジェクトに対し、実在のユーザーに正確にリーチできるチャネルを提供し、大量アカウントによるアービトラージを防ぐ天然のバリアも構築しています。

トークン経済学 PixelSwapは、TONエコシステムのDEXプロジェクトとして、持続性と実用性を重視した「長期」的な設計を展開しています。$PIX トークンは、エコシステム内でガバナンスとインセンティブの両方の役割を担います。

トークン配分とロック解除

$PIX の総供給量は5億枚に設定され、段階的なロック解除メカニズムを採用。コミュニティインセンティブは半数を占め、エコシステムの成長支援に充てられます。早期投資家は20%、TGE時に5%解禁、その後4ヶ月のクレイグ期と18ヶ月のリニア解禁を経る。コアチームと将来のスタッフには15%を割り当て、12ヶ月のロックアップと2年のリニア解禁を設定。さらに、特別配分として3%をIDOに、2%をアドバイザーに、残りの10%を流動性追加に充てる。

収益分配メカニズム

プロトコルの収益は均等に分配され、半分はコアチームの開発支援に、もう半分はDAO管理のプロトコル金庫に入る。これらの資金の使途は、コミュニティのガバナンスに完全に委ねられています。

初期エコシステム構築

TGE後の初期段階では、チームはコミュニティトークンの3.5%をエコシステム育成に充てる計画です。そのうち0.5%はエコシステム内の有料ユーザーにエアドロップ、1%はエアドロップや他のWeb3エコシステムプロジェクト、KOLとのコラボに使用。例えば、$PIX の総量の0.14%は12月18日のGate.ioプラットフォームで先行販売に割り当てられています。残りの2%は、追跡エアドロップや早期流動性インセンティブに充てられます。

結び 最初はReal Mass Adoptionの大志を抱いていたものの、今や信頼と熱狂の二重の試練に直面しているTONエコシステムの浮き沈みは、新興事物の進化の縮図です。

不確実性に満ちた現在の局面では、技術革新と市場認知の間に面白いパラドックスが存在します：市場の感情が低迷しているときこそ、地道な構築者の価値が問われる。一方、インフラが未成熟な段階では、プロジェクト側の技術洞察と戦略的忍耐力が試される。LayerPixelとPixelSwapの実践は、その命題の核心に触れています——技術革新を維持しつつ、暗号アプリケーションを実際の問題解決に回帰させる方法。

よりマクロな視点から見れば、新興事物の発展は決して順風満帆ではなく、短期的な熱狂の消退も必要な過程です。これにより、エコシステムは沈殿と反省の機会を得て、次の発展サイクルでより明確な方向性を見出すことができるのです。

この過程で、本当に注目すべきは表面的な繁栄や低迷ではなく、市場の揺らぎの下でエコシステムの発展を実質的に推進する実践的な探求こそが、最終的なプロジェクトの価値を判断する基準となるでしょう。