ビットコインは2041年までに$50 百万ドルに急騰？なぜあるファンドマネージャーは投機ではなく数学的な確実性を見ているのか

担保革命：グローバルファイナンスの再考

EMJ CapitalのEric Jacksonは、誇大広告に賭けているのではなく、構造的必要性に賭けている。彼の「Vision 2041」論は、ビットコインが老朽化したユーロドルインフラや国債に代わり、国境を越えた取引や中央銀行の準備金の基盤となる、根本的な金融再構築を提案している。価値の保存手段として金と競合するのではなく、Jacksonはビットコインが政治的中立の「配管」となり、世界の金融システムを潤滑させることを想像している。政治リスクや政策の気まぐれに悩まされる政府保証の債務とは異なり、供給が固定されたデジタル資産は、中央銀行がかつて持たなかったもの—中立的な土台—を提供する。

月面打ち上げの背後にある数学

ノイズを取り除けば、Jacksonの$50 百万ドルの目標は無謀な外挿ではなく、算数である。主権国家がビットコインを主要な担保として受け入れ、世界の債務市場が21百万枚の流通コインに対して再評価される場合、結果として得られる単位あたりの評価額は、推測ではなく強制的な結論となる。Jacksonのポイントは、ビットコインがこのレベルに到達できるかどうかを予測しているのではなく、有限の供給と無限の債務発行が出会うときに何が起こるかを計算していることだ。現在の$87.67Kの価格は、今日の小売主導のセンチメントを反映しているだけであり、明日の制度的インフラを示しているわけではない。

JacksonがビットコインをCarvana(彼の過去の苦境投資に例える理由)

Jacksonは、2022年に株価が$400 3.50ドルまで崩壊したときの逆張り判断であるCarvanaへの投資を例に挙げている。ウォール街はCarvanaの物語を終わりと見なしていた。Jacksonはより深く掘り下げた。顧客は依然としてプラットフォームを評価しており、基礎的な価値は破壊の下でも健在だった。彼は同じ枠組みをビットコインに適用している：ほとんどの観察者は日々のボラティリティや見出しの軽視に集中し、この資産が今後15年間にわたり果たすべき構造的役割を見落としている。枠組みは、採用がいつ起こるかを予測することではなく、もし採用が起こるなら、その評価数学が確定することを認識することだ。

罠：長い仮定の連鎖

Jacksonは依存関係の連鎖を隠さない。彼の論は、主権国家が中立的なデジタル資産を準備金として受け入れること—金融政策の大きな変革—を前提としている。それは、ユーロドル覇権を放棄する政治的意志を仮定している。それは、分散型標準に関する中央銀行間の調整を仮定している。これらは些細な条件ではない。しかし、彼の反論はこうだ：もしそれらが実現しなければ、論は誤りとなる；実現すれば、価格目標は避けられない。この二分法こそが、主要投資家たちが静かに積み増しを続けている理由であり、彼らが2041年というタイムラインを完全に信じているかどうかに関わらず、重要なポイントである。