2025年の金に何を期待すべきか？トレンドと予測の完全分析

金の軌跡：2024年の記録から2025年の期待まで

金は2024年を驚異的なパフォーマンスで締めくくり、過去12か月で40％以上の累積増加を記録し、S&P 500(33％)やナスダック100(34％)のリターンを大きく上回った。この貴金属は9月に史上最高値の1オンスあたり2,700ドルに達し、安定性を求める投資家の間で最も求められる資産の一つとして定着している。

2025年に向けて、世界の金融機関の予測は上昇トレンドの継続を示唆しているが、いくつかのニュアンスも存在する。ゴールドマン・サックスは2,973ドル/oz、バンク・オブ・アメリカは2,750ドル/oz、JPモルガンは2,775ドル/oz、UBSも2,973ドル/ozと予測している。これらの見積もりは、安全資産にとって好ましい環境が続くとの期待を反映している。

現在のダイナミクス：2025年の技術的レベルと重要な局面

2025年11月中旬から12月中旬にかけて、金は堅調な上昇を維持し、1オンスあたり4,300〜4,350ドルの範囲で推移した。この価格は10月の最高値と比較して堅さを示し、機関投資家による防衛資産への継続的な関心を反映している。

テクニカルアナリストは、今後30日間で監視すべき重要なレベルとして、主要抵抗線を4,400〜4,450ドル/oz、最初のサポートを4,200〜4,250ドル/oz、拡張目標を4,500ドル/ozと特定している。技術的な構造は、年末の変動性にもかかわらず堅実さを示しており、金は大きなトレンドの変化なく高値圏での安定を続ける可能性が高い。

上昇エンジン：なぜ金は引き続き上昇しているのか

さまざまなマクロ経済的・地政学的要因が需要を促進している。

金融政策と利下げ期待： 市場は、拡張的なメッセージを受けて連邦準備制度の緩和を予想している。これらの利下げ期待は金の保有コストを高める一方、低リターンの債券に対して競争力を持たせている。

ETFと機関投資の強さ： 金のETFは追加の触媒として機能し、機関投資家の参加は観測期間中の最高値に達している。同時に、中国や新興国の中央銀行も引き続き準備金を積み増している。

貿易緊張の持続： 米国による関税措置は避難資産のプレミアムを高め続けている。米国は14か国に対して措置を通知し、不確実性を生み出し、防衛的需要を促進している。

地政学的ダイナミクス： 中東での紛争やイスラエルとイランの緊張は、世界的なリスク認識を高めている。この不安定さは金のポジションの重要な支えとなっている。

ドルの弱体化： 米ドルの弱さは、他通貨保有者にとっての機会コストを低減させ、国際市場での金の魅力を高めている。

2025年の歴史的展望：ブレイクポイントと安定

9月〜10月： 金は史上最高値の3,670ドル超に達し、ドルの弱さと金利引き下げ期待に後押しされた。米国の雇用データも上昇シナリオを強化した。

10月〜11月： 11月に4,000ドルに到達した後、FRBのより引き締め的なコメントとドルの強さにより圧力を受けた。アジアの実物需要は相対的な疲弊を示し、横ばいのボラティリティを生んだ。

11月〜12月： 金は回復し、再び避難資産としての役割を強化した。最近の高値付近のポジションは、機関投資家の新たな関心を反映している。

2026年1月に向けて：横ばいか上昇の継続か？

2026年1月への移行にあたり、状況は爆発的な動きよりも技術的な動きが予想される。年末の通常の活動と取引量の減少は、主要なサポートと抵抗線の周りでの振動を促す。大きなマクロ経済のサプライズがなければ、金は堅調な位置を維持し、堅固なファンダメンタルズに支えられるだろう。

注視すべきマクロ経済要因

投資家は次のイベントに注意を払う必要がある。

• 中央銀行の決定： 欧州中央銀行(が金利を引き下げ)、今後のFRBの決定は、インフレ期待と実質金利に直接影響し、金価格の基盤となる。

• インフレと雇用のデータ： 米国、アジア、ヨーロッパの報告は重要。インフレサプライズは予測の引き上げを加速させる可能性がある。

• 関税と貿易の動向： 貿易緊張の激化や休戦は、防衛資産の需要を再構築する。

• 地政学的安定性： 中東の紛争の変化は、避難プレミアムに直接影響を与える。

なぜ金は多様化に魅力的なのか

インフレ対策： 歴史的に、金はインフレ局面で購買力を維持してきた。マクロ経済の不確実性が続く中、この特性は依然として重要だ。

非相関性： 金は株式や債券と逆の動きをしやすく、市場の混乱時にバランスを提供する。

危機時の避難先： 経済や政治の不安定な時期に、金は価値を維持または増加させる傾向がある。

増加する構造的需要： 中央銀行は引き続き買い増しを行い、2025年には3分の1以上が準備金増加を計画している。この公式需要はサポートの底を形成している。

金への投資方法

実物の金： 金塊やコインの購入は、実体資産の所有を可能にするが、保管や保険のコストがかかる。

ETFや専門ファンド： 金のETFは、物流の煩雑さなしにエクスポージャーを提供し、流動性も高い。

デリバティブとCFD： 差金決済契約などの金融商品は、レバレッジを効かせた方向性の投機を可能にするが、リスクも伴う。

結論：金は上昇中で、ファンダメンタルズは継続を示唆

2025年12月の時点で価格は約4,350ドルに近づき、専門家の予測は年間平均で2,750〜2,973ドルを示している。低金利、地政学的緊張、中央銀行の買い増し、ドルの弱体化が好環境を作り出している。

ボラティリティや技術的調整は普通だが、金市場の基本構造は、世界的な不確実性に対するヘッジとしてこの資産が引き続き求められることを示唆している。分散投資やマクロリスクからの保護を求める投資家にとって、金は2025年を通じて重要なツールとなるだろう。