## 就業數據疲軟引爆降息押注，美聯儲12月決議成焦點アメリカ株式市場は水曜日（12月3日）、雇用市場の急速な冷え込みに牽引されて全般的に上昇した。最新のADP民間部門雇用報告は警鐘を鳴らしている——11月のアメリカ民間部門雇用者数は意外にも32,000人縮小し、経済学者の予測の40,000人増加と鮮明な対比をなした。この先行指標の大幅な低下は、市場の次週のFRBの緩和政策期待に火をつけた。CME FedWatchツールのデータによると、投資家は12月10日の会議でFRBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率を89%にまで引き上げており、これは11月中旬の水準を大きく上回っている。この予想の変化は、株式市場のセンチメントを直接押し上げた。**引け後、ダウ平均は408.44ポイント（0.86%）上昇し47,882.90ポイントに、S&P500は0.30%上昇して6,849.72ポイントに、ナスダックは0.17%上昇して23,454.09ポイントに達した。**Certuityのチーフ投資責任者Scott WelchはCNBCに対し、「市場の焦点は労働市場に集まっている。弱いデータは直接的にFRBに行動を促し、来週の利下げはほぼ確定的だ」と述べた。また、市場は政治的なニュースにも注目している——トランプ政権は報道によると、FRB議長候補者との面接をキャンセルしたとされる。投資家は、白宮の経済顧問Kevin Hassetが現任のジェローム・パウエルに取って代わる可能性が高まっていると推測しており、そのタイミングは来年5月と見られている。この予想も市場の楽観的なセンチメントを後押しした。## サービス業の粘り強さは依然として、ISMデータは予想を上回るその日発表されたもう一つのデータは、市場にバランスの取れた視点をもたらした。アメリカISMサービス業指数は52.6を記録し、市場予測の52.1を上回り、穏やかな拡張を継続した。「価格支払い指数」はやや低下したものの、依然として高水準にあり、サービス業のインフレ圧力が明らかに緩和されていないことを示している。このデータは、経済が急激な衰退に陥っていない証拠を提供し、多くの業界が粘り強さを示し続けている理由を説明している。投資家はまた、金曜日に発表される個人消費支出（PCE）物価指数——FRBが最も重視するインフレ指標——を待ち望んでいる。## マイクロソフトの株価変動がテクノロジー株を牽引、AI産業チェーンは集団的に圧迫テクノロジーセクターは軟調に推移し、主にマイクロソフトの波乱によるものだ。**マイクロソフトの株価は取引中に一時3%以上下落した。これは、The Informationの報道によると、同社がAIソフトウェアの販売配額を調整し、多くの販売員が前年度の目標を達成できなかったためだという。**その後、CNBCはこの報道を否定し、株価は日内の安値から反発し、ナスダックとS&P500は再び上昇基調に戻った。とはいえ、最終的にはテクノロジー株は下落し、S&P500の中で唯一下落した二つのセクターの一つとなった。エネルギーセクターは原油価格の上昇により最も好調だった。マイクロソフトの動揺の影響で、AI産業チェーンの主要銘柄も一斉に圧迫された：NVIDIAは小幅に調整し、Broadcomは1%以上下落、Micron Technologyは2%以上下落した。Welchは「AI業界は分化の時期に入り、市場は大規模な資本投入が収益増加と釣り合うかどうかを再評価している」と指摘した。彼はさらに、「テクノロジー大手はデータセンター拡張のために急速に借入を行っており、これは将来的に評価圧力をもたらす可能性がある」と付け加えた。## 市場のもう一つの側面：ビットコインが反騰、概念株が堅調テクノロジー大手が圧力を受ける一方で、他の分野は輝きを放っている。**ビットコインは反騰を続け、92,000ドル超に回復**（リアルタイムの価格は$87.70K付近に調整済み）。これは、先週月曜日の「3月以来最大の単日急騰」後の強い修復であり、リスク情緒の改善がビットコイン関連の概念株の堅調を促している。**データセンター概念株のMarvell Technologyは、堅調なデータセンター成長見通しを披露し、株価は7%以上急騰**し、テクノロジーセクターの中で最も輝く存在となった。**小売セクターも好調で、American Eagle Outfittersは通年業績見通しを引き上げ、「ホリデーショッピングシーズンのスタートが好調」と述べ、株価は14%上昇した。**銀行や消費者金融株も広く堅調で、Wells FargoやAmerican Expressなどは資金流入を受けている。これは、投資家が金利低下と融資条件の緩和を期待しているためだ。
週三米国株式市場の主要3指数が揃って上昇、利下げ期待の高まりが一部株価の変動を引き起こす
