金価格の展望分析：なぜ2025年の金の動向予測が市場の注目を集めているのか？

2024年の最後の四半期、金は世界の投資家が最も熱く語る資産となった。年初から現在まで、金価格は約30年ぶりの高騰を記録し、多くの人が同じ疑問を抱いている：この相場はどれくらい続くのか？今から参入しても遅いのか？

この問いに答えるには、まず現在の金価格急騰の背後にある論理を理解する必要がある。

金価格急騰の真相：三大コア推力

関税波紋によるリスク回避ムードの高まり

今年最も注目されたマクロ経済イベントは貿易政策の不確実性だ。政策リスクが継続的に拡大し、市場のリスク回避需要が顕著に高まっている。歴史的に見て、政策衝撃期（例：2018年の米中貿易摩擦）には、金は短期で5–10%の上昇を見せることが多い。このケースも例外ではなく、不確実性が高まるほど、買い手の金への需要は旺盛になる。

連邦準備制度の利下げ予想が金価格を牽引

これは金の動きを理解する上で重要なポイントだ。利下げはドルを弱め、同時に金の保有機会コストを低減させる。さらに、実質金利と金価格は逆相関関係にある——金利が低いほど、金は魅力的になる。

CMEの金利ツールによると、米連邦準備制度が12月会合で25ベーシスポイントの利下げを行う確率は84.7%に達している。この予想は資金の金市場への継続的流入を促進するのに十分だ。

世界の中央銀行による金の積み増し継続

世界金協会のデータによると、2025年前三半期の世界中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増となった。これまでに約634トンの金を累計購入している。さらに注目すべきは、76%の中央銀行が今後5年間で金の保有比率を高めると表明し、同時に米ドルの準備比率は低下すると予測していることだ。これは各国の米ドルに対する信頼が徐々に低下していることを反映している。

なぜ金価格は一貫して高騰し続けるのか？完全な全体像

上述の三大推力に加え、金の上昇トレンドは他の要因によっても支えられている。

世界の債務規模は既に307兆ドルに達し、高水準の債務は各国の政策余地を制約している。金融政策は緩和を維持する傾向にあり、これが実質金利を押し下げ、長期的に金を支える要因となっている。

ドルに対する信頼の低下も重要だ。ドルが下落圧力や市場の信頼喪失に直面した場合、ドル建ての金は相対的に恩恵を受ける。

地政学的不確実性——ロシア・ウクライナ紛争の継続、中東情勢の緊張——もリスク回避需要を持続的に高め、短期的な変動を誘発しやすい。

また、メディアやコミュニティの後押しも作用している。継続的な報道やコミュニティの感情の高まりは、多くの短期資金を無差別に流入させ、連続上昇の局面を作り出している。ただし、こうした短期要因はあくまで変動幅を決めるものであり、長期のトレンドを決定づけるものではない。

市場リーダーは2025年の金の動向をどう予測しているか？

最近の調整局面にもかかわらず、主流機関は依然として楽観的な見方を示している。

モルガン・スタンレー商品チームは、現在の調整は「健全な調整」とみなしており、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げた。

ゴールドマン・サックスは、2026年末の目標価格を1オンスあたり4,900ドルに維持。

バンク・オブ・アメリカはさらに積極的で、2026年の目標価格を5,000ドルに引き上げ、戦略担当は来年の金価格が6,000ドルを突破する可能性も示唆している。

宝飾品の小売もこれを裏付けている。周大福や六福珠宝などのブランドの純金アクセサリーの参考価格は依然として1,100元/グラム以上を維持しており、明らかな下落は見られない。

投資家別の金の動向予測と対応戦略

短期トレーダーの場合

現在の振幅の激しい相場は、短期取引の絶好の機会だ。流動性も十分で、上昇・下落のロジックも比較的明確。特に急騰・急落の局面では、買いと売りの勢いが一目でわかる。経験豊富なトレーダーはこれらのチャンスを容易に掴める。

ただし、初心者はまず少額で試し、無理に資金を増やさないこと。心が崩れると損失リスクが非常に高まる。経済カレンダーを活用し、米国経済指標の発表を追うことで、取引成功率を大きく向上させられる。

実物金を保有したい場合

大きな変動に耐える心構えが必要だ。金の年間平均変動率は19.4%で、S&P500の14.7%を上回る。さらに、金の周期は非常に長く、10年以上の時間スケールで長期的なリターンを検証できる。この過程では、倍増もあれば半減もあり得る。

実物金の取引コストも決して低くなく、通常は5%–20%の範囲内。コストも考慮に入れる必要がある。

投資ポートフォリオに金を組み入れたい場合

もちろん可能だが、卵を一つの籠に入れるのは避けたい。金のボラティリティは株式ほど低くなく、分散投資が堅実な戦略だ。

最大のリターンを狙いたい場合

長期保有と短期の波動を組み合わせるのも一案だ。特に米国経済指標の発表前後は、通常ボラティリティが拡大しやすく、このタイミングでの短期取引のリターン潜在力は最大となる。ただし、一定の経験とリスク管理能力が必要だ。

最後に：リスク警告

あなたが2025年の金の動向予測をどう考えようとも、以下の点は必ず心に留めておくこと。

金は「上がる一方」の投資ではない。長期的な支援要因は依然存在するが、短期的な調整は突然やってくる。

外貨建ての金は、台湾の投資家にとっても米ドル/新台幣の為替変動を考慮する必要があり、最終的なリターンに大きく影響する。

他人の利益を見て安易に追随しないこと。この金相場はまだ終わっていないが、長期・短期を問わず、理性的な分析に基づき、感情に流されずに投資判断を行うことが重要だ。