ブロックチェーンの初期段階では、暗号資産は主にCoinと呼ばれていました——ビットコイン、ライトコイン、ドージコインなど。しかし、イーサリアムの登場により状況は根本的に変わりました。イーサリアムはERC-20規格を導入し、誰でもそのネットワーク上でデジタル資産を発行できるようになり、これが今日私たちが言うTokenです。
現在、CoinとTokenはしばしば混同されており、中国語ではどちらも「代幣」や「暗号通貨」と訳され、多くの投資家が区別できなくなっています。この記事では、Tokenの定義、特徴、そしてCoinとの核心的な違いを深く解説し、これら二つの資産をより良く理解できるようにします。
Tokenは特定の権益、証明書、または価値を表すデジタル資産であり、対応するブロックチェーン上で自由に取引、移転、交換が可能です。重要な点は：Tokenは独立して存在するのではなく、他の既存のパブリックチェーンを基盤に発行されるということです。
2015年にリリースされたイーサリアムのERC-20規格により、Tokenの発行は非常に簡単になり、現在もイーサリアムは世界最大のToken発行量を誇るパブリックチェーンです。イーサリアム以外にも、Polygon、SolanaなどのLayer-2や新興のパブリックチェーン上にも大量のTokensが流通しています。
簡単に言えば、Tokenは総称であり、特定のトークンを指すわけではありません。暗号資産が独立したブロックチェーンを持たない場合、それはTokenに分類されます——DeFiトークン、Layer-2ネイティブコイン、NFT関連トークン（例：APE、SAND）なども含まれます。
スイス金融市場監督管理局（FINMA）の分類基準によると、Tokenは三種類に分けられます：
支払い型Token（Payment Tokens） このタイプのTokenの主な目的は、便利で安全、低コストの取引決済機能を実現することです。ステーブルコインは典型的な例で、暗号資産の価格変動を抑えるために使用されます。
機能型Token（Utility Tokens） 機能型Tokenはアプリケーションエコシステムに「パス」役割を果たし、保有者だけが特定のサービスにアクセスできるようになります。イーサリアム上の大多数のERC-20トークンはこのタイプに属します。
資産型Token（Asset Tokens） 資産型Tokenは、特定のプロジェクトや資産の所有権や収益権を表し、伝統的な株式に類似していますが、暗号領域では通常、企業の所有権や配当権は関与しません。
実際には、多くのTokensはこれら二つまたは三つの属性を兼ね備えており、完全に分類するのは難しいです。
両者の最も核心的な違いは、ブロックチェーンの属する範囲にあります：
Coinは自分自身の独立したブロックチェーンを持つ。 ビットコインはビットコインのブロックチェーン上で動作し、イーサリアムはイーサリアムのブロックチェーン上で動作します。これらはそれぞれのネットワークのネイティブ資産であり、エコシステムの基本的な機能を担います。
Tokenは自分のブロックチェーンを持たない。 既存のエコシステム上に構築され、他のパブリックチェーンの安全性と性能に依存します。これにより、Tokensはエコシステム内の応用においてCoinほど柔軟ではなく、複雑なアプリケーションを独立して支えることが難しい場合があります。
多くの人は、TokensとCoinのどちらに投資すべきか迷いますが、実際には両者は相互に補完し合います。
Coinを「インフラ」と見なすなら、Tokensは「アプリケーション層」です。前者は基盤技術の問題を解決し、後者はその上にさまざまなアプリやサービスを開発します。将来性の観点から見ると、Tokensの拡張性と革新の余地はより大きいです。
Tokensのメリットは、ビジネスモデルがより柔軟であることです——一つのプロトコルが複数のTokens商品を展開でき、あるアプリが失敗しても迅速に方向転換が可能です。例としてMakerDAOは、最初はステーブルコインを作り、その後RWA（現実世界資産）事業に拡大しました。Tokensのこの適応性はCoinには難しい点です。
しかし、Tokensのリスクも高いです。 アプリケーションが親チェーンの安全性に依存しているため、基盤に問題が生じるとエコシステム全体が崩壊する可能性があります。同時に、Tokensの価格変動は一般的にCoinより大きく、UNI、SNX、MKRなどは日々の変動幅がBTCやETHを超えることもあります。これは短期取引にはチャンスですが、リスク許容度の低い投資家には落とし穴となります。