就業數據疲軟引爆降息押注，美聯儲12月決議成焦點
アメリカ株式市場は水曜日（12月3日）、雇用市場の急速な冷え込みに牽引されて全般的に上昇した。最新のADP民間部門雇用報告は警鐘を鳴らしている——11月のアメリカ民間部門雇用者数は意外にも32,000人縮小し、経済学者の予測の40,000人増加と鮮明な対比をなした。この先行指標の大幅な低下は、市場の次週のFRBの緩和政策期待に火をつけた。
CME FedWatchツールのデータによると、投資家は12月10日の会議でFRBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率を89%にまで引き上げており、これは11月中旬の水準を大きく上回っている。この予想の変化は、株式市場のセンチメントを直接押し上げた。
引け後、ダウ平均は408.44ポイント（0.86%）上昇し47,882.90ポイントに、S&P500は0.30%上昇して6,849.72ポイントに、ナスダックは0.17%上昇して23,454.09ポイントに達した。
Certuityのチーフ投資責任者Scott WelchはCNBCに対し、「市場の焦点は労働市場に集まっている。弱いデータは直接的にFRBに行動を促し、来週の利下げはほぼ確定的だ」と述べた。
また、市場は政治的なニュースにも注目している——トランプ政権は報道によると、FRB議長候補者との面接をキャンセルしたとされる。投資家は、白宮の経済顧問Kevin Hassetが現任のジェローム・パウエルに取って代わる可能性が高まっていると推測しており、そのタイミングは来年5月と見られている。この予想も市場の楽観的なセンチメントを後押しした。
サービス業の粘り強さは依然として、ISMデータは予想を上回る
その日発表されたもう一つのデータは、市場にバランスの取れた視点をもたらした。アメリカISMサービス業指数は52.6を記録し、市場予測の52.1を上回り、穏やかな拡張を継続した。「価格支払い指数」はやや低下したものの、依然として高水準にあり、サービス業のインフレ圧力が明らかに緩和されていないことを示している。
このデータは、経済が急激な衰退に陥っていない証拠を提供し、多くの業界が粘り強さを示し続けている理由を説明している。投資家はまた、金曜日に発表される個人消費支出（PCE）物価指数——FRBが最も重視するインフレ指標——を待ち望んでいる。
マイクロソフトの株価変動がテクノロジー株を牽引、AI産業チェーンは集団的に圧迫
テクノロジーセクターは軟調に推移し、主にマイクロソフトの波乱によるものだ。マイクロソフトの株価は取引中に一時3%以上下落した。これは、The Informationの報道によると、同社がAIソフトウェアの販売配額を調整し、多くの販売員が前年度の目標を達成できなかったためだという。
その後、CNBCはこの報道を否定し、株価は日内の安値から反発し、ナスダックとS&P500は再び上昇基調に戻った。とはいえ、最終的にはテクノロジー株は下落し、S&P500の中で唯一下落した二つのセクターの一つとなった。エネルギーセクターは原油価格の上昇により最も好調だった。
マイクロソフトの動揺の影響で、AI産業チェーンの主要銘柄も一斉に圧迫された：NVIDIAは小幅に調整し、Broadcomは1%以上下落、Micron Technologyは2%以上下落した。
Welchは「AI業界は分化の時期に入り、市場は大規模な資本投入が収益増加と釣り合うかどうかを再評価している」と指摘した。彼はさらに、「テクノロジー大手はデータセンター拡張のために急速に借入を行っており、これは将来的に評価圧力をもたらす可能性がある」と付け加えた。
市場のもう一つの側面：ビットコインが反騰、概念株が堅調
テクノロジー大手が圧力を受ける一方で、他の分野は輝きを放っている。
ビットコインは反騰を続け、92,000ドル超に回復（リアルタイムの価格は$87.70K付近に調整済み）。これは、先週月曜日の「3月以来最大の単日急騰」後の強い修復であり、リスク情緒の改善がビットコイン関連の概念株の堅調を促している。
データセンター概念株のMarvell Technologyは、堅調なデータセンター成長見通しを披露し、株価は7%以上急騰し、テクノロジーセクターの中で最も輝く存在となった。
小売セクターも好調で、American Eagle Outfittersは通年業績見通しを引き上げ、「ホリデーショッピングシーズンのスタートが好調」と述べ、株価は14%上昇した。
銀行や消費者金融株も広く堅調で、Wells FargoやAmerican Expressなどは資金流入を受けている。これは、投資家が金利低下と融資条件の緩和を期待しているためだ。