金と銀がともに最高値を突破し、ビットコインは9万ドル付近を彷徨う——万大ラインのロードマップが方向性を示す

マクロ環境の変動により、オンチェーン出金資産は「乖離」し始めている

金曜日の市場は興味深い分裂現象を示した：金と銀のパフォーマンスが目立ち、米国株指数も反発したが、ビットコインは9万ドルの節目付近で反復確認されている。これは偶然ではなく、マクロ政策の効果が異なる資産クラスにおいて差異を生んでいることの表れだ。

米連邦準備制度理事会（FRB）が水曜日に利下げを行った後、ドル指数は10月中旬以来の安値に下落した。一般的に、ドルの価値が下がると、さまざまなヘッジ資産にとって追い風となる。銀はまず突破し、5%の急騰で64ドルの史上最高値を更新。金も遅れずに1%以上上昇し、4,300ドルに迫った。一方、ビットコインはやや力不足の様子だ——技術的には底値から徐々に上昇の兆しも見られるが、上昇エネルギーは明らかに不足している。

Wintermute取引会社のストラテジストJasper De Maereは、この現象の根本的な原因を指摘している：オンチェーン出金と株式市場の連動性が弱まっている。過去1年のマクロイベント取引日では、ビットコインがナスダックを上回ったケースはわずか18%だった。木曜日は典型的な例だ——米株は反発したが、オンチェーン出金市場は下落した。De Maereは、市場はすでに利下げ期待を十分に織り込んでおり、緩和政策の限界がオンチェーン出金資産への効果を減少させていると考えている。さらに注目すべきは、投資家の視線がFRBの政策から米国のオンチェーン出金規制政策に移りつつあることであり、これが今後の主導要因となる可能性がある。

市場のセンチメントとデータの矛盾

最近の市場パフォーマンスを見ると、いくつかの積極的なシグナルも存在している。Swissblockのデータ分析によると、ビットコインの下落圧力は緩和しつつある——第2波の売り圧力は第1波よりも弱く、市場には初期の安定化兆候が見られる。ただし、これらの安定シグナルだけではトレンドの反転を確定できない。

アナリストは指摘する。ドルの弱さと金・銀の同時上昇という大きな環境下であれば、ビットコインはより強く動くべきだが、実際は逆の動き——これは買い手の信頼不足を示し、売り圧力が依然として価格にかかっていることを意味している。

木曜日の取引では、ビットコインは米株のクローズ後すぐに93,000ドルを再び超えたが、その後は調整局面に入った。現在の取引価格は87.75ドル（最新リアルタイムデータ）で、過去24時間で0.22%上昇。イーサリアムは0.34%下落し2.95ドルに、ADAとAVAXはそれぞれ0.83%、0.16%下落している。

テクニカルパターン：日足から4時間足までの進行論理

長期的な視点では、ビットコインの第4四半期の動きはあまり良くない。以前の125,000ドルへの挑戦は失敗に終わり、その後36.22%の下落を経て、80,000ドル付近で再び買いが入り始めた。この下落過程では、ドルは下降ウェッジを上抜けて強さを増し、ビットコインの売りと密接に連動している——両者は明確な逆相関を示している。

現在、ドルは弱含み、ビットコインは反発しているが、その反発の勢いはドルの下落に対して明らかに遅れている。週足チャートを見ると、過去3本の週K線は明らかに上ヒゲが長く、各反発は売り圧力に遭っていることを示している。特に9万ドルの重要な価格帯では、ビットコインは長時間安定して維持できていない。

一方、日足チャートに目を向けると、状況はやや楽観的だ。価格が80,000ドルに到達して以来、ビットコインは「より高い安値」構造を徐々に築いている——これはテクニカル分析において最も重要な強気シグナルの一つだ。市場の9万ドルに対する「受容度」も徐々に高まっており、安値の切り上げとともに、最近の反発高値もわずかに上昇している。月曜日には一時94,652ドルに達した。

4時間足の重要なブレイクポイント

より短期の時間軸に目を向けると、ビットコインのチャートパターンはさらに注目に値する。4時間足では、ビットコインは典型的な上昇三角形を形成している——以前のサポートラインが徐々に抵抗線へと変わり、水平抵抗線は約93,961ドル付近に設定されている。この抵抗線を突破できれば、次の重要目標は100,000ドル未満となり、99,939ドルの前回高値が多頭の注目ポイントとなる。

これがビットコインの「万大線路線図」だ——93,961ドルを突破することは第一歩に過ぎず、真の試練は100,000ドルを超えて持続的に上昇できるかどうかだ。もしこのパターンが成立すれば、上昇トレンドの確認シグナルとなる。

買いと売りの焦点

今後の動向について、市場には二つの全く異なる解釈が存在している。

強気派は、下落局面はすでに終わりつつあり、短期チャートにはすでに「より高い高値＋より高い安値」の典型的な強気構造が形成されていると考える。これにより、さらなる上昇の機会を技術的に追求できると見ている。4時間足の上昇三角形も明確な取引方向を示している。

一方、弱気派は指摘する。ドルの明らかな弱さと金・銀の突破という好環境にもかかわらず、ビットコインのパフォーマンスは乏しい。これは、上昇エネルギーが依然として不足していることを示している。これだけ好条件の環境でも価格を押し上げられないなら、今後の上昇可能性は懸念される。

結論

現在、ビットコインは微妙な転換点に立っている。短期的なテクニカルは積極的なシグナルを放つ一方、マクロの不確実性は依然として払拭されていない。金と銀の突破は、市場にとって一つの参考枠組みを提供している——ヘッジ資産が突破を模索しているときに、オンチェーン出金資産の相対的な弱さはより際立つ。

万大線路線図を評価基準とするなら、次の焦点は93,961ドルを突破し、100,000ドルへの持続的な上昇を実現できるかどうかだ。これは単なる技術的試験だけでなく、市場の信頼の最終試験でもある。