金はまだ上昇余地があるのか？2025年の金価格展望分析

この黄金相場は火がついて止まらない状況で、多くの人が質問しています：今から参入してもいいですか？ 待つよりも、まずは黄金価格の背後にあるロジックを理解する方が良いでしょう。

なぜ黄金はずっと上昇し続けるのか？三大要因が金価格の動きを牽引

貿易政策の不確実性が避難需要をもたらす

2024–2025年の間、世界の政策環境は変動が激化し、関税政策の連続的な動きにより市場は不確定要素に満ちています。歴史的に見て、政策の不確実な時期には黄金は短期で5–10％の上昇を記録することが多いです。避難資金が大量に流入し、金価格上昇の重要な推進力となっています。

米国債と金利環境の変化

連邦準備制度の利下げ動向は実質金利水準に直接影響し、金価格は実質金利と明確な負の相関を示します——金利が低下すればするほど、金の魅力は高まります。CMEの金利ツールデータによると、次回の12月FOMC会議での利下げ確率は84.7％に達しています。ドルの弱含み予想も金の相対的魅力を高めています。

世界の中央銀行による金購入の継続

中央銀行の動きは長期的な資産配分のシグナルを反映します。世界金協会（WGC）の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買金量は220トンに達し、前期比28％増です。過去9ヶ月の累計購入金額は約634トンと過去最高を更新しています。WGCの調査では、76％の中央銀行が今後5年間で金の比重を高めると回答し、同時に米ドルの準備比率の低下も予測しています。

その他の追加支援要因

・世界の債務規模は307兆ドル（IMF推計）に達し、高債務環境下では各国は緩和政策を採用しやすく、実質金利は圧迫されています。
・地政学リスク（ロシア・ウクライナ戦争、中東情勢）の継続的な緊張。
・コミュニティの世論が短期資金の流入を促進。

機関は今後の黄金の動きをどう見ている？

最近の調整にもかかわらず、主流機関は中長期的な金の見通しに楽観的です。

JPモルガンのコモディティチームは、今回の調整は「健全な調整」と見なし、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5055ドルに引き上げました。ゴールドマン・サックスは2026年末の目標価格を1オンス4900ドルに再確認。バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、来年の金価格が6000ドル突破も期待できるとし、既に2026年の目標価格を5000ドルに引き上げています。

実物の金価格を見ると、周大福や六福珠宝などの連鎖宝飾店の参考価格は依然として1100元/グラム以上を維持しており、明らかな下落は見られません。

個人投資家はこの相場にどう対応すべきか？

経験豊富な短期トレーダーは、ボラティリティを最大限に活用した取引チャンスを狙えます。市場の流動性は十分で、急騰・急落時の買いと売りの勢力は明確です。追い風に乗るのも良いでしょう。ただし、経済カレンダーを使って米国のデータ発表時間を追うことを忘れずに。

投資初心者が参加したい場合は、小額から試すことを徹底し、むやみに資金を増やさないこと。黄金の年間平均変動幅は19.4％で、株式（S&P500の平均14.7％）よりも高いため、精神的に崩れやすいです。

長期的に実物の金を保有している投資家は、短期的な激しい変動に耐える心構えが必要です。長期的には上昇ロジックは成立しますが、10年周期では倍増や半減を経験する可能性もあり、実物金の取引コストは5–20％にも達します。

資産配分型の投資家は、金をポートフォリオに組み入れることも可能ですが、全資産を集中させるのは避けるべきです。分散投資の方が安定します。最大のリターンを狙うなら、長期保有を基本としつつ、米国市場のデータ前後で短期的なボラティリティを狙う戦略もあります。

重要なポイント：金のボラティリティは株式より高く、サイクルも非常に長いため、取引コストも低くありません。過度な集中投資は避けましょう。今から参入しても、金価格の今後の動きは2025年までに上昇の可能性がありますが、自身のリスク許容度に応じて慎重に判断してください。