現物取引は最も直接的な方法です——市場価格でTokenを買い、資産の所有権を実際に取得します。例としてUNIを挙げると、現在の価格が3ドルなら、1つのUNIを買えばすぐにその資産を所有し、いつでも出金や再販売が可能です。
現物取引のリスクは比較的コントロールしやすいですが、同名の偽コインには注意が必要です。二つのチームがそれぞれ同じ名前のトークンを発行している場合、購入時には公式ウェブサイトやブロックチェーンエクスプローラーでコントラクトアドレスを確認し、無効なコインを誤って買わないようにしましょう。
証拠金取引（レバレッジ取引とも呼ばれる）は、少ない資金でより大きなポジションをコントロールできる方法です。例えば、UNIに10倍のレバレッジをかけて取引すれば、3ドル必要なところを0.3ドルだけで済みます。
このタイプの取引は通常、実際のトークンの移動を伴わず、差金決済（CFD）やU本位の契約を通じて行われます。メリットは資金効率が高く、素早くポジションを構築できることですが、逆に強制ロス（爆倉）のリスクも顕著です。
Tokens投資者への重要な注意点：Tokenの価格変動はCoinよりも遥かに激しいです。特に新興トークンの場合、レバレッジ取引を行う際は、ポジションとレバレッジ倍率を厳格に管理し、5-10倍を超えない範囲に抑えることを推奨します。日々の変動だけでストップロスにかかる可能性もあるためです。
どの投資方法を選ぶにしても、正規で安全、かつ権威ある規制を受けている取引プラットフォームを選ぶことが最優先です。プラットフォームの安全性は資産の安全に直結し、流動性は取引コストに影響し、手数料水準は収益に関わります。Tokens投資を始める前に、十分なプラットフォーム調査と比較を行うことが必要です。
要するに、Tokens市場はチャンスに満ちていますが、同時にリスクも潜んでいます。基礎知識を身につけ、適切なプラットフォームを選び、リスク管理を徹底すれば、長期的な利益を得ることができるでしょう。
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從CoinからTokenへ：暗号通貨世界の進化
ブロックチェーンの初期段階では、暗号資産は主にCoinと呼ばれていました——ビットコイン、ライトコイン、ドージコインなど。しかし、イーサリアムの登場により状況は根本的に変わりました。イーサリアムはERC-20規格を導入し、誰でもそのネットワーク上でデジタル資産を発行できるようになり、これが今日私たちが言うTokenです。
現在、CoinとTokenはしばしば混同されており、中国語ではどちらも「代幣」や「暗号通貨」と訳され、多くの投資家が区別できなくなっています。この記事では、Tokenの定義、特徴、そしてCoinとの核心的な違いを深く解説し、これら二つの資産をより良く理解できるようにします。
Tokenとは何か？この種のデジタル資産を深く理解する
Tokenは特定の権益、証明書、または価値を表すデジタル資産であり、対応するブロックチェーン上で自由に取引、移転、交換が可能です。重要な点は：Tokenは独立して存在するのではなく、他の既存のパブリックチェーンを基盤に発行されるということです。
2015年にリリースされたイーサリアムのERC-20規格により、Tokenの発行は非常に簡単になり、現在もイーサリアムは世界最大のToken発行量を誇るパブリックチェーンです。イーサリアム以外にも、Polygon、SolanaなどのLayer-2や新興のパブリックチェーン上にも大量のTokensが流通しています。
簡単に言えば、Tokenは総称であり、特定のトークンを指すわけではありません。暗号資産が独立したブロックチェーンを持たない場合、それはTokenに分類されます——DeFiトークン、Layer-2ネイティブコイン、NFT関連トークン（例：APE、SAND）なども含まれます。
Tokensの三大分類とその実際の応用
スイス金融市場監督管理局（FINMA）の分類基準によると、Tokenは三種類に分けられます：
支払い型Token（Payment Tokens）
このタイプのTokenの主な目的は、便利で安全、低コストの取引決済機能を実現することです。ステーブルコインは典型的な例で、暗号資産の価格変動を抑えるために使用されます。
機能型Token（Utility Tokens）
機能型Tokenはアプリケーションエコシステムに「パス」役割を果たし、保有者だけが特定のサービスにアクセスできるようになります。イーサリアム上の大多数のERC-20トークンはこのタイプに属します。
資産型Token（Asset Tokens）
資産型Tokenは、特定のプロジェクトや資産の所有権や収益権を表し、伝統的な株式に類似していますが、暗号領域では通常、企業の所有権や配当権は関与しません。
実際には、多くのTokensはこれら二つまたは三つの属性を兼ね備えており、完全に分類するのは難しいです。
TokenとCoinの根本的な違い
両者の最も核心的な違いは、ブロックチェーンの属する範囲にあります：
Coinは自分自身の独立したブロックチェーンを持つ。
ビットコインはビットコインのブロックチェーン上で動作し、イーサリアムはイーサリアムのブロックチェーン上で動作します。これらはそれぞれのネットワークのネイティブ資産であり、エコシステムの基本的な機能を担います。
Tokenは自分のブロックチェーンを持たない。
既存のエコシステム上に構築され、他のパブリックチェーンの安全性と性能に依存します。これにより、Tokensはエコシステム内の応用においてCoinほど柔軟ではなく、複雑なアプリケーションを独立して支えることが難しい場合があります。
Tokensへの投資 vs Coinへの投資：それぞれの長所短所
多くの人は、TokensとCoinのどちらに投資すべきか迷いますが、実際には両者は相互に補完し合います。
Coinを「インフラ」と見なすなら、Tokensは「アプリケーション層」です。前者は基盤技術の問題を解決し、後者はその上にさまざまなアプリやサービスを開発します。将来性の観点から見ると、Tokensの拡張性と革新の余地はより大きいです。
Tokensのメリットは、ビジネスモデルがより柔軟であることです——一つのプロトコルが複数のTokens商品を展開でき、あるアプリが失敗しても迅速に方向転換が可能です。例としてMakerDAOは、最初はステーブルコインを作り、その後RWA（現実世界資産）事業に拡大しました。Tokensのこの適応性はCoinには難しい点です。
しかし、Tokensのリスクも高いです。
アプリケーションが親チェーンの安全性に依存しているため、基盤に問題が生じるとエコシステム全体が崩壊する可能性があります。同時に、Tokensの価格変動は一般的にCoinより大きく、UNI、SNX、MKRなどは日々の変動幅がBTCやETHを超えることもあります。これは短期取引にはチャンスですが、リスク許容度の低い投資家には落とし穴となります。
Tokensへの投資方法：二つのアプローチ
方法一：現物取引
現物取引は最も直接的な方法です——市場価格でTokenを買い、資産の所有権を実際に取得します。例としてUNIを挙げると、現在の価格が3ドルなら、1つのUNIを買えばすぐにその資産を所有し、いつでも出金や再販売が可能です。
現物取引のリスクは比較的コントロールしやすいですが、同名の偽コインには注意が必要です。二つのチームがそれぞれ同じ名前のトークンを発行している場合、購入時には公式ウェブサイトやブロックチェーンエクスプローラーでコントラクトアドレスを確認し、無効なコインを誤って買わないようにしましょう。
方法二：証拠金取引
証拠金取引（レバレッジ取引とも呼ばれる）は、少ない資金でより大きなポジションをコントロールできる方法です。例えば、UNIに10倍のレバレッジをかけて取引すれば、3ドル必要なところを0.3ドルだけで済みます。
このタイプの取引は通常、実際のトークンの移動を伴わず、差金決済（CFD）やU本位の契約を通じて行われます。メリットは資金効率が高く、素早くポジションを構築できることですが、逆に強制ロス（爆倉）のリスクも顕著です。
Tokens投資者への重要な注意点：Tokenの価格変動はCoinよりも遥かに激しいです。特に新興トークンの場合、レバレッジ取引を行う際は、ポジションとレバレッジ倍率を厳格に管理し、5-10倍を超えない範囲に抑えることを推奨します。日々の変動だけでストップロスにかかる可能性もあるためです。
取引プラットフォームの選択：基本かつ非常に重要
どの投資方法を選ぶにしても、正規で安全、かつ権威ある規制を受けている取引プラットフォームを選ぶことが最優先です。プラットフォームの安全性は資産の安全に直結し、流動性は取引コストに影響し、手数料水準は収益に関わります。Tokens投資を始める前に、十分なプラットフォーム調査と比較を行うことが必要です。
要するに、Tokens市場はチャンスに満ちていますが、同時にリスクも潜んでいます。基礎知識を身につけ、適切なプラットフォームを選び、リスク管理を徹底すれば、長期的な利益を得ることができるでしょう